2022年12月15日至16日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和定調(diào)第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。

會(huì)議在總結(jié)當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況后，提出明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本目標(biāo)，確定明年宏觀調(diào)控的主基調(diào)，并部署明年經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要任務(wù)。

2022年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議相較于往年出現(xiàn)了一系列顛覆性的變化，從資本市場(chǎng)到房地產(chǎn)市場(chǎng)，邏輯與過去八年大相徑庭。

上周在《解讀12月政治局會(huì)議》時(shí)，已經(jīng)分析2023年開始中央將全面轉(zhuǎn)向刺激消費(fèi)，隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的出爐，中央消費(fèi)刺激的邏輯以及模式也已出爐。

是消費(fèi)升級(jí)還是消費(fèi)降級(jí)，是東部刺激還是中西部刺激，是早刺激還是晚刺激，房地產(chǎn)是否作為刺激的主力，將在今天的文章中為大家剖析。

一、國(guó)家主線工作從供給轉(zhuǎn)向消費(fèi)，供給側(cè)改革的主線告別歷史，將不以個(gè)人意志為轉(zhuǎn)移。

對(duì)比過去三年的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議，會(huì)清晰理解國(guó)家的政策思路。

1.12020年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，供給壓過消費(fèi)

2020年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求是“要緊緊扭住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線”，強(qiáng)勢(shì)扭轉(zhuǎn)了幾天前政治局會(huì)議提出的“要扭住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，同時(shí)注重需求側(cè)改革”。

這次決策，成功避開了以美國(guó)為首的西方在2021年開啟的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激，主動(dòng)在2021年壓低了國(guó)內(nèi)需求，既將全民產(chǎn)能用于承接西方放水帶來的海量訂單，也避免了內(nèi)外需同時(shí)過熱引發(fā)的通脹泡沫。

使得中國(guó)成為2021-2022兩個(gè)年度全球唯一CPI沒有爆表的主要經(jīng)濟(jì)體，以及唯一沒有大規(guī)模放水的主要經(jīng)濟(jì)體。

與消費(fèi)側(cè)刺激的西方發(fā)達(dá)國(guó)家，房?jī)r(jià)兩年內(nèi)屢破新高相對(duì)應(yīng)，主抓供給側(cè)的中國(guó)，房?jī)r(jià)在21年年初一陣瘋漲后開啟了長(zhǎng)達(dá)一年半的單邊回落。

政策的急轉(zhuǎn)彎，也使得21年代表消費(fèi)的茅臺(tái)從歷史高點(diǎn)直線下落。