久違的券商板塊暴漲行情，為市場注入一劑強心針

6月11日的A股市場，券商板塊以一場久違的集體爆發(fā)吸引了所有投資者的目光。上午交易時段，信達證券強勢漲停，興業(yè)證券盤中漲幅近10%，東興證券漲超4%，中國銀河、東方財富等龍頭券商紛紛跟漲。

在券商股的強力帶動下，滬指成功站上3400點整數(shù)關(guān)口，這是自5月14日以來的首次突破。截至收盤，滬指上漲0.52%，深成指漲0.83%，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更為強勁，上漲1.21%。

全市場超過3400只個股上漲，投資者信心得到明顯提振。不過，兩市成交額較前一交易日縮量1599億元，全天成交1.28萬億元，顯示市場在修復過程中仍保持一定謹慎。

01 政策紅利疊加事件驅(qū)動，券商板塊迎多重利好

今日券商板塊的強勢表現(xiàn)并非偶然，而是多重利好共同作用的結(jié)果。陸家嘴論壇的政策預期成為關(guān)鍵催化劑。據(jù)悉，即將于下周召開的“2025陸家嘴論壇”以“全球經(jīng)濟變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展”為主題。

論壇期間，中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策，給市場帶來豐富的想象空間

政策層面同樣釋放積極信號。中共中央辦公廳、國務院辦公廳最新發(fā)布的《關(guān)于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創(chuàng)新擴大開放的意見》明確提出，允許在香港聯(lián)合交易所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)，按照政策規(guī)定在深圳證券交易所上市。

這一“H+A”上市模式創(chuàng)新，預計將吸引更多資金流入A股市場，直接增加市場交易量。券商的經(jīng)紀業(yè)務和兩融業(yè)務收入有望獲得顯著增長

深交所較強的流動性，也將帶動相關(guān)股票交易活躍度，進一步利好券商傭金收入

02 匯金系券商版圖擴張，行業(yè)并購重組加速

6月5日，中國證監(jiān)會正式核準中央?yún)R金成為8家金融機構(gòu)實控人，本次劃轉(zhuǎn)完成后，除方正證券等間接較小規(guī)模持股情況外，中央?yún)R金旗下控參股的券商達到8家。

此次實際控制人變更涉及長城國瑞證券、東興證券、信達證券等多家券商。值得關(guān)注的是，信達證券在6月9日就已出現(xiàn)漲停，今日再度封板，成為券商板塊領(lǐng)頭羊。

東海證券非銀金融首席分析師陶圣禹指出：“在監(jiān)管鼓勵通過并購重組提升資源配置效率的背景下，我們對中央?yún)R金券商牌照擴容后的體系內(nèi)并購和業(yè)務整合保持期待。”

這一整合有望推動體系內(nèi)頭部券商強強聯(lián)合形成國際投行，與中小券商業(yè)務互補實現(xiàn)差異化競爭共存的局面。中央?yún)R金也有望借助券商平臺更好地發(fā)揮類“平準基金”功能，維護資本市場穩(wěn)定

03 券商回購行動密集，傳遞行業(yè)信心

除外部政策環(huán)境改善外，券商自身也在積極開展增持回購，向市場傳遞信心。據(jù)統(tǒng)計，截至6月5日，今年以來已有6家券商實施了股份回購，已回購金額合計高達13.1億元。

進入6月，券商回購行動持續(xù)加碼。除國金證券披露其回購金額已超5500萬元外，國泰海通、東方證券等多家券商也相繼公布了回購進展10。

券商機構(gòu)普遍表示，回購行動是基于對資本市場長期前景的信心，并結(jié)合自身戰(zhàn)略布局作出的決策

在行業(yè)基本面持續(xù)向好的背景下，這些真金白銀的回購行動，進一步強化了投資者對券商板塊的信心。

04 估值低位疊加業(yè)績改善，板塊修復空間顯著

從基本面看，當前券商板塊估值和機構(gòu)持倉均位于歷史低位，為行情啟動提供了堅實基礎(chǔ)。證券公司ETF跟蹤的中證證券公司30指數(shù)最新市盈率僅17.52倍，處于近1年8.87%的分位，估值低于近1年91%以上的時間10。

業(yè)績方面，開源證券分析指出：“從半年報基本面展望看，預計在低基數(shù)、交易量持續(xù)改善下，券商半年報有望延續(xù)一季報較好的增長態(tài)勢。”

宏觀層面穩(wěn)股市舉措延續(xù)，疊加業(yè)績持續(xù)同比增長，券商板塊具備顯著的修復空間

民生證券補充認為，2025年市場交投熱度或持續(xù)高位，主要股票與債券指數(shù)有望延續(xù)向好趨勢，業(yè)績修復與并購重組或仍是行業(yè)主線9。

05 汽車產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動走強，市場熱點擴散

除券商板塊外，市場其他熱點也在擴散。汽車零部件板塊今日表現(xiàn)亮眼，美晨科技、迪生力、合力科技等多只個股漲停。

這一表現(xiàn)與多家車企的政策響應密切相關(guān)。6月10日至11日，中國一汽、東風汽車、吉利汽車、長安汽車、比亞迪、奇瑞等多家車企陸續(xù)發(fā)布聲明，承諾“支付賬期不超過60天”。

比亞迪汽車官方表示，為落實保障產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、促進汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的部署要求，將供應商支付賬期統(tǒng)一至60天內(nèi)。奇瑞集團同樣宣布自6月10日起執(zhí)行相同政策，加速產(chǎn)業(yè)鏈資金周轉(zhuǎn)效率

此外，稀土永磁板塊延續(xù)強勢，北礦科技走出3連板，華陽新材漲停，寧波韻升、正海磁材等快速跟漲3。中國自4月實施的中重稀土出口管制，疊加緬甸地震對運輸?shù)挠绊懀瑢е潞Ｍ馄髽I(yè)高價搶購庫存，部分品種價格單月漲幅超200%，為板塊提供了強勁支撐3。

06 后市展望：反彈持續(xù)性取決于量能配合

隨著滬指成功站上3400點，投資者最關(guān)心的是此輪反彈的持續(xù)性。從歷史經(jīng)驗看，券商板塊素有“牛市旗手”之稱，其持續(xù)活躍往往預示著市場信心的全面恢復。

下周即將召開的陸家嘴論壇可能成為關(guān)鍵節(jié)點。論壇期間將發(fā)布的重大金融政策，可能為資本市場注入新動力

不過，今日市場成交縮量值得警惕。滬深兩市全天成交額較上個交易日縮量1599億元，顯示資金在當前位置仍顯謹慎

行情若要延續(xù)，需要增量資金持續(xù)進場配合。

從行業(yè)配置角度看，當前券商板塊仍具較高性價比。機構(gòu)普遍建議關(guān)注業(yè)績修復階段在多業(yè)務條線具備龍頭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)券商標的9，以及受益于行業(yè)并購重組、具備整合預期的特色券商。

隨著資本市場改革深化和直接融資比例提升，券商行業(yè)長期發(fā)展空間依然廣闊。今天的券商股集體暴動，可能只是新一輪行情的序曲。

金融板塊的集體發(fā)力終于打破了市場的猶豫不決。3400點的收復不僅是技術(shù)關(guān)口的突破，更是投資者信心回歸的重要標志。在中央?yún)R金整合券商資源、陸家嘴論壇政策預期、行業(yè)自身業(yè)績改善等多重利好共振下，券商板塊的爆發(fā)既有堅實的邏輯支撐，也承載著引領(lǐng)市場走向新階段的歷史使命1810。

隨著資本市場改革深化和直接融資比例提升，今天的券商股集體暴動，可能只是新一輪行情的序曲。市場在期待，這面“牛市旗手”的旗幟能否繼續(xù)飄揚，帶領(lǐng)A股走得更遠。

以上觀點不構(gòu)成任何操作建議，股市有風險，投資需謹慎。本報，告基于獨立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。