佳能最新發布2025年第一季度財報，其影像業務實現20.8%的凈銷售額增長（相較去年同期）。這一成績遠超市場預期，尤其在當前全球消費電子市場疲軟、供應鏈成本上浮的背景下，佳能的逆勢增長或許揭示了相機產業轉型的一些趨勢。

gravestench

色影無忌裝備版副主編

視頻需求驅動，產品結構重構

財報中兩個關鍵數據值得玩味：網絡攝像機銷售激增30%，入門級相機增長15%。這反映出佳能正在從傳統攝影設備商向"影像綜合解決方案商"轉型。

在傳統優勢領域，佳能繼續引領專業級市場的風向。作為當下時間點零售價位最高的混合型無反相機，EOS R5 MarkⅡ持續熱銷、供不應求，印證了專業創作者對8K視頻、無裁切升格錄制、高動態范圍的需求。

而在中低端層面，PowerShot V1和EOS R50 V先后強勢亮相，直接將目標鎖定為"社交媒體的短視頻創作者"，通過輕量化設計、高端功能下放和簡化操作流程，爭奪被智能手機占據的年輕用戶市場。

入門級市場15%的增長背后，或許體現了佳能對"智能手機用戶升級"需求的精準捕捉。我們認為：提供更具性價比和易用性的輕量級機型來挖掘潛在用戶，是佳能差異化索尼ZV系列的換道嘗試。

關稅及供應鏈成本壓力下的定價博弈

面對新一屆美國政府在關稅政策上的震驚之舉，以及后疫情時代供應鏈重建低于預期等多重因素，很多制造業企業都面臨成本困境。和許多其他企業類似，佳能也選擇提升售價。

這一舉措看似無奈，但卻實質性地穩固了整體利潤率（財報中營業利潤率達到9.1%，為近十年來最高水平）。至于長期效應會如何表達，目前不易武斷判定，特別是在消費者對價格相對敏感的全球南方，佳能的價格策略是否會影響中長期的競爭力不足？也許下一步，佳能也該考慮將部分產能向東南亞遷移，形成在地化優勢，來應對不確定性。

半導體業務：隱形增長引擎

財報中一個容易被忽視的亮點是半導體光刻設備銷量實現增長。對于中國受眾來說，這個消息比較出人意料——全球先進制程封裝、成熟制程產能均主要集中在中國，而目前美商務部制定了嚴格的半導體產業鏈的對華禁運措施。在這種情況下，佳能光刻設備仍實現增長，并非易事。

目前，新能源車、工業IoT等領域的爆發性增長，引發了對于成熟制程的巨大增量需求。佳能若持續抓住這一趨勢，則可能在半導體產業鏈中獲得穩定的可觀利潤。

未來挑戰：如何平衡"專業"與"普及"

回到數碼影像話題。V系列產品是佳能在2025年的全新布局，它橫跨EOS和PowerShot兩條產品線。在命名上，“V”以綴尾的方式進入產品型號名稱，這種方式在以前只有EOS相機推出Cinema跨界改版時會被使用。

這讓我們還不能判斷所謂“V系列”在佳能內部究竟被如何定位——它看上去更像是處于一個搖擺的階段，或者有可能本身就是一個具有靈活搖擺特征的附產品線，而這種情況在索尼陣營也是同樣出現。

與競爭對手相比，佳能V系列提供了更多面向輕量級用戶的易用性設計，并同樣下放了一些專業功能，包括高比特率和Canon Log等。對于其后續發展，我們很難不去想象佳能會推出全畫幅的EOS Rx V（比如EOS R8 V），畢竟市場反饋良好，向全畫幅試探的空間是存在的。

佳能本季度的增長，體現了其從"硬件制造商"向"內容創作生態構建者"的比較成功的轉型，加強了其在年輕消費者圈層的認可度，但也可能在一定程度上淡化了原本專業設備制造商的形象。這種猜測是否準確，需要留待后續輿論驗證。但總的來說，在智能手機計算攝影的持續進逼下，通過差異化體驗（專業功能+友好易用）而非單純規格競賽來守住市場，確實是下一階段的關鍵命題。

（本文數據均來自佳能官方財報，觀點僅代表作者分析）

延伸思考

如果佳能未來將"視頻性能"作為核心賣點，其傳統的"攝影器材"品牌形象是否需要重塑？歡迎讀者留言討論。

- end -

· 色影無忌官方公眾號·