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昨天的新聞你們肯定已經都看了，特朗普以較大優勢擊敗哈里斯，第二次當選美國總統。

而且這次勝利，不是小勝，中勝，而是壓倒性的大勝。

之前民意調查說兩人勢均力敵，但等到真開始投票卻完全不是這回事，特朗普直接拿下了七個搖擺州，重登了大寶。

不同于作為第一次登臨大寶時期的稚嫩，特朗普這八年來的人生走上巔峰又重新跌落低谷，從最高權力到被問罪暗殺，卷土重來的特朗普必定是更難以對付的。

而且大家要明白一點，2016年的特朗普和現在2024年特朗普看上去是一個人，但經歷了人生的大起大落后，人的氣質和性格是會變化，這就代表著我們無法完全借鑒以往的思路來看待特朗普。

特朗普已經是一個死過一次的人了。

隨著特朗普贏得大選即將上任，大家都普遍開始擔心特朗普上臺后對A股的影響，這也是大家最關心的事，我們大概就挑重點來講一下好了。

特朗普的經濟主張比較簡單，包括了對美國企業和個人減稅，以及對外增加關稅、限制和驅逐非法移民、減少新能源補貼、大力發展傳統能源工業、加大科技行業投資、鼓勵和推進制造業回流等措施。

而其中對我們影響最大的，就是增加關稅。

2018年3月22日，特朗普在白宮簽署了對中國輸美產品征收關稅的總統備忘錄，打響了貿易戰的第一槍，最后關稅，加征到25%。

與之對應的事，2018年上證指數一跌再跌，直接落到2440點，當時市場連悲觀情緒都不太多，因為根本無人問津。

而按照特朗普上臺前給到的說法來看，這次上臺要增加給中國的關稅，是60%，而且特朗普這個人和其他政客不一樣的點在于，特朗普做事，一向言出必行。

其他政客上臺前也會說制裁，但這種制裁，都是可以談的，以及很大程度上是給到選民看的，而特朗普干事，不管結果，反正要先干了再說，而且結合他上個任期所做的事來說，可信度極高。

但需要考量的點就在這里。

特朗普是純粹的商人，他在搞關稅的時候必定不會梭哈式抬升到60%，而是會采取獅子大開口式要價試探底線，然后溫水煮青蛙般慢慢加碼。

而且必須要說的是，特朗普的關稅并不單純針對一個國家，他是一視同仁的，根據《特朗普互惠貿易法》內容，特朗普將撤銷中國的最惠國貿易地位（PNTR），同時試圖提升美國和其他所有國家的關稅，要求和所有國家公平貿易、威脅征收10%關稅。

這點跟特朗普對應的減稅政策是一體的。

上一任期中特朗普將企業所得稅從35%降低到了21%，而這次按照特朗普的說法會爭取降到15%，而且特朗普還提出要降低個人收入稅和遺產稅，對小費、加班費和社保福利免征稅，其余就對應的，就是少收錢。

總結下來，特朗普的邏輯也很簡單：

對內，給民眾減稅少收錢，對外，提高關稅多賺錢，然后通過一系列改革把美國政府的財務狀況更重新整到一個合理的水平。

而這次特朗普的貿易戰的短期影響肯定沒有上次那么慘烈。

上次特朗普的貿易戰，是突發性質的，主打一個措手不及，站在當時我們的視角，我們并不能完全判定特朗普的關稅戰是臨時性質的施壓還是長期戰略，所以我們的應對也偏謹慎，針對貿易戰的應對政策也少。

而這次特朗普卷土重來的貿易戰，則是完全能預料的，是我們可以提前準備的，不管是心理層面還是政策層面，都不會有上次那種烈度。

但相應的是，現在的我們牌也不如過去。

2018年那會兒，雖然貿易戰會極大影響我們的國內經濟，但當時正處于房地產泡沫階段，那一年就算是外貿遇冷，也有龐大的地產需求撐著國內經濟。

2024年當下，房地產已經不再成為我國經濟的支點而成了拖累，居民端也已經不愿意負債，經濟壓力全指著外貿去走，如果遭遇貿易戰，壓力會很大。

而且這個影響，不能單純從的進出口數值來判斷。

因為很簡單，數值可以騙人，但利潤不行，就比如我們看這兩年外貿數值，都在增長，好像完全感受不到中美貿易戰的影響，但實際情況是什么呢？

現在外貿企業商品的出口都轉到東南亞和墨西哥再出口到美國，甚至直接在東南亞和墨西哥設置裝配廠最后給到了美國。

我們跟美國的關系從直接交易，變成了間接交易。

看上去對我們的產值沒有影響，但問題在于這個世界從來沒有免費的晚餐，你只要過了人家那里一手，他們是一定會收過道費的。

而且最重要的是，在中國設廠和在東南亞設廠，最大的區別就是就業崗位的留存導向，中國設廠，就業崗位，通通留在了中國，企業的利潤會分為下面的人，而在東南亞設廠，這些利潤都會留給國外。

根據海關總署最新披露的進出口數據來看，2024年1-9月我國進出口總額為323252億元，相對2019年同期增長了40.8%，但問題是，我們的利潤也會增長這么多嗎？

如果真像數據里表現的那樣，那為什么從2018年開始，老百姓的感覺就開始變差了呢？

但這，對A股投資并不算壞事。

因為雖然說股市是經濟的晴雨表，但在咱這里，大家都明白，股市從不是經濟的晴雨表，而是政策的晴雨表，經濟疲軟，相應的政策也會大一點。

上輪股市暴跌后中國資產已經被抄過了一次底，這次我們不會再犯同樣的錯誤了。

最后是降息的問題。

很多會覺得特朗普是比較強硬的派別，他對美聯儲的態度是鷹派的。

怎么說呢，這樣說的自媒體完全就是兩把刀。

你現在仔細想一下就好了，零利率和無限寬松是在誰任上搞出來的呢？

不用想，就是特朗普。

當年不是特朗普無限向美聯儲施壓，美聯儲就算是救市，也不會是那種梭哈式降息，所以特朗普在降息這塊，是實打實的鴿派，主打就是一個降息。

現在不降的原因也很簡單，就像古代新皇登基要減免天下賦稅一個道理，特朗普希望的是把這個降息留到每年他登臨大寶的時候再說。

可能看到這里，大家會覺得有些奇怪，特朗普都是最后一屆了，想這些干嘛呢？

很簡單，特朗普不是一個人，他是一個黨派。

特朗普如果希望在退休后還擁有一定影響力，那么他最好把他這一屆干好給民眾留下好印象然后給下一個黨內候選人提供輿論支持。

你再去想想特朗普的孩子，看到其他的政治家族，特朗普會不會也想讓自己的孩子將來繼承他的事業，成為美國堅立不倒的政治世家？

而想成為政治世家，你最好是一個羅斯福那樣的總統，而不是胡佛的那樣的，因為前者別人會因為對你的好感而投票給你的孩子，而后者，沒人會想起你。

這是政治的規則。

大選過后，美聯儲降息的預期是增強的，只不過區別的點在于是在川普上任前降，還是在川普上任后降罷了。

而隨著美國降息，我們的政策空間也會進一步擴大，也必然會有更多的政策出臺，帶著政策刺激市場。

而且我可以很肯定地說，我們的政策一開始不會是奔著股市去的，而是會再堅持一下，看看能不能拉動房地產市場。

如果能拉動房地產市場，那當然最好。

而如如果拉動不了房地產市場，那沒辦法，就只能想起資本市場。

優先房地產的邏輯很簡單，因為土地財政有利益，而如果拉動不了，那就只能拉股市了，因為你不可能允許中國資產一個勁往下掉。

全文完。既然已經看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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