曾經(jīng)對美元近乎狂熱的阿根廷人，如今正在改變其財富保值的方法——從鈔票轉(zhuǎn)向金條。

據(jù)彭博最新報道，阿根廷人正在經(jīng)歷一場投資心理的深刻轉(zhuǎn)變。這個曾經(jīng)是全球美元持有量最高的國家之一，如今正被黃金的魅力所征服。從實物金條到交易所交易基金，阿根廷人正越來越多地將黃金視為替代性保值工具。

這一轉(zhuǎn)變的核心驅(qū)動力在于美元不再提供過去那樣的通脹對沖功能。美國持續(xù)的生活成本上漲，加上阿根廷總統(tǒng)哈維爾·米萊(Javier Milei)治下比索的走強，已經(jīng)削弱了美元的吸引力。對許多阿根廷人而言，美元現(xiàn)在僅僅是避險資產(chǎn)中的“次優(yōu)選擇”。

而該國外匯管制的放松成為這一趨勢的催化劑。阿根廷人現(xiàn)在可以直接用比索購買黃金，甚至可以通過免息分期付款方式，完全繞過美元。

銀行見證“淘金熱”，黃金ETF流入激增170%

“這正在成為一種非常時髦的趨勢，”Banco Piano銀行董事Leonardo Echegoyen近日表示。該銀行是少數(shù)幾家合法銷售帶有原產(chǎn)地證書和999.9純度評級實物黃金的阿根廷銀行之一。

擁有約300萬客戶基礎(chǔ)的Banco Piano在2025年將從瑞士進口的黃金量增長了四倍。在2024年全年僅完成兩次黃金運輸后，該銀行今年迄今已完成五次。

在投資渠道方面，券商通過SPDR Gold Shares(GLD)等黃金ETF為投資者提供便利。據(jù)世界黃金協(xié)會最新報告，SPDR黃金ETF的凈流入在第一季度同比激增170%，總投資需求達到552噸，創(chuàng)2022年初以來最高水平。

本地券商Win Securities合伙人Fabio Saraniti觀察到：“今年對黃金的需求更大。當(dāng)金融資產(chǎn)上漲時，人們想買入；當(dāng)下跌時，他們想賣出。”

珠寶商日均詢盤量增長兩倍

在阿根廷，黃金珠寶的價格約為每克114美元，買賣價差為10%至15%。一些購買可以分三期或六期免息付款，而銀行提供高達30%的現(xiàn)金返還——這在仍在與兩位數(shù)通脹作斗爭的經(jīng)濟體中頗具吸引力。

報道稱，阿根廷人每月最多可購買7200美元的黃金而無需披露資金來源，最近的一項政府法案旨在將這一上限提高到12000美元。

阿根廷最知名的珠寶商之一Leiva Joyas在2025年每日黃金詢盤量增長了兩倍，達到每天300次，今年的銷量已經(jīng)比2024年翻了一番。該公司銷售主管Daiana Azcona表示：“在經(jīng)濟不確定性下，人們希望自己的資金保值。他們知道定期存款回報率很低。”

全球范圍內(nèi)，黃金價格在過去一年中跳漲超過27%，徘徊在每盎司3300美元以上的歷史高位附近。地緣政治緊張局勢、頑固的價格壓力以及對主要央行降息預(yù)期的上升，共同推動了黃金這一漲勢。