今天市場漲得歡騰，但是，但你們有沒有發現一個有趣的現象？大家都在討論要不要逃離小盤股，就像商量著要不要逃離北上廣一樣熱鬧。不過啊，這可不是簡單的"逃離"，背后藏著大文章。

一、小盤股的"貴"不是問題，問題是...

最近中證2000指數的表現真是讓人又愛又怕。從去年2月的1600點到今年3月的2700點，PE從46倍一路飆升到100倍。更夸張的是，4月30日之后指數回調時，估值反而暴漲到150倍以上！這就像你去菜市場買菜，發現菜價越跌越貴一樣魔幻。

重要股東們似乎也嗅到了什么味道，減持量從去年10月開始飆升。這就好比房東們開始集體拋售房子，你說租客慌不慌？

二、高PE不是原罪，看不懂機構才是

說到高估值，茅臺50倍PE時有人說貴，結果炒到100倍；寒武紀更是連市盈率都沒法看。這讓我想起一個段子：分析師說某股市盈率太高了，結果股價又翻了一倍。

其實啊，"貴"從來都不是問題。問題的關鍵在于：機構們在高估值環境下會怎么做？他們要么火上澆油繼續推高股價，要么韜光養晦準備撤退。這兩種情況只要看懂一種，市盈率什么的都可以丟一邊去。

三、揭秘機構的"心理戰"

機構最喜歡玩的就是"震倉"游戲。他們會先拉升股價吸引跟風資金進場，然后在上漲過程中制造幾次洗盤。這就像釣魚一樣：先給魚餌讓魚上鉤，再輕輕拉扯幾下讓魚咬得更緊。

而看清「機構震倉」并不容易，因為機構洗盤，本來就是與散戶的博弈。而散戶本身就看不清機構，這方便了機構操作，機構洗盤散戶不走就一直洗你，散戶走了它就軋空。

好在現在金融工程、量化模型已經很成熟了，普通人也能通過模型比對，看到很多典型的機構動作，而「機構震倉」就是其中之一。

通過量化數據可以看到典型的"機構震倉"行為：前期拋壓打壓股價后突然回補。這就好比你在排隊買奶茶時突然有人插隊又退出來——明擺著是在試探隊伍的反應嘛！

對于「機構震倉」狀態，下圖大家一目了然。

四、全景K線里的秘密

然后我們就能看到，很多股票走勢上是不斷的調整、震蕩，然后突然上漲，但實際上，每次調整都是在「機構震倉」，洗盤之后才開始拉升，并不“突然”，而是特別有章法。

并且如果用「全景K線」進行觀察，，一輪上漲的來龍去脈，非常容易看清楚。

用全景K線觀察就會發現：橙色K線代表機構積極參與的區域。有些股票雖然上躥下跳像坐過山車一樣刺激，但因為有機構持續參與反而跑贏大盤。

而當調整出現時，"機構震倉"的藍色K線就像定心丸一樣告訴你：別慌！這只是洗盤而已。反之如果K線變成灰色...那就趕緊系好安全帶準備迎接暴風雨吧！

這一系列的動作都看到之后，最近機構在做什么也比較清楚了，看清之后自然會有信心。

PS1：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統觀察的「機構交易特征」數據叫做「機構庫存」。

如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

PS2：

「全景k線」數據是將:機構庫存、空頭回補、資金交點、強力回補、強力回吐等共計五個數據，用不同顏色映射到對應的K線中，態進行映射。樣，觀察市場，能夠更直觀、更全面、更系統。

五、即時庫存數據暗藏玄機

昨天即時庫存數據降到2100多家時確實讓人捏把汗——畢竟低于2000家就意味著過半股票失去機構關注。但今天數據回升就像及時雨一樣令人欣慰。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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