剛經(jīng)歷最慘賽季的曼聯(lián)，竟還能穩(wěn)坐全球俱樂(lè)部?jī)r(jià)值榜第二？

《福布斯》剛出爐的2025足球財(cái)富榜里，曼聯(lián)以49億英鎊估值排第二，僅次于50.1億英鎊的皇馬。這數(shù)據(jù)看著離譜——要知道，上賽季曼聯(lián)英超第15創(chuàng)隊(duì)史新低，歐聯(lián)杯決賽還輸給熱刺，連下賽季歐戰(zhàn)資格都沒(méi)撈著。

競(jìng)技拉胯，商業(yè)抗打。

榜單前十里，英超占了半壁江山。利物浦第四、曼城第五，阿森納、熱刺、切爾西也擠了進(jìn)去。剩下的位置被巴薩（第三）、拜仁（第六）、新科歐冠冠軍巴黎（第七）填上。英超這商業(yè)盤(pán)子，確實(shí)夠大。

《福布斯》的估值算法不看場(chǎng)上輸贏，主要盯收入：比賽日門(mén)票、轉(zhuǎn)播分成、贊助商合同、品牌價(jià)值四大塊。曼聯(lián)雖然上賽季踢得慘，但滕哈格在任時(shí)打下的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)還在，加上"紅魔"全球13億球迷的號(hào)召力，商業(yè)價(jià)值愣是沒(méi)崩。

說(shuō)真的，這有點(diǎn)反直覺(jué)。就像你開(kāi)家餐廳，菜做得巨難吃，但因?yàn)檎信评稀⒎劢z多，投資人還搶著投錢(qián)。曼聯(lián)現(xiàn)在大概就是這狀態(tài)——競(jìng)技成績(jī)稀碎，品牌號(hào)召力卻像塊吸鐵石，把贊助商和轉(zhuǎn)播費(fèi)都吸得牢牢的。

但問(wèn)題也明擺著。新任主帥阿莫林上賽季接手后，直接把球隊(duì)帶到英超第15，后半程連球星狀態(tài)都調(diào)不出來(lái)。現(xiàn)在距離季前集訓(xùn)只剩不到六周，陣容不大換血，下賽季怕又是場(chǎng)災(zāi)難。

英士力集團(tuán)肯定急。他們花大價(jià)錢(qián)請(qǐng)阿莫林，可不是看他把曼聯(lián)從"爭(zhēng)四"折騰成"保級(jí)"的。商業(yè)價(jià)值再高，球迷要看的是場(chǎng)上拼勁，贊助商要看的是曝光度——總不能年年靠情懷撐著。

49億英鎊。

這數(shù)字漂亮，但撐不了太久。曼聯(lián)現(xiàn)在就像輛老豪車，外殼擦得锃亮，發(fā)動(dòng)機(jī)卻快熄火了。今夏要是不換"零件"（該賣的賣，該買(mǎi)的買(mǎi)），下賽季別說(shuō)超皇馬，能不能保住前十都懸。

你覺(jué)得曼聯(lián)要多久才能讓競(jìng)技成績(jī)追上商業(yè)價(jià)值？是靠阿莫林變魔術(shù)，還是必須大換血？

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