2025年2月9日晚，汽車圈被兩則公告“炸”上熱搜。東風(fēng)汽車股份有限公司與重慶長(zhǎng)安汽車股份有限公司同時(shí)發(fā)布公告稱，其間接控股股東——東風(fēng)汽車集團(tuán)與中國(guó)兵器裝備集團(tuán)（兵裝集團(tuán)）——正在與其他國(guó)資央企籌劃重組事項(xiàng)。盡管公告未明確雙方互為重組對(duì)象，但時(shí)間點(diǎn)高度重合、內(nèi)容一致，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是兩大汽車央企合并的“前奏”。

消息一出，資本市場(chǎng)直接“狂飆”。2月10日，東風(fēng)系、兵裝系上市公司集體漲停，港股東風(fēng)集團(tuán)股價(jià)一度暴漲86%。網(wǎng)友調(diào)侃：“這波操作比春節(jié)檔電影還刺激！”

東風(fēng)和長(zhǎng)安為什么要重組？2024年，國(guó)資委主任張玉卓曾公開點(diǎn)名一汽、東風(fēng)、長(zhǎng)安三大汽車央企，直言其新能源轉(zhuǎn)型“不如特斯拉、比亞迪”，并宣布對(duì)三家車企實(shí)施單獨(dú)考核，聚焦技術(shù)、市場(chǎng)占有率等核心指標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)新能源汽車滲透率已達(dá)47.6%，比亞迪以427萬(wàn)輛銷量穩(wěn)坐全球第五，而東風(fēng)與長(zhǎng)安新能源銷量合計(jì)僅159.5萬(wàn)輛（東風(fēng)86.1萬(wàn)+長(zhǎng)安73.4萬(wàn)），不及比亞迪一半。面對(duì)新勢(shì)力與民企的“降維打擊”，兩家央企若單打獨(dú)斗，恐難逃“掉隊(duì)”命運(yùn)。

政策高壓下，東風(fēng)與長(zhǎng)安的合并被視作“交卷”動(dòng)作，與其各自“內(nèi)卷”，不如抱團(tuán)突圍。東風(fēng)與長(zhǎng)安業(yè)務(wù)現(xiàn)狀：轉(zhuǎn)型中的“矛盾體”

在2024年的汽車市場(chǎng)中，東風(fēng)集團(tuán)與長(zhǎng)安汽車的表現(xiàn)各有千秋，但也均面臨一定的挑戰(zhàn)。

東風(fēng)集團(tuán)全年總銷量達(dá)到了248萬(wàn)輛，相較于去年同比增長(zhǎng)了2.5%，但并未達(dá)到設(shè)定的320萬(wàn)輛目標(biāo)。在東風(fēng)的銷售結(jié)構(gòu)中，自主品牌占據(jù)了55%的份額。其中，嵐圖品牌銷量達(dá)到了8.01萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)59.3%。另一品牌猛士則主打高端越野市場(chǎng)。不過，納米、奕派等中低端車型在市場(chǎng)上的存在感相對(duì)較弱。在技術(shù)研發(fā)方面，東風(fēng)押注于固態(tài)電池的研發(fā)，并推出了嵐圖FREE（參數(shù)丨圖片）、追光EV等豪華智能車型，性價(jià)比車型的競(jìng)爭(zhēng)力尚顯不足。

長(zhǎng)安汽車在2024年總銷量達(dá)到了268.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)5.1%。自主品牌的占比高達(dá)83%，顯示了長(zhǎng)安在自主品牌建設(shè)上的實(shí)力。其中深藍(lán)汽車交付了24.38萬(wàn)輛新車，而阿維塔品牌的銷量更是實(shí)現(xiàn)了翻倍，達(dá)到了7.36萬(wàn)輛。長(zhǎng)安汽車還高調(diào)發(fā)布了智能化戰(zhàn)略“北斗天樞2.0”，展現(xiàn)了智能化領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備。在產(chǎn)品布局上，長(zhǎng)安依托華為ADS高階智駕系統(tǒng)，推出了深藍(lán)、啟源等覆蓋中端市場(chǎng)的車型，而阿維塔則綁定了寧德時(shí)代與華為，但在電池技術(shù)上仍依賴外部供應(yīng)。

有網(wǎng)友對(duì)此點(diǎn)評(píng)道：“東風(fēng)缺智駕，長(zhǎng)安少電池，如果兩者合體，豈不是直接‘補(bǔ)血’，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。”這句話雖帶調(diào)侃，但也道出了東風(fēng)與長(zhǎng)安潛在的合作空間。

重組優(yōu)勢(shì)，全球第五車企呼之欲出

若東風(fēng)與長(zhǎng)安重組完成，新集團(tuán)年銷量將飆升至516萬(wàn)輛，超越比亞迪的427萬(wàn)輛，一躍成為全球第五大汽車集團(tuán)，僅次于豐田、大眾、現(xiàn)代和Stellantis。

東風(fēng)與長(zhǎng)安將實(shí)現(xiàn)三電、智駕技術(shù)的“雙向奔赴”。東風(fēng)在固態(tài)電池研發(fā)上的優(yōu)勢(shì)將有效彌補(bǔ)長(zhǎng)安在這一領(lǐng)域的技術(shù)短板，同時(shí)長(zhǎng)安的華為智駕系統(tǒng)也有望向東風(fēng)開放，加速智能化轉(zhuǎn)型的步伐。此外，雙方混合動(dòng)力專利的共享將有望降低研發(fā)成本，集中力量攻堅(jiān)車規(guī)級(jí)芯片等“卡脖子”環(huán)節(jié)，提升整體技術(shù)實(shí)力。

在供應(yīng)鏈議價(jià)方面，重組后的新集團(tuán)將告別“鋼鐵買貴了”的痛。東風(fēng)與長(zhǎng)安均與寧德時(shí)代、華為等核心供應(yīng)商建立了深度合作，合并后采購(gòu)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，議價(jià)能力也將得到提升。分析師預(yù)測(cè)，供應(yīng)鏈成本或有望下降10%-15%，直接對(duì)標(biāo)比亞迪的“垂直整合”優(yōu)勢(shì)。

在出海戰(zhàn)略方面，重組后的新集團(tuán)將從“單兵作戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“雙線夾擊”。雙方合并后將形成“高端市場(chǎng)+新興市場(chǎng)”的組合拳，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的多元化布局，同時(shí)規(guī)避地緣風(fēng)險(xiǎn)，提升全球競(jìng)爭(zhēng)力。

結(jié)語(yǔ)

若重組成功，新集團(tuán)無(wú)疑將成為國(guó)資委新能源汽車戰(zhàn)略的“樣板工程”，承載著“國(guó)有資本效率最大化”的重任。盡管短期陣痛在所難免，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這或許是中國(guó)培育世界級(jí)車企的必經(jīng)之路。參考大眾集團(tuán)、Stellantis等跨國(guó)車企的整合經(jīng)驗(yàn)，規(guī)模效應(yīng)與資源集中將成為對(duì)抗特斯拉、比亞迪等強(qiáng)大對(duì)手的核心競(jìng)爭(zhēng)力。