為了增產(chǎn)懲罰超產(chǎn)國(guó)并爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，歐佩克+連續(xù)第三個(gè)月大幅增產(chǎn)，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商或首當(dāng)其沖，美油一度漲超2%......

全球最大的石油生產(chǎn)國(guó)集團(tuán)歐佩克+上周六決定7月每日大幅增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶，以?shī)Z回市場(chǎng)份額并懲罰超產(chǎn)成員國(guó)。此舉在意料之中，表明該組織事實(shí)上的領(lǐng)導(dǎo)者沙特的石油政策發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變。

鑒于此前有關(guān)歐佩克+將超預(yù)期的傳聞導(dǎo)致油價(jià)跳水，最新的增產(chǎn)公告令市場(chǎng)松了一口氣。周一開(kāi)盤(pán)，WTI原油迅速拉漲，日內(nèi)漲幅一度擴(kuò)大至2%。

上周六，這8個(gè)國(guó)家舉行了線上會(huì)議以確定7月的產(chǎn)量。一位歐佩克+代表稱，他們還討論了其他方案。熟悉歐佩克+談判的消息人士上周五稱，他們可能會(huì)討論更大幅度的增產(chǎn)。

雷斯塔德（Rystad）的地緣政治分析主管、前歐佩克官員豪爾赫·萊昂（Jorge Leon）表示：歐佩克+已經(jīng)采取了三次行動(dòng)，而且都不是溫和的舉措。5月發(fā)出警告，6月予以確認(rèn)，7月則是直接發(fā)出挑戰(zhàn)。;

多位代表透露，在上周六的會(huì)議上，部分成員國(guó)對(duì)歐佩克 + 增產(chǎn)的速度表示擔(dān)憂。因消息未公開(kāi)，代表們要求匿名。其中，俄羅斯、阿爾及利亞和阿曼主張暫停增產(chǎn)。

盡管額外的供應(yīng)給原油價(jià)格帶來(lái)壓力，但沙特和阿聯(lián)酋等其他歐佩克 +成員國(guó)對(duì)包括伊拉克和哈薩克斯坦在內(nèi)的一些成員國(guó)的超產(chǎn)一直感到惱火。沙特現(xiàn)在發(fā)出的信息是，如果其他國(guó)家不限制產(chǎn)量，他們也不會(huì)限制。

今年4月，8個(gè)歐佩克+主要成員國(guó)國(guó)家小幅增產(chǎn)，5月、6月增產(chǎn)幅度增至三倍，7月維持了相同的增產(chǎn)幅度。自4月以來(lái)，這8個(gè)歐佩克+國(guó)家已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或宣布的增產(chǎn)總量達(dá)到每日137萬(wàn)桶，占其計(jì)劃向市場(chǎng)增加的每日220萬(wàn)桶目標(biāo)的62%。此前多年，歐佩克+一直限制產(chǎn)量，日產(chǎn)量削減超500萬(wàn)桶，相當(dāng)于全球需求的5%。

奧尼克斯資本集團(tuán)（Onyx Captal Group）的分析師哈里·奇林吉里安（Harry Tchilinguirian）表示：今天的決定表明，市場(chǎng)份額是首要議程。如果價(jià)格無(wú)法帶來(lái)想要的收入，他們希望通過(guò)產(chǎn)量來(lái)實(shí)現(xiàn)。;

分析人士還認(rèn)為，沙特產(chǎn)量政策變化的另一催化劑是特朗普，后者熱情地把沙特的統(tǒng)治者穆罕默德·本·薩勒曼（Mohammed bin Salman）作為商業(yè)和戰(zhàn)略伙伴。而特朗普希望降低油價(jià)，以此作為他遏制通脹努力的一部分。

與拜登相比，反差再明顯不過(guò)了，;研究公司全球能源分析中心（Global Center for Energy Analysis）總裁約瑟夫·麥克莫尼格爾（Joseph McMonigle）說(shuō)。不久前，他還在利雅得擔(dān)任國(guó)際能源署（IEA）的秘書(shū)長(zhǎng)。

麥克莫尼格爾還表示，沙特對(duì)石油需求前景的看法比一些分析師更為樂(lè)觀。此外，沙特在旅游業(yè)和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化方面取得的進(jìn)展，可能會(huì)緩解眼下對(duì)油價(jià)水平的擔(dān)憂。

特朗普關(guān)稅戰(zhàn)的動(dòng)蕩影響，也為沙特及其盟友將產(chǎn)量提高到更符合他們喜好的水平提供了借口。一些分析人士說(shuō)，油價(jià)更多地是對(duì)關(guān)稅對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響的擔(dān)憂作出反應(yīng)，而不是對(duì)歐佩克政策的擔(dān)憂。因此，沙特及其盟友看到了一個(gè)迅速打開(kāi)水龍頭的機(jī)會(huì)。

大宗商品研究公司阿格斯傳媒（Argus Media）的高級(jí)市場(chǎng)分析師巴查爾·哈拉比（Bachar El-Halabi）表示：他們認(rèn)為這是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)，是一個(gè)開(kāi)始平倉(cāng)的窗口。;

盡管歐佩克+連續(xù)第三個(gè)月大幅增產(chǎn)，但分析師表示，實(shí)際增幅可能會(huì)更低。實(shí)際上，雖然對(duì)長(zhǎng)期需求前景的擔(dān)憂仍存，但市場(chǎng)可能還有上漲的空間，因原油庫(kù)存仍保持在相對(duì)較低的水平，而需求通常在夏季隨著司機(jī)上路而上升。

研究公司Energy Aspects的地緣政治主管理查德·布朗茲（Richard Bronze）表示：盡管油價(jià)已經(jīng)下跌，但市場(chǎng)現(xiàn)在和進(jìn)入夏季仍然相對(duì)緊張，因此存在增加供應(yīng)的機(jī)會(huì)窗口。;

布朗茲，沙特和其他產(chǎn)油國(guó)也增加了石油消費(fèi)量，以便在炎熱的阿拉伯夏季為空調(diào)供電，從而減少了可供出口的燃料。他說(shuō)：市場(chǎng)上可見(jiàn)的供應(yīng)并沒(méi)有太大變化。;

瑞銀（UBS）分析師喬瓦尼·斯托諾沃（Giovanni Staunovo）表示：石油市場(chǎng)仍然緊張，這表明它能夠消化額外的產(chǎn)量，因?yàn)閷?shí)際增產(chǎn)幅度應(yīng)該會(huì)較小，原因是8個(gè)國(guó)家中有幾個(gè)國(guó)家存在超產(chǎn)情況，而且需求呈季節(jié)性上升。;

歐佩克+在一份會(huì)后聲明中稱，全球經(jīng)濟(jì)前景穩(wěn)定，當(dāng)前市場(chǎng)基本面良好，低石油庫(kù)存就是體現(xiàn);，這是其7月增產(chǎn)的原因。

包括俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克（Alexander Novak）在內(nèi)的歐佩克+官員表示，夏季石油需求上升，此時(shí)增加產(chǎn)量是有利的。

分析師稱，歐佩克+增加的供應(yīng)給原油價(jià)格帶來(lái)壓力，擠壓了所有生產(chǎn)商的利潤(rùn)，但對(duì)部分生產(chǎn)商的影響更大，其中包括一個(gè)關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手群體——美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商。

根據(jù)機(jī)構(gòu)上周五公布的對(duì)分析師的調(diào)查，2025年全球石油需求預(yù)計(jì)平均每日增長(zhǎng)77.5萬(wàn)桶，而IEA在其最新展望中預(yù)計(jì)日增長(zhǎng)74萬(wàn)桶。

除了這8個(gè)成員國(guó)4月開(kāi)始逐步取消的每日220萬(wàn)桶的減產(chǎn)外，歐佩克+還有另外兩個(gè)減產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)將持續(xù)到2026年底。