受關稅沖擊，英國經濟4月遭遇18個月來最嚴重打擊。

周四，英國國家統計局（ONS）數據顯示，英國4月GDP環比增速由正轉負，萎縮程度達0.3%，遠超預期的收縮0.1%。

這是英國經濟18個月來最嚴重的月度下滑，也標志著今年初的短暫復蘇——第一季度GDP增長0.7%，領先歐元區和美國——徹底畫上句號。

市場反應方面，交易員們幾乎在數據公布的同時就開始調整倉位，將對英國央行今年降息幅度的預期推升至52個基點。

但有分析指出，目前英國通脹率仍遠高于英國央行2%的目標，限制了貨幣政策的寬松空間——與歐洲央行相比，英國央行降息的空間明顯更小，可能會采取更為謹慎的立場。

關稅政策重挫英國出口業

ONS指出，對美出口創紀錄下跌直接拖累了整體經濟表現。

在關稅政策落地前，美國進口商的搶購潮一度導致年初英國工廠生產激增，但4月政策生效后，需求驟減，工廠產出應聲下跌。英國經濟的外貿依賴性在這一刻暴露無遺。

Capital Economics首席英國經濟學家Paul Dales直言：

“第一季度的強勁增長不可持續。”

全球貿易環境的惡化讓當地企業陷入觀望。英國工業聯合會（CBI）副主席Alpesh Paleja在接受采訪時表示：

“企業投資是最受不確定性影響的領域，而全球貿易壁壘的增加進一步加劇了謹慎情緒。”

英格蘭銀行行長Andrew Bailey近期也向議員坦言，企業在全國范圍內普遍反映，投資作為“不可逆的決定”，在當前環境下更傾向于等待。

結構性問題加劇經濟擔憂

外部沖擊之外，英國經濟還深陷自身的慢性病。

分析指出，長期的低投資和生產率停滯，讓英國的經濟增長基礎本就脆弱，而脫歐、疫情等連續沖擊責進一步削弱了其經濟韌性。

盡管此前，英國首相斯塔默承諾增加國防開支，英國財政大臣Rachel Reeves也宣布了數十億英鎊的新支出計劃，但CBI的Paleja警告稱，這些措施短期內難以提振增長：

“住房建設需要時間，經濟效應不會立即顯現。”

4月生效的稅改新政也給企業增添負擔。雇主稅負增加、最低工資上調等措施，直接推高了運營成本。

經濟學家還警告，原本在低迷經濟中表現堅韌的勞動力市場，可能即將迎來失業率激增。金融服務公司Ebury的市場策略師Matthew Ryan評論稱：

“英國企業正身處完美風暴，招聘凍結與裁員壓力齊增。”