按理說，六月開門紅，值得開心，但我愿稱今天的勝利為慘勝，原因何在？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，越漲越沒信心

不要覺得漲了就萬事大吉，實際眼下的上漲，漲得大家都心驚膽戰，你是對銀行的上漲感到開心，還是對今天異軍突起的游戲感到開心？說穿了，哪個都不是我們小散戶的菜。

銀行為什么上漲？按理說，經濟好，銀行漲，但現在大家的體感都不好，結果銀行拼命漲，這非常顛覆傳統投資框架，銀行被資金抱團買起來，除了公募因為規則的關系拼命加倉，還有就是銀行在經濟震蕩時期稀缺的穩健價值，持續提供股息紅利的稀缺性。所以銀行越好，意味著大家對未來越悲觀。

當然這是一般理解，我的理解不是這樣的。原因有二：

其一，今天一眾股份制銀行里面，興業銀行表現最好，原因無它，因為它是滬深300當中銀行股比重最大的，沒錯，滬深300里面沒有六大行，所以興業漲這么多，一方面就是公募低配造成的，另一方面則是觸動了部分量化策略，這個情況我之前說過，現在的程序策略有點助漲助跌的味道。

其二，銀行在金融體系中的特殊位置。如果說管理層意欲打造一個長期的慢牛行情，誰的市值增長可以讓我們更容易接受，我們和老美不一樣，老美為自己的「七姐妹」津津樂道，向全世界輸出他們的科技價值觀，但是這未必是我們想的，而且中國的大型科技公司大多也是民營企業，言盡于此，再說就不合適了。

當然我不是說大家現在去跟銀行股，我只是說銀行的邏輯不是簡單的貴賤問題！脫離投資思維，解釋這個問題一點也不難，畢竟作為A股市場第一大權重板塊，有這個基礎。

所以，換個角度看，銀行正在充當市場穩定器的作用，但也說明我們目前面臨的局面挺復雜。

二，輪動下的選擇

我之前就說過，A股真正要好起來，首先就要老美降息，老美不降息，A股的壓力是很大的，因為就像銀行不僅是簡單的版塊，股市本身也不僅僅是投資場所，這點全球都一樣，用不著抱怨。

對于我們來說，匯率的穩定是壓倒一切的，每個季度央媽的報告，都會重點強調匯率穩定，這涉及到主權。如果匯率有壓力，股市就有可能被犧牲，在這個前提下，你覺得資金會如何選擇？會很激進嘛？如果會，那么銀行還會如此強悍嘛？所以，投資雖然是風險業務，但卻追求的是穩定性。

比起我們散戶，機構的每一分錢都是有成本的，他也希望有主線行情，那么沒有難道不做了？這成本怎么辦，所以他必須得做，這就是輪動的基礎。因此，我們要習慣市場當下的這種狀態，輪動的確很夸張，但是這是沒有辦法的，你只有去適應。當然持續高強度的輪動也不現實，不要覺得輪動不花錢，輪動可花錢了。

其實面對輪動，通常有兩種策略：

第一種就是管你東西南北風，我就盯住自己的這張牌，那你要有很強的定力。
第二種就是既然無法避免，那就去接納輪動，說白了，輪動不就是跟上主力的節奏。

三，如何跟上主力的節奏

輪動的背后其實是兩個痛點：

其一，追熱點追到鐵板上，同樣的題材，自己選的那個就是不漲。
其二，提前下車了，回頭看，自己買的的確是好股票，但提前下車了。

所以大多數人討厭輪動，本質上就是對主力節奏無法把握，但很少有人想為什么會這樣，多數人理解為主力過于狡猾，實際不是，是因為你看的就是走勢，而走勢大多數時候其實就是大資金用來掩蓋自己真實意圖的手段。

先說第一個問題，為什么會選錯，眼下股票這么多，即便是熱點，也不可能大家一起漲，大資金總要選擇對自己最有利的，但多數人是不關心這個問題的，關心的只是是不是熱點，就像下賣弄兩只股票，是最近很熱門的數字貨幣概念，但是表現卻是大相徑庭，這背后就是機構不一樣的選擇，看下圖：

如果平看走勢的話，4月7日以來都出現過反彈，但是一個是持續上漲，一個卻只有曇花一現，但當時看都差不多，如果我們隨便選一個，極有可能就選擇了右邊的股票，而代價就是人家數字貨幣賺得盆滿缽滿，我們卻賺了一個寂寞，但如果大家看上面這幅圖下半部分，這就是我用了十多年的大數據系統提供的「交易行為數據圖」，圖中橙色柱體就是系統中反映機構資金活躍程度的橙色「機構庫存」數據。

從左側的股票來看，雖然只是最近幾天爆發，但實際機構資金參與的積極性非常高，但是右側股票雖然有過一波漲幅，但是機構資金參與的積極性并不高，這就是有沒有機構資金參與交易的差距，所以有的人說不能差一天。如果沒有大數據守護，可能還在苦苦等待，結果是「竹籃打水一場空」。

再說第二個問題，為什么會被甩出局？其實就是現在機構沒有絕對實力，所以拉升一段時間就需要處理下跟風盤，這樣才能保證自己的終極目標實現，否則漲著漲著就被跟風盤的拋盤給壓制住了，當然也不排除有些資金邊拉邊買，這樣更要打壓股價，為自己制造吸籌的機會，但多數人在這過程中，因為股價過于震蕩，就會出局，結果回頭看發現自己是搞錯了，看下圖：

就像大家看到這這股票，圖中藍色K線的位置，回頭看都是每一次調整的低點，但是當時看呢？很可能就把他當成是調整的開始，這一進一出，差別可就厲害了，尤其是數字三所在的位置，此前股價有過一波漲幅，而這天是調整后首次出現反彈，但是反彈力度很一般，從走勢來看有做雙頂的跡象，但是看交易行為就不一樣了。

我們看到的是藍色K線，代表機構的「震倉洗盤」行為，實際這個K線映射的是下面紅色框中的兩組數據，即：「機構庫存」數據疊加「空頭回補」數據，「空頭回補」數據就是反映當前股價被回補行為主導，而且是機構在回補，這不就是震倉要結束的跡象嘛，所以看走勢和看行為差別真的很大，以至于會錯過所有行情。

看懂了機構的行為，對于市場的反復無常，也多了一份底氣！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。
本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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