你可能從未聽說過大衛·周（David Chau）這個名字，但在華爾街期權交易圈里，“禿鷹隊長”（Captain Condor）的名號如雷貫耳。

這位31歲的頂級交易員，并不像傳統金融大佬那樣出現在華爾街高樓的頂層辦公室，而是在內華達州自己的家中，通過一套復雜的期權策略，指揮著一支超過1000人的交易軍團。

其交易規模之大，有時甚至能夠撼動整個美股市場。

從神秘大戶到“禿鷹隊長”

“禿鷹隊長”首次進入大眾視野是在去年。當時，一些人注意到市場上出現了與標普500指數掛鉤的數百萬美元期權大單。很快，這些足以撼動市場的龐大交易開始被冠以“禿鷹大軍”稱號，一群期權交易者決心揭開“隊長”的真實身份。

很快，David Chau出面“認證”，“禿鷹隊長”正是他本人。

Chau自稱“社恐”，喜歡宅家做交易，但他并非獨行俠。

他經營著一個擁有1000多名成員的線上交易社區。當他在社區中分享自己的股指期權交易時，許多追隨者會跟進下注，放大他的交易影響力。有時，他們押注標普500指數波動性的頭寸規模足以撼動整個股票市場，部分交易甚至超過了30,000份合約。

“當合約數量超過10,000份時，就開始成為真正的大事，”芝加哥Kai Volatility Advisors創始人Cem Karsan表示。“如果達到20,000份，那就是市場上的頭號大事。”

作為一個日內交易員，Chau的招牌交易手法，是在標的資產交易價格之上買入或賣出認購期權，同時在標的資產交易價格之下買入或賣出認沽期權。根據下注方式不同，這一策略在標普500指數保持在特定交易區間內或超出該區間時獲利。

因為當這些交易在圖表上展示時，數字會從兩側突出，形如鳥翼，因此該策略又被稱為“鐵神鷹”策略。當股價大于高盈虧平衡點或小于低盈虧平衡點時，該策略獲得正收益。

“市場是戰場，對吧？你必須像前線士兵一樣，需要有堅強的意志力，”Chau在接受媒體采訪時表示，“我只是喜歡待在家里，做自己的事。”

Chau的交易風格極具冒險色彩。當他的一次下注虧損時，第二天他會下另一個賭注，合約數量大約是之前的兩倍，而社區成員會跟著他的策略行動。這種做法在賭博界被稱為馬丁格爾策略(Martingale strategy)，旨在讓賭徒有機會在押注最終成功時收回損失并獲得利潤。

“我的目標不是避免虧損，而是確保虧損不會摧毀投資者的整個賬戶，”Chau解釋道，“不愿承擔這種風險的交易者應該選擇退出。”

千人交易軍團

Chau的身份，對于那些花錢參加他發起的InsideOptions期權培訓項目的人來說早已不是秘密。

目前，已有超過1000人加入了該項目的Slack頻道，在那里學習Chau的交易心法，Chau偶爾也會在Youtube上免費分享一些期權交易的課程。據稱，該項目已幫助許多投資者在投資中獲得了可觀回報。

InsideOptions項目對會員的交易資金有一定要求。Chau在Instagram上發布的一個帖子寫道：

如果你有26000美元并且想讓這筆錢發揮價值，我可以幫你像全球排名前1%的交易者那樣交易，用一種經過驗證的策略，即使你幾乎沒有經驗也沒關系！

至于Chau自己的交易資金來源，他在采訪中說，他用自己和他創立的另類基金SPX Program Fund LP的資金進行交易。

該基金成立于2023年，旨在為復雜的投資者提供有效的主動交易策略。目前，SPX Program有30多位投資者，其中很多人也是InsideOptions項目的成員。Chau沒有透露該基金的資產規模，但稱其“超過七位數”。

新一代網紅交易員，會以何種方式結束？

美國散戶對明星交易員的關注已有百年之久，從“少年淘金者”杰西·利弗莫爾（Jesse Livermore），到MeMe熱中的“咆哮貓咪”基思·吉爾（Keith Gill），這些交易員的故事一直備受矚目。他們的冒險經歷、巨額利潤，甚至是毀滅性的虧損，都被人們傳頌為勵志傳奇或警示故事，成為投資界的經典范例。

而“禿鷹隊長”走紅的時期恰逢美國期權市場的驚人增長。自2020年底以來，散戶的期權交易量激增，當時疫情封鎖和政府刺激計劃引發了市場反彈，重新喚起了美國人對日內交易的興趣。

根據期權清算公司(OCC)的數據，2024年每天交易的期權合約達4900萬份，高于2019年的1900萬份。自此以來，交易量每年都在創紀錄。隨著市場規模的擴大，散戶的份額也在增加：數據顯示，截至去年年底，他們占所有期權活動的29%，高于2020年初的23%。

Chau無疑是這些交易中的領軍者。然而，并非所有人都認為期權市場需要一位美國隊長式的人物。

因為這種策略風險巨大，衍生品數據公司SpotGamma的創始人Brent Kochuba表示。

我認為這只會以不好的方式結束。如果他知道自己在做什么，那很好。但這種規模有點瘋狂。在每筆交易上加倍下注簡直就是賭博。

Kochuba一直在跟蹤Chau及其社區的交易，他擔心如果這些賭注的規模變得太大，而他們的資金支持不足，策略可能會崩潰。

在其他人的爭議中，Chau的影響力不斷擴大，他在Instgram的粉絲數量已經超過6.6萬。SPX Program目前在孵化基金中進行實盤交易，預計將在2024年下半年進行私募發行。

但Chau似乎也意識到了風險，他表示正在考慮不再接受新成員。

我一直擔心即將到來的厄運。沒有什么好事能永遠持續下去。