美聯(lián)儲的降息前景突生變數(shù)。

11日晚，美國總統(tǒng)特朗普表示，美國CPI最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，他呼吁美聯(lián)儲將利率下調一個百分點（100基點）。美國副總統(tǒng)萬斯表示，美聯(lián)儲拒絕降息是貨幣政策的失職行為。

因5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預期，交易員加大對美聯(lián)儲降息的押注，基本預計今年將降息兩次，利率互換顯示交易員預計美聯(lián)儲在9月份前降息的可能性為75%。

受此影響，美股三大指數(shù)全線上漲，美股大型科技股多數(shù)走強。美元指數(shù)則持續(xù)走低，現(xiàn)跌0.37%。美國10年期國債收益率下跌，現(xiàn)報4.436%。現(xiàn)貨黃金短線拉升，現(xiàn)漲0.53%。

“美聯(lián)儲應該降息100基點”

6月11日晚間，美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺“真實社交”上發(fā)文表示，美國消費者價格指數(shù)（CPI）最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，他呼吁美聯(lián)儲將利率下調一個百分點（100基點）。特朗普說，如此一來，美國在即將到期的債務利息上將節(jié)省大量支出。他強調說，“這非常重要。”

與此同時，美國副總統(tǒng)萬斯也向美聯(lián)儲喊話：“美聯(lián)儲拒絕降息是貨幣政策的失職行為。”

美國財長貝森特則表示，特朗普的政策使得美國CPI“大幅”改善。

在此之前，美國勞工統(tǒng)計局公布的5月消費者價格指數(shù)(CPI)報告顯示，美國5月未季調CPI年率錄得2.4%，低于市場預期的2.5%，前值為2.3%；5月季調后CPI月率錄得0.1%，低于預期的0.2%，前值為0.2%。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來的最低水平，低于預期的2.9%，前值為2.8%；美國5月季調后核心CPI月率錄得0.1%，低于預期的0.3%，前值為0.2%。

美國勞工統(tǒng)計局指出，能源和服務價格的持續(xù)疲軟抵消了其他商品漲價的影響，而一些原本預計會因關稅而上漲的關鍵項目，尤其是汽車和服裝價格，實際上卻出現(xiàn)了降價。

美國CPI數(shù)據(jù)公布后，交易員加大對美聯(lián)儲降息的押注，基本預計今年將降息兩次，利率互換顯示交易員預計美聯(lián)儲在9月份前降息的可能性為75%。

另據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率為100%（數(shù)據(jù)公布前為99.8%）；美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為84.5%，累計降息25個基點的概率為15.5%。

市場定價表明，美聯(lián)儲今年首次降息或許要等到今年9月份，因為政策制定者正在評估關稅對通脹的影響。

鑒于迄今為止通脹傳導有限、勞動力市場穩(wěn)定以及圍繞特朗普政策的持續(xù)不確定性，市場預計美聯(lián)儲將在下周議息會議上維持利率不變，投資者和經(jīng)濟學家將特別關注政策制定者最新的經(jīng)濟預測。

號稱“美聯(lián)儲傳聲筒”的Nick Timiraos表示，5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預期，核心CPI環(huán)比上升0.13%，整體CPI環(huán)比上升0.08%。核心CPI同比增幅從2.78%升至2.79%，整體CPI從2.31%微升至2.35%，同比數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)的平穩(wěn)態(tài)勢夸大了這一數(shù)據(jù)的“鴿派”程度。

Annex Wealth Management首席經(jīng)濟學家Brian Jacobsen表示，本次CPI數(shù)據(jù)遠較預期溫和。部分進口食品價格漲幅明顯，如香蕉價格上漲3.3%，玩具價格上漲2.2%，但雞蛋價格卻出現(xiàn)2.7%的下跌。貿易政策若能稍趨穩(wěn)定，將極大有助于避免通脹失控。這也再次證明，為何美聯(lián)儲可能將風險關注重點從通脹威脅轉向經(jīng)濟增長威脅。

另外，在特朗普持續(xù)“炮轟”美聯(lián)儲主席鮑威爾的背景下，市場正密切關注下一任美聯(lián)儲主席的人選。億萬富翁對沖基金經(jīng)理Paul Tudor Jones表示，特朗普大概率會選擇一位“非常鴿派”的美聯(lián)儲主席。

美股全線上漲

美聯(lián)儲降息預期的變化持續(xù)擾動金融市場，11日晚間，美股三大指數(shù)全線走高，截至23:00，道指漲0.41%，納指漲0.42%，標普500指數(shù)漲0.31%。

美股大型科技股多數(shù)上漲，特斯拉、博通、臺積電ADR均漲超2%，微軟、英偉達、蘋果、谷歌、Meta均小幅上漲。

值得一提的是，美股部分加密貨幣概念股飆漲，Kindly MD暴漲超43%，SharpLink Gaming大漲超21%，Circle漲超4%。

熱門中概股亦多數(shù)走強，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.34%，嗶哩嗶哩大漲超7%，富途控股漲超4%，網(wǎng)易、百度、騰訊音樂、理想汽車等漲超1%。

美元指數(shù)則持續(xù)走低，現(xiàn)跌0.36%，報98.6969。

美國10年期國債收益率下跌，現(xiàn)報4.436%，美國2年期國債收益率報3.964%。現(xiàn)貨黃金則短線拉升，現(xiàn)報3361.3美元/盎司，漲幅為0.53%。

高盛分析師表示，5月份溫和的通脹數(shù)據(jù)表明，關稅目前沒有產(chǎn)生多大的影響，因為企業(yè)一直在使用現(xiàn)有庫存，或者由于需求不確定而緩慢調整價格。“盡管我們可能會在未來看到一些商品價格上漲，但服務價格預計將保持穩(wěn)定，這表明任何通脹上升都可能是暫時的。”

責編：楊喻程

排版：劉珺宇?????????

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