昨日，A股市場走出先抑后揚態勢，早盤微幅震蕩，尾盤放量上攻，創業板指、科創50漲超1%，上證指數、深證成指連續第3日上漲，且創近2周新高，成交額大幅放大至1.32萬億元。消息面上，證監會發聲力挺新質生產力發展。在政策紅利的加持下，人工智能產業鏈全線走強。

證監會：大力度支持新質生產力發展

證監會首席律師程合紅6月5日在2025天津五大道金融論壇上表示，證監會將深化資本市場科技金融體制機制改革，充分發揮多層次資本市場功能作用，不斷推動科技創新和產業創新深度融合，切實加強對投資者特別是中小投資者合法權益的保護，更大力度支持服務科技創新和新質生產力發展。

“證監會將堅持以信息披露為核心，以市場中介機構核查把關為基礎，以從嚴監管追責為保障，持續推進科創板、創業板發行上市制度改革，進一步增強制度包容性、適應性。”程合紅表示，將更大力度支持優質未盈利科技企業上市，積極穩妥推動科創板第五套上市標準新的案例落地。同時，堅持科創板、創業板、北交所等錯位發展、功能互補，更好統籌發揮各板塊支持科技企業的多元功能，努力覆蓋不同類型和不同發展階段科技企業的不同融資需求。

圍繞支持上市公司并購重組，程合紅稱，證監會將落實好新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》，進一步激發并購重組市場活力;支持上市公司收購有助于強鏈補鏈、提升關鍵技術水平的優質未盈利資產;鼓勵科技型上市公司綜合運用股份、定向可轉債、現金等多種支付工具實施并購重組，推動股份對價分期支付機制、重組簡易審核程序落地。

關于培育壯大長期資本、耐心資本，程合紅談到，證監會將引導私募股權基金優化長周期考核機制，支持私募股權二級市場基金(S基金)的發展，推動基金份額轉讓業務試點轉常規，擴大基金向投資者實物分配股票試點，促進“募投管退”的良性循環。

“證監會還將強化股債聯動綜合服務，推動科技創新公司債券高質量發展，探索開發更多科創主題債券。”程合紅表示，將積極推動符合條件的企業通過科創債獲得資金融通，助力降低科技創新企業融資成本。同時，支持人工智能、數據中心、智慧城市等新型基礎設施以及科技創新產業園區等領域項目發行不動產投資信托基金(REITs)。

廣大投資者的信任、參與，是資本市場支持服務科技創新的基礎。程合紅說，下一步將堅持對科創企業的融資服務和對投資者合法權益的保護同部署、同安排、同落實，加強科創企業有關科技創新屬性與投資風險的信息披露，積極引導支持企業發行人及其控股股東、實際控制人、有關證券公司依法自愿開展對投資者先行賠付的承諾與履行工作，并抓緊研究制定進一步加強資本市場中小投資者保護的綜合性政策文件。

人工智能產業鏈全線走強

昨日，人工智能產業鏈全線走強，成為市場最大亮點。智譜AI、AI手機PC、數據中心、液冷服務器等板塊漲幅居前，相關概念股掀起漲停潮。如路橋信息午后由微跌直線拉升30%漲停，近5日3度封板，股價創歷史新高;匯金股份、青云科技、工大科雅等多股亦20cm漲停，三維通信、科華數據等批量漲停，展現出人工智能產業鏈的強勁勢頭。

投資快報記者留意到，數據顯示電子、計算機行業雙雙獲得超百億元主力資金凈流入，通信行業獲得逾71億元凈流入。人工智能產業鏈相關行業資金的大量涌入，為其上漲提供了有力支撐。

另一方面，杭州舉辦人工智能創新高地建設動員大會，《杭州加快建設人工智能創新高地方案(2025版)》正式發布，包含算力算法、產業、應用等17項舉措、20條政策，預計到2025年底，杭州將匯聚50EFLOPS智能算力、1000億元產業基金，全面支撐人工智能創新發展。

中信證券稱，2025年下半年，科技產業投資主線將繼續圍繞AI展開，隨著DeepSeek-R2、GPT-5等的預計發布，中國科技產業價值重估過程仍在持續，建議投資人關注AI生態擴張、應用落地帶來的投資機會。

展望后市，東興證券指出關稅是未來一段時間擾動市場的重要因素，中期不確定性仍存，對市場有一定壓制作用。在指數區間震蕩前提下，建議維持中等倉位，把握市場結構性投資機會，重點看好創新藥、軍工、計算機等主線板塊的中期趨勢性行情。大同證券則認為短期內權益市場缺乏刺激性消息助推，雖國際市場緩和、國內經濟基本面平穩，但上行動力不足，中長期需關注宏觀經濟數據及政策落實情況。