知嘹汽車/小凡

日前，中國一汽、東風汽車、廣汽集團、賽力斯四家車企也是相繼發文，就“支付賬期不超過60天”作出承諾。此舉，這也正是為深入貫徹落實國家政策精神，以強化對采購方的行為約束，將支付賬期統一至60天以內。而在11日凌晨，比亞迪也發文公布，將供應商支付賬期統一至60天內。

與此同時，中國汽車工業協會發布《關于維護公平競爭秩序 促進行業健康發展的倡議》，明確反對車企之間的無序“價格戰”。同時，工業和信息化部有關負責人也表示，將加大汽車行業“內卷式”競爭整治力度，并聯合推出專項整治行動，以便維護公平有序的市場環境，并推動汽車產業高質量發展轉型。

而這些事情的起因也是長城汽車的魏建軍在一次訪談中提到：“中國汽車里的恒大已經出現，只不過沒爆而已”。魏總的言論一出，一度引起了車圈的熱議。而比亞迪為了避免被誤解為“車圈恒大”，也一直在辟謠自家的債務問題。

據悉，根據比亞迪公布的2024年財報來看，24年全年總負債5847億元，包括應付供應商的2416億元貨款，以及客戶預付的368億元定金，幾乎超90%都是無需支付利息的經營性負債。而這種“無息貸款”模式，表面上是負債，實際卻“變成”了流動資金，使得2023年比亞迪實現了780億元的利息凈收入，并支撐公司實現正常運轉。

但比亞迪真實債務規模也是要遠超其財報的數字，以比亞迪應付供應商1000萬貨款，賬期6個月為例。供應商在銀行貼現，基本也就可以拿到800萬（具體以實際銀行發生為準），而銀行也是獲取了200萬的利息。這樣一來，比亞迪就相當于借了6個月無息貸款，在比亞迪最終的財務報表上，1000萬計入到應付賬款或者是其他應付款，而這里的應付賬款也都是無息的，利息都是供應商來支付的。這就是為什么李云飛讓大家關注有息負債，比亞迪最終償還利息的“有息負債”僅占6%。

另外，針對目前的輿論，比亞迪集團品牌及公關處總經理李云飛在其社交媒體也發文表示：“比亞迪目前總負債5800多億元，而豐田2.7萬億、大眾3.4萬億、福特1.7萬億、吉利5047億、上汽6104億，它們難道不危險嗎?”而且，針對資產負債率高，比亞迪目前資產負債率為70%，而福特84%、通用汽車76%、蘋果80%、波音102%等，它們高嗎?危險嗎?

其實，大家細看比亞迪的債務，主要都是欠供應商的貨款，由于這些貨款的賬期長、利息低，可以理解為在小賣部賒賬買貨，等欠債人賺到錢之后再付。而當初恒大80%的債務都是高息借貸，每天光利息就要“燒”幾個億，最終還是被利息所壓垮。

不過，目前比亞迪的銷量表現還是較為突出，占2024年國內市場份額的30%以上。如果，比亞迪依靠賣車所凈賺的現金流，完全可以覆蓋目前的債務。但為了進一步搶占市場份額，比亞迪目前也是掀起了新一輪價格戰，部分車型的利潤率跌至5%左右，單車利潤也是不及豐田的1.2萬元，憑借這樣的銷售規模，也是實現了356億元的凈利潤。

而反觀恒大，在爆雷之前的現金流幾乎一直為負。但目前比亞迪賬上還躺著1000億現金，如果一旦出現危機的話，也可以應急使用。畢竟，目前對于比亞迪最棘手的問題，也主要是供應商的賬期壓力。雖然，比亞迪也發文公布，將供應商支付賬期統一至60天內。但目前2024年比亞迪的平均付款周期為127天，如果縮短至60天內，這也會提高比亞迪資金周轉能力，應付賬款占營收比例（31%）可能面臨短期調整。

同時，為了穩定供應商資金回籠的問題，比亞迪還需優化供應鏈結構，通過增強雙方合作黏性，才能推動技術研發與產能協同，以提升供應鏈韌性。?而這場賬期革命或許正是中國汽車從價格戰轉向價值戰的轉折點，國內車企能否積極響應國家的政策？也值得我們共同關注。

知嘹汽車原創文章，如需轉載請聯系我們

*圖片來源于網絡，如侵權請聯系作者刪除*