今天，滬指失守2800點，三大指數(shù)集體收跌。

好在，有日韓股市暴跌的襯托，媒體在報道時，還好意思用“小幅下挫”這樣的詞來形容A股。

有分析師說，現(xiàn)在正在經(jīng)歷企業(yè)盈利最低點，股票價格最低點已經(jīng)過去了。

這位分析師的嘴是不是開過光，有待時間的驗證，東北證券首席經(jīng)濟學家付鵬今天的言論卻實實在在引起很多共鳴和探討。

壹

這幾年，中產(chǎn)消費降級的風其實一直在吹。

鋼琴是中產(chǎn)雞娃的標配，但在今年年初，鋼琴銷量斷崖式下滑的消息登上了熱搜榜，五六萬買的鋼琴降到5000塊，都沒法出手。

鋼琴熱的退潮反映在企業(yè)中報上，A股僅有的兩家鋼琴上市公司——珠江鋼琴和海倫鋼琴雙雙遭遇“業(yè)績殺”。

盒馬與山姆的中國中產(chǎn)群體第一品牌之爭似乎沒有戰(zhàn)勝者——盒馬迎來了閉店潮，而在整個經(jīng)濟和消費大環(huán)境的巨變中，山姆也未必能平衡好成本和利潤。

除了鋼琴、精品超市等瞄準中產(chǎn)的消費賽道在加速下滑，消費降級的風還吹到了餐飲界。

在上海，南京西路上的KOR Shanghai、巨鹿路里的上海玉芝蘭、Osteria生蠔海鮮餐廳、人均2300元的川菜天花板明路川等接連宣布停業(yè)。

在北京，2024年上半年，北京規(guī)模以上餐飲業(yè)利潤總額僅為1.8億元，同比暴跌88.8%，利潤率更是低至0.37%。

貳

隨著經(jīng)濟形勢的下行，以及大國之間的對抗，裁員浪潮席卷各行各業(yè)，曾經(jīng)以為完成了階層跨越的中產(chǎn)，一點點被打回原形。

在IT行業(yè)，我們所熟知的那些巨頭，微軟、惠普、戴爾等外企，以及阿里、字節(jié)跳動、京東、快手、百度、小紅書等都加入到裁員行列，坐實了程序員的中年危機。

盡管汽車行業(yè)表面上呈現(xiàn)出一派繁榮景象，紛紛推出創(chuàng)新車型，加速電動化和智能化轉(zhuǎn)型，給外界留下了蓬勃發(fā)展的深刻印象，然而，在這光鮮亮麗的背后，卻悄然興起了一股“裁員潮”，形成了鮮明的反差。

各大車企如特斯拉、大眾、廣汽本田、理想汽車等都曾相繼裁員。

為了達到低成本裁員的目的，一些企業(yè)甚至采用了下三濫的手段。

比如，領(lǐng)導牽頭，帶著那些在企業(yè)工作多年的元老級員工，去參加一些違法活動，再自己舉報自己，被抓后再以這個理由辭退員工，從而省下大筆補償金。

中產(chǎn)消費降級固然是因為經(jīng)濟下行所導致的工作不穩(wěn)定所致，但房產(chǎn)價值的迅速蒸發(fā)則是對中產(chǎn)家庭的致命一擊。

在過去多年的經(jīng)濟快速增長期，許多經(jīng)濟學家都鼓吹，買房是投資與保值增值的最佳渠道。許多中產(chǎn)家庭將大量積蓄乃至負債投入其中，以期獲得資產(chǎn)增值帶來的安全感與財富增長。

但如今，房產(chǎn)價值的迅速蒸發(fā)直接影響了中產(chǎn)家庭的財富狀況和消費能力，許多家庭感受到前所未有的財富縮水壓力。一些踮起腳買了豪宅的家庭的資產(chǎn)價值低于貸款余額，形成“負資產(chǎn)”狀態(tài)，進一步加劇經(jīng)濟負擔和心理壓力。

付鵬描述了房地產(chǎn)所帶來的財富效應消退對于中產(chǎn)的影響，“近兩年，一些中產(chǎn)階級的房屋價值縮水，首付賠掉，一成了負資產(chǎn)，消費立即下降。40元的咖啡不敢喝了，只能選擇8元買一送一的。房屋價值縮水帶來的消費降級是其他任何收入都無法彌補的，因為房產(chǎn)占據(jù)了大頭。”

此外，麥肯錫在《2024中國消費趨勢調(diào)研》中分析道，消費增長預期謹慎，短期內(nèi)依然“儲蓄為王”。消費者信心持續(xù)分化，一、二線新中產(chǎn)普遍擔憂房價下跌帶來的資產(chǎn)貶值、社會失業(yè)率高、形勢多變導致失業(yè)或者收入不穩(wěn)定等。

房產(chǎn)困住了大部分的資金，缺乏現(xiàn)金流，失業(yè)或降薪的壓力讓中產(chǎn)苦不堪言。

叁

周五的小作文傳存量房貸款利率轉(zhuǎn)按揭，讓市場沸騰了幾天，但卻被招行杭州的回應證偽。

可以理解的是，銀行的日子也不好過。被房地產(chǎn)所拖累，銀行的凈息差也在一步步被壓縮，系統(tǒng)性的金融風險正在冒頭。

好消息是，彭博社又出關(guān)于存量房貸款利率的小作文了。

這次有很多細節(jié)，比如預計下調(diào)80個基點左右，整個調(diào)整將分2步完成，首次下調(diào)可能發(fā)生在未來幾周內(nèi)，第2次將于明年年初生效等。

樓市，終于開始善待中產(chǎn)了。