馬上臨近放假，市場似乎又要進入「假期模式」，那是不是真的會這樣呢？今年會有什么不同嗎？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，小日子挺不住了

老川上臺后，大家之所以對他的政策不感冒，就因為他的既要又要，不符合經濟學普遍規律，而如今這種陋習蔓延到了小日子身上。就在今天上午，日本方面傳出消息：日本財務省將考慮縮減超長期國債的發行規模！

一方面，日本國內通脹高企，據說大米價格已經要翻倍了，顯然這就要求不能再發錢了！但是另一方面，不發債，不發錢，日債利率繼續高漲，反過來又會限制政府開支，同樣有可能引發衰退。這和老川幾乎如出一轍，誰讓他們倆穿一條褲子呢！

不僅如此，最新數據顯示，日本四家大型壽險公司公布的上一財年國內債券持倉浮虧已共計達到約600億美元，這無疑進一步凸顯出了日債收益率上升帶來的風險。

試想下，如果日本壽險公司受不了日債價格一直跌跌跌，那就有可能拋售日債，這么一來日債價格更低，那不就陷入惡性循環。

所以小日子財務省才會要表態減少長期債券，不過據說總量不變，就是從長債變成了短債，沒辦法，他美爹還等著他輸血呢！總而言之，這爺倆互為因果，有得看好戲了！

二，意外之喜

鑒于美日的貨幣市場都不理想，所以這兩天，大家可能沒注意，RMB匯率下跌的速度很快，很明顯市場對于非美貨幣的興趣來了，這要不是央媽一直在壓制，估計要領漲全球的。

其實你要是看最近港股市場和A股市場開始分道揚鑣，就應該有些感覺，很明顯4月7日之后，港股表現更好。這里面外資是功不可沒的，要不高盛也不會喊出，RMB漲1%，A股漲3%，不管是精密計算還是口嗨，反正在巨大的不確定性面前，RMB資產一定會受到青睞。

那么RMB會不會就此一路上漲呢？當然不會，如果我們升值，不就是幫著老美來降通脹，那我們不是傻啊！其實和其他主要貨幣相比，我們的升值幅度真的很克制。由此不難得出結論，只要美日債問題，一天不解決，市場就會不停地向我們靠攏。

所以，根本不用擔心A股的明天，其實真正值得我們擔心的，應該是作為普通投資者，能不能等到行情爆發那一刻，還有一種更糟的情況，就是行情是來了，但你選的不對，等于白忙！還記得我之前反復說的去年四季度兩只股票的情況不，當時這一幕未來還會發生。

下面這兩只股票都是「9.24」行情開始發力的，但是一個只有漲了幾天，然后是一路下跌，而另外一個呢卻是節節攀升，你總不能說當時的行情還不夠火爆吧？要知道從9月24日一直到12月底，一共有近4000家個股上漲，但你不能保證自己就這么衰，是不是？

三，機構的選擇

那么究竟是什么原因導致了差別呢？當然是機構資金的不同選擇，現在股票這么多，機構又不是每一個股票必須要做，其實遠的不說，就說這一輪，就不說紅利股要多差就有多差，你要是沒買到科技類的，基本就屬于白忙！真的是悲喜并不相通。

接下來這種情況更嚴重，這一輪南下的資金很多，所以機構選擇更多的情況下，看清楚機構大資金的選擇就很重要了，就像我剛才說的，利用大數據模型，把交易行為甄別出來，就簡單了，看下圖：

圖中橙色柱體就是我用了十多年的大數據系統中反應機構資金活躍程度的「機構庫存」數據，「機構庫存」數據反映了機構資金交易的意愿，如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

這么一看是不是就很清楚了，一個在「9.24」之后不久，「機構庫存」數據就很少出現，這時候你再死扛著就沒意思了，一個呢？不管行情如何折騰，實際「機構庫存」數據一直在活躍，機構如何選擇，在這一刻看得很清楚了，看清楚了這一點，才不會被市場各種迷魂藥給騙到！

四，重要提示

眼下的行情其實是很折磨人的，有好的，更有不好的，機會和風險對等，這時候就要看清楚機構的選擇，但目前市面上很少有這種對機構行為的全局性分析的數據，我是堅持每天都在看的，一方面知道如何去布局，畢竟散戶跟著機構，勝算總是大一些，另一方面，也可以讓自己少踩雷。看下圖：

上圖是5月28日的機構行為分布圖，從圖中可以看出，目前機構真正參與的個股數量不算多，所以一定要仔細甄別！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。
本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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