很多朋友可能無法理解，為啥假期港股這么強(qiáng)，A股開年首個交易日卻跳水，跳完水后今天卻又大漲，這不是有毛病嗎？

昨天的市場比較復(fù)雜，資金需要消化假期的利好、利空，有資金炒作deepseek、有資金對AI端側(cè)兌現(xiàn)、有資金砸盤nv鏈、還有資金觀望，局面非常混亂，需要籌碼充分換手后，走勢才會清晰。

就我的經(jīng)驗(yàn)來看，a股對大事件的定價往往會偏滯后，可能需要半天甚至一天才能完成定價。因?yàn)锳股總是習(xí)慣于炒作題材，活躍資金都會抱團(tuán)在題材里，而大事件大部分都是新的邏輯，資金需要先兌現(xiàn)然后才能切到新的板塊，所以往往會有一個先砸盤高位板塊的動作，這會影響整個大盤的情緒，導(dǎo)致大盤跳水，然后大資金達(dá)成共識，大盤才會拉起來。

典型的就是924行情了，當(dāng)時央行、證監(jiān)會三部門開會釋放組合拳，直接開啟924瘋牛，但你想象不到這種利好出來A股還跳水了。我的理解是活躍資金抱團(tuán)在老題材里，對新的邏輯、新的板塊埋伏不多，需要先賣出出來，這必然導(dǎo)致高位票大跳水，高位票代表著散戶情緒，跳水自然也會影響整個市場情緒，導(dǎo)致大家都不信甚至集體高拋，這就給資金一個緩沖的買入窗口，完成籌碼換手后就能逐步對新邏輯定價。

然后昨天我還解釋了，A股走的是結(jié)構(gòu)性行情，deepseek引發(fā)的國產(chǎn)算力、應(yīng)用非常強(qiáng)勢，批量漲停，這說明市場情緒不差。大盤弱主要是因?yàn)榻鹑凇⑾M(fèi)等權(quán)重板塊下跌，由于美國關(guān)稅不確定，國內(nèi)刺激政策也無法形成共識，兩會窗口期還沒到，資金對經(jīng)濟(jì)信心不足。

然后，昨天國務(wù)院第七次全體會議討論擬提請十四屆全國人大三次會議審議的政府工作報告，并對做好開年工作進(jìn)行動員，提出“要敢于打破常規(guī)推出可感可及的政策措施”，也是給市場打氣了。

再來看今天的重磅消息：

• 盤中有媒體報道，特斯拉現(xiàn)在正式聘請工程師準(zhǔn)備大規(guī)模生產(chǎn)擎天柱(特斯拉機(jī)器人)在他們的加州弗里蒙特工廠。受該消息刺激，機(jī)器人板塊走強(qiáng)掀起漲停潮，拓普集團(tuán)、三花智控等特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈盤中漲停，但后面比亞迪智駕爆發(fā)，分流走了資金，機(jī)器人板塊有所回落。

• 據(jù)報道，比亞迪將于2月10日19:30在深圳總部召開智能化戰(zhàn)略發(fā)布會。比亞迪提出，希望通過比亞迪 “天神之眼”系統(tǒng)，讓每一個人都能暢享高階智駕。

根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研，比亞迪下了大幾百萬顆智駕芯片訂單，主要是英偉達(dá)、地平線、高通的。

受相關(guān)消息刺激，比亞迪尾盤漲停，比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈、智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈掀起漲停潮，銀輪股份、科博達(dá)、伯特利、德賽西威等多股漲停。

• 春節(jié)期間，由于Deepseek給海外帶來的震撼，當(dāng)時就出現(xiàn)了“中國AI資產(chǎn)”重估的敘事，今天德銀發(fā)布研究報告《中國股票的“估值折價”將消失》，A股和港股的牛市已從2024年開始。

我覺得敘事一定要看位置和籌碼，現(xiàn)狀是外資超低配中國資產(chǎn)，這和中國科技的競爭力明顯不匹配，資本都是逐利的，如果外資不想錯過中國科技的爆發(fā)，就必須要適當(dāng)增配中國資產(chǎn)。從我看到的報告來看，外資假期期間已經(jīng)開始增配港股，今天恒生科技指數(shù)再次大漲2.62%，逼近國慶高點(diǎn)，而A股還在底部，有補(bǔ)漲空間。

雷軍那句經(jīng)典的話-風(fēng)口上的豬都會飛，在股市也適用，個人覺得投資就是敘事，當(dāng)敘事偏向A股的時候，你會發(fā)現(xiàn)怎么做怎么順，現(xiàn)在敘事的轉(zhuǎn)向已經(jīng)開始了，我堅(jiān)定看好a股慢牛。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為1.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為2.80%，港股恒生指數(shù)漲幅為1.43%，恒生科技指數(shù)漲幅為2.62%。兩市成交額繼續(xù)放量至1.55萬億，超4800家上漲。分行業(yè)來看，汽車、電子、計(jì)算機(jī)、國防軍工、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)漲。

風(fēng)險提示：

股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考