繼泰國公主拎愛馬仕配Labubu后，貝克漢姆也曬女兒送Labubu禮物，LABUBU3.0風(fēng)靡歐美明星及KOL圈，并在全球范圍內(nèi)引發(fā)一場搶購熱潮！

近日，足球巨星貝克漢姆在社交媒體上分享了一則溫馨內(nèi)容——他的小女兒Harper送給他的禮物：一個來自泡泡瑪特的Labubu玩偶。這一分享迅速在全球社交媒體上引發(fā)關(guān)注，讓LABUBU火熱更徹底了。

據(jù)追風(fēng)交易臺消息，美銀美林最新研究報告指出，泡泡瑪特的Labubu 3.0系列已經(jīng)在全球范圍內(nèi)走紅，4月美國及歐洲市場銷售同比增長約8倍和5倍，多數(shù)零售店前出現(xiàn)大量排隊購買的場景。

更重要的是，Labubu在時尚領(lǐng)域的影響力正在提升，越來越多的名人和KOL將其作為裝飾物，泡泡瑪特美國Tik Tok 粉絲數(shù)也從3月的43.12萬增至72.29萬（+68%），4月在Tik Tok零售銷售方面排名第一。

根據(jù)美銀美林報告，隨著泡泡瑪特全球擴張戰(zhàn)略取得實質(zhì)性進展，公司有望實現(xiàn)“世界泡泡瑪特”的目標。美銀預(yù)計其未來三年營收和凈利潤將持續(xù)高速增長，并維持買入評級，目標價236港元。

名人效應(yīng)引爆歐美市場，Labubu 3.0銷售火爆、粉絲大漲

美銀美林報告指出，泡泡瑪特正在邁向建立真正全球性平臺的新階段。這一點通過其從東南亞（低垂果實）到西方市場的"真實"滲透率上升得到證實，特別是美國和歐盟市場的具體熱度，緩解了市場對這些具挑戰(zhàn)性市場發(fā)展的擔(dān)憂。

令人矚目的是，美銀渠道調(diào)查顯示：

4月份美國/歐盟市場同比增長約8倍/5倍，這進一步印證了Labubu 3.0的成功及其對海外市場的積極推動。盡管美國加征關(guān)稅導(dǎo)致價格上漲，但似乎并未對其受歡迎程度產(chǎn)生不利影響。

在線上渠道，Labubu 3.0發(fā)布后，泡泡瑪特官方應(yīng)用在美國App Store購物類別中躍升至第一位。泡泡瑪特美國Tik Tok 粉絲數(shù)也從3月的43.12萬增至72.29萬（+68%），4月在Tik Tok零售銷售方面排名第一。

線下方面，根據(jù)美銀渠道調(diào)查，今年以來公司已新增14家零售店，主要分布在美國、歐盟和東南亞。值得注意的是，泡泡瑪特優(yōu)先選擇地標（牛津街）、文化場所（盧浮宮）和高端購物中心（MEGA Bangna）開設(shè)零售店，為消費者提供沉浸式體驗和社交功能。

根據(jù)美銀預(yù)測，泡泡瑪特預(yù)計將在海外/國內(nèi)市場新開110/20家零售店，到2025年底總數(shù)將達到約650家。

國內(nèi)市場銷售加速增長，業(yè)績高增長為估值提供支撐

與此同時，泡泡瑪特在國內(nèi)市場增長動力依然強勁。

根據(jù)Meritco數(shù)據(jù)庫，4月份泡泡瑪特通過在線電商平臺（包括天貓、京東、抖音）的銷售同比增長287%，較2025年第一季度(+223%)加速，其中天貓/京東/抖音分別增長156%/66%/457%。國內(nèi)線下同店銷售增長明顯加速，增長50%（相比2025年第一季度+23%）。

美銀維持對泡泡瑪特的買入評級，目標價236港元（為市場最高預(yù)測）。分析師認為，公司正朝著"世界的泡泡瑪特"目標穩(wěn)步推進全球布局，并將泡泡瑪特作為消費板塊中結(jié)構(gòu)性增長的首選之一。

根據(jù)美銀預(yù)測，泡泡瑪特2025年營收將達到226.01億港元，凈利潤將達到65億港元，同比增長91%；2026年將達到101.1億港元，同比增長55.5%。

業(yè)績高增長為當(dāng)前估值提供了有力支撐，目前，泡泡瑪特股價約為207港元，對應(yīng)2025年42.42倍市盈率，2026年27.27倍市盈率。考慮到其高速增長，這一估值水平仍具吸引力。