芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
編譯 金碧輝
編輯 程茜

芯東西4月17日消息，今天，臺(tái)積電公布2025年第一季度財(cái)報(bào)，受益于人工智能芯片需求激增，單季凈利潤(rùn)達(dá)3612.69億元新臺(tái)幣（約合人民幣810.7072 億元），較去年同期暴增60%，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。但美國(guó)總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易政策不確定性，為這家全球最大晶圓代工廠的未來(lái)發(fā)展蒙上陰影。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該季度臺(tái)積電營(yíng)收同比增長(zhǎng)54%，達(dá)16979.787億元新臺(tái)幣（折合人民幣約為3811.4 億元），遠(yuǎn)超路孚特（Refinitiv）18位分析師給出的797.4954億元預(yù)期。其中，臺(tái)積電為蘋(píng)果A17 Pro芯片及英偉達(dá)H200 GPU代工的3納米及4納米先進(jìn)制程貢獻(xiàn)超65%營(yíng)收，顯示AI算力需求持續(xù)強(qiáng)勁。

值得關(guān)注的是，臺(tái)積電計(jì)劃年內(nèi)在美國(guó)亞利桑那州追加投資7208.5億元，擴(kuò)建三座晶圓廠及先進(jìn)封裝設(shè)施。加上此前承諾的4760.6億元投資，該公司在美累計(jì)投資額已達(dá)12053.415億元，創(chuàng)美國(guó)外資直接投資紀(jì)錄。但美國(guó)政府近期威脅對(duì)中國(guó)臺(tái)灣芯片加征100%關(guān)稅，導(dǎo)致臺(tái)積電股價(jià)年內(nèi)已下跌20%。

“我們正面臨地緣政治與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重挑戰(zhàn)。”臺(tái)積電財(cái)務(wù)長(zhǎng)黃仁昭在財(cái)報(bào)會(huì)上表示，盡管AI相關(guān)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)率已達(dá)40%，但美國(guó)制造成本較中國(guó)臺(tái)灣高出30%-60%，未來(lái)受關(guān)稅影響可能壓縮未來(lái)毛利率2-3個(gè)百分點(diǎn)。為應(yīng)對(duì)關(guān)稅壓力，臺(tái)積電已啟動(dòng)”中國(guó)臺(tái)灣制造+美國(guó)封裝”的混合生產(chǎn)模式，將部分后端制程轉(zhuǎn)移至美國(guó)工廠。

市場(chǎng)分析師指出，臺(tái)積電在美投資雖可規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，但可能加速技術(shù)外流。當(dāng)前臺(tái)積電在臺(tái)灣本土的2納米制程研發(fā)進(jìn)度領(lǐng)先美國(guó)工廠10年，技術(shù)代差可能影響其行業(yè)主導(dǎo)地位。

截至發(fā)稿，臺(tái)積電股價(jià)報(bào)129.92元人民幣，較年初高點(diǎn)回落22%。臺(tái)積電預(yù)計(jì)今年第二季度營(yíng)收將環(huán)比增長(zhǎng)11%-14%。

結(jié)語(yǔ)：業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與地緣政治挑戰(zhàn)下的半導(dǎo)體巨頭“隱憂(yōu)”

臺(tái)積電此次財(cái)報(bào)既展現(xiàn)了AI芯片浪潮下的增長(zhǎng)動(dòng)能，也暴露出地緣政治博弈下的深層危機(jī)。其3納米/4納米先進(jìn)制程貢獻(xiàn)65%營(yíng)收的數(shù)據(jù)，印證了AI算力需求正重塑半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)價(jià)值分配規(guī)則。

但美國(guó)關(guān)稅威脅與本土制造成本高企的矛盾，或?qū)⑵仁谷蛐酒?yīng)鏈加速”區(qū)域化重組”。

來(lái)源：Reuters