在中國的家電江湖中，格力電器猶如一顆璀璨的明星，自1991年創立以來，憑借卓越的產品質量和持續的技術創新，在行業中獨樹一幟。然而，自從2020年年底的股價巔峰之后，格力電器步入了漫長的低谷期，市場對其未來的發展前景展開了激烈的討論。

歷經三十多年的風雨洗禮，格力電器已經從一個單一的空調制造商，華麗轉身為涵蓋家用電器、智能裝備、新能源等多元化業務的綜合性企業集團。作為中國制造業的佼佼者，格力在產品質量、技術創新和品牌影響力上都處于行業的最前沿。但近年來，格力也面臨著前所未有的增長瓶頸與轉型挑戰。

最新的財務數據顯示，2024年格力電器的營收出現了下滑，同比下降7.31%至1900.38億元，這標志著自2021年以來營收增長的持續放緩。不過，在營收下降的同時，凈利潤卻逆勢增長了10.91%，達到了321.85億元。這一成績的背后，是公司對成本控制和產品結構優化所做出的巨大努力。

到了2025年第一季度，格力電器的表現開始顯現出復蘇的跡象。該季度營收同比增長13.78%，達到416.39億元；凈利潤更是大幅增長26.29%，至59.04億元。這種反彈主要得益于“以舊換新”政策的紅利以及消費升級的趨勢。但是，這是否意味著格力電器迎來了可持續的增長，還是僅僅是一次由政策驅動的短期脈沖，仍需時間來驗證。

與此同時，格力電器在分紅方面表現出色。2024年兩次分紅，股息率也要大于部分銀行股的股率，且遠遠高于市場的平均水平（雪球上顯示的滾動股息率為7.44%）。

另外，2025年第一季度經營活動現金流凈額同比猛增474%，合同負債增至182億元（蓄水池效應），這些數據為短期內的業績提供了較高的確定性，有助于緩解市場對于格力電器增長持續性的擔憂。

最后，從估值的角度來看，格力電器當前的動態市盈率為10.81倍。在業績逐漸穩定的基礎上，這種估值差異存在修復的可能性，尤其是在高股息率的支持下。

總之，格力電器正站在一個新的轉折點上，面對著機遇與挑戰。通過不斷優化自身的產品和服務，加強成本控制，以及提高股東回報，格力電器正在逐步走出低谷，向著更加光明的未來邁進。

然而股價與企業的價值體現說到底，這個過程其實就是價值投資真正發揮作用的過程。但問題是，盡管“價值投資”這四個字幾乎人人耳熟能詳，真正靠它賺到超額收益的人卻寥寥無幾。如果這套理念真的那么容易復制，那市場上早就不是“一贏二平七虧”的局面了，而是“人人皆贏”。

可現實是，很多人要么看不懂真正的價值，要么看懂了也熬不過時間的考驗。價值投資聽起來簡單——買便宜、買好公司、長期持有，但做起來卻一點也不輕松。市場情緒、短期波動、信息噪音……任何一個因素都可能讓人動搖信念，最終與超額回報失之交臂。所以說，價值投資從來不是一條擁擠的路，因為它看似平坦，實則考驗耐心、眼光，甚至心性。

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