作者：周六 編輯：努爾哈哈赤

在《哪吒2》創造票房神話后的這3個月時間里，中國電影市場非但沒有實現復蘇，反而迎來了一場斷崖式的下跌。

貓眼數據顯示，剛剛過去的五一檔（5月1日-5月5日），國內電影市場僅產出票房7.47億元，較24年的15.28億元，同比減少了51.1%。總觀影人次1889.5萬人，較上年減少了44%，票房和觀影人次雙雙腰斬。拋開受疫情影響嚴重的2020年和2022年，7.47億元的票房成績是近十年里的第二低的水平，僅略高于2016年的6.56億元，考慮到當年假期僅三天，若看日均票房則今年直接是近十年的最低水平。

往前看清明檔（4月4日-4月6日），市場表現同樣慘淡。檔期三天僅產出票房3,78億元，較上年同比減少了59.4%。而整個4月，全國票房僅為11.97億元，不僅是跌回十年前，甚至比2012年同期（15.9億元）還低。自春節后至發稿日，國內市場累計上映93部電影，但過億作品僅7部，且沒有一部突破3億大關。

中國電影市場的現狀著實令人擔憂。

五一檔10部影片扎堆上映，但高口碑大片含量為0？

那么，電影市場究竟怎么了？是電影不行還是觀眾不行？

從作品來看，五一檔上映影片包含《水餃皇后》《雷霆特攻隊*》《獵金·游戲》《蒼茫的天涯是我的愛》《開心超人之逆世營救》《大風殺》《海底小縱隊：海嘯大危機》《人生開門紅》《幽靈公主》《九龍城寨之圍城》（重映），數量上有10部之多，且涵蓋了人物傳記、金融犯罪、喜劇、警匪、懸疑、動作、奇幻、動畫等多種類型，按理說能夠滿足不同觀眾多元化的需求。

但10部作品中能同時滿足大制作、高口碑這兩點要求的作品數量幾乎為0。

制作上，由于疫情的長遠影響和上游電影投資方的資金回籠壓力，國內大體量電影項目越開越少。而這些數量有限的大項目又往往會集中于春節檔、暑期檔等大熱檔期，清明檔、五一檔這種“小檔期”往往由中小體量作品“挑大梁”。

五一檔作品中投資體量最大、唯一稱得上大制作的無疑是漫威的《雷霆特攻隊*》，該片成本達1.8億美金（約合人民幣13億元），且海外口碑尚可。但考慮到近年多部好萊塢超英大片質量堪憂，加之本片主角多為二線角色，其對中國觀眾的吸引力顯然十分有限，檔期五天總票房6483.3萬元，僅略高于上映三個月的《哪吒之魔童鬧海》。其余作品的體量都相對較小，根據相關媒體的數據，五一檔投資體量最大的國產影片為1.5億元的《獵金·游戲》，也算不上大制作。

口碑上，五一檔評分最高的作品是8.9分的《幽靈公主》，考慮到其是宮崎駿1997年的舊作，且相對于前幾年上映的《千與千尋》《龍貓》等作品而言在國內觀眾中的知名度相對較低，預測最終1.06億元的票房已經算是圓滿完成任務了。7.2分的重映作品《九龍城寨之圍城》去年五一才上映，重映的票房號召力就更不用提了。

8部新片的整體評分多在6-7分之間，不算低但也無口碑佳作。其中豆瓣評分最高的還是投資體量僅2000萬的小制作《大風殺》。盡管口碑不錯，甚至頂著北影節天壇獎最佳影片入圍作品的光環，但相對文藝的故事表達稍顯曲高和寡，加之過低的排片，口碑的助力也難成票房黑馬。

五一檔票房表現最好的兩部作品《水餃皇后》和《獵金·游戲》別為6.6分和6.3分，只是剛剛及格的水平。更何況一部是故事平庸的人物傳記電影，一部是套著模板的流水線犯罪片，因而也難以吸引觀眾走進影院，兩部作品的檔期內票房也僅有1.92億和1.34億元，不足24年頭部作品檔期內票房的一半。

所以總的來說，五一檔的片子確實難當重任，票房“腰斬”也只能說尚在情理之中。

電影市場票房遇冷，要怪就怪觀眾！？

那觀眾對此就沒有責任嗎？當然有。

一方面，要怪就怪觀眾“看不起”電影。在整體經濟下行、消費疲軟的大環境下，如今的電影票均價依然在40元以上，再加上為看電影所付出的交通、餐飲、時間成本，看電影這種娛樂方式實在沒有太大的性價比。

而較高的觀影決策成本又使大多數觀眾都是在對新片網絡反饋觀望后才決定是否觀影，這種決策機制無疑會導致電影市場"馬太效應"的加劇，即那些網絡熱度高、口碑良好的影片將憑借用戶自發傳播形成一波又一波的觀影熱潮，而缺乏前期口碑積累的中小成本影片，即便具有一定藝術價值，也可能因討論量不足而被淹沒在信息洪流中。就比如在五一檔7.47億元的票房成績中，上映超過3個月且排片不足的《哪吒2》仍貢獻了6445萬元，在一眾作品中排名第六，且場均人次（10.2）還排在第一。

另一方面，要怪就怪觀眾現在的娛樂方式太多。像是游戲、短視頻、直播、短劇、旅游、音樂節、演唱會等等，這些多元化的娛樂方式同樣能提供給觀眾精神滿足，某些甚至滿足程度更高、消費成本更低、社交貨幣屬性更強。

在電影票房腰斬的同時，五一全國國內出游3.14億人次，同比增長6.4%；消費1802.69億元，同比增長8.0%。全國營業性演出（不含娛樂場所演出）票房收入21.59億元，同比增長3.6%；觀眾人數1031.59萬人次，同比增長0.47%。其中，全國5000人以上的大型營業性演出票房收入達到12.12億元，同比增長5.12%。

在電影五一檔“檔期效應”弱化的同時，短劇的檔期效應日益提升。例如，五一期間，紅果短劇平臺上架了近百部短劇作品，其中，熱度超5000萬短劇近10部，兩部爆款短劇播放破量10億，《梔梔復梔梔》甚至在上線之前就有110萬人預約，遠高于一眾五一檔電影的想看人數（五一檔票房冠軍《水餃皇后》的貓眼+淘票票雙平臺合計想看人數僅為29萬人）。

電影票房遇冷，根源上就是觀眾不愿意掏錢了。然而，部分電影行業從業者卻陷入本末倒置的怪圈——只想著復制大賣作品的成功套路來圈錢，卻在內容質量打磨與服務品質升級上敷衍了事。這種急功近利的模式，或許能憑借一時的營銷噱頭或流量效應獲取收益，但在觀眾愈發理性、審美不斷提升、觀影成本不斷增加的市場環境下，注定難以長久，甚至會破壞整個行業的健康生態。

可以說，在各行各業都在“卷”的當下，電影行業呈現出的是令人遺憾的“躺平”姿態。而對于觀眾而言，當電影提供的娛樂滿足程度弱化或者跟不上時代了，其自然就會被大眾拋棄，成為小眾圈層自嗨的藝術乃至走向如同戲曲一般“非遺”的命運。沒有人愿意看到這樣的結局，但能改變現狀的只有電影行業自己。

從哪吒爆款到市場寒潮，中國電影需要的不只是“孤勇者”

那么，中國電影要如何自救呢？

首先，大制作的重要性無可比擬。當前，電影市場受馬太效應影響，資源與關注度加速向頭部集中，冷熱分化與市場波動愈發顯著。但恰恰在此背景下，大制作的價值愈發凸顯。縱覽全球影史票房TOP100，幾乎全部被好萊塢大制作所霸占。而好萊塢模式成功的秘訣正是依靠雄厚資金的投入與頂尖技術的支持，從而打造出極具沖擊力的視聽盛宴。

從震撼的特效場景到沉浸式的音效設計，這種無與倫比的感官震撼力，是電影行業區別于短視頻、網絡文學等其他內容形式的核心競爭力，也是電影院得以維系觀眾黏性的關鍵所在。大銀幕將光影藝術推向極致，讓觀眾置身于超越現實的震撼場景之中，這種獨屬于影院空間的沉浸式體驗，正是其無可替代的魅力內核。例如，《哪吒2》放映中后期雖然票房逐日走低，但特效廳方面始終保持堅挺。目前，其IMAX票房超過1.59億美元，位列全球第六。作為一部非IMAX格式電影，竟把全球動畫電影IMAX紀錄提升至原來的四倍。

同時，《哪吒2》的票房神話還證明了中國電影市場的盤子足夠大，而只有市場體量夠大，頂級大制作項目才會被資本青睞。也因此，雖然當前甚至未來一段時間內，國內電影市場或許還會受到片荒危機的負面影響，但筆者仍然相信在《哪吒2》的標桿效應帶動下，更多的熱錢會涌入電影市場，并最快在未來三年或者更長時間后集中凸顯。

其次，只有大投入是不夠的，中國電影業曾經歷過一段大制作視效爛片轟炸的階段，但最終被觀眾拋棄。在觀眾日趨理性的當下，作品的短板將顯著影響票房的高度，在動畫電影領域畫面精美而故事粗糙導致票房滑鐵盧的案例更比比皆是。因此，像《哪吒》系列的導演餃子這樣五年磨一劍，力求各方面完美的“工匠精神”及其背后的內容創作規律更是行業所需的。

觀眾總歸是為優質內容買單，只有用開創性的、全方位優秀的作品來打動觀眾、創造更多的觀影需求，電影行業才能扭危為安、重新振作。《哪吒2》起到了引領性的作用，但一部《哪吒2》遠遠不夠。

再次，大制作畢竟需要高投入，即便在好萊塢，這樣高成本投入的作品也僅有幾家頭部影視公司能負擔。因此，電影市場的主體仍然是中小成本作品，而這些作品所能提供的需求滿足幾乎愈發不具有不可替代性，因此對創作者的要求無疑會更高。

但與此同時，由于中國電影市場足夠大，這意味著僅僅吸引部分觀眾所能形成的票房高度同樣可觀。尤其隨著互聯網對人的分化，當下電影觀眾的審美趣味和觀影偏好存在明顯的多元化、圈層化趨勢，中小成本的作品若能夠精準貼合時代議題，反應當下部分核心圈層受眾面臨的真實困境，戳到這類觀眾生活的痛點、讓其有情緒共鳴，仍然有機會實現超出預期的票房成績。

萬達/光線/路畫紛紛布局，IP運營將成為中國電影的破局關鍵？

最后，本文還想提供另外一個補充思路，那就是電影收益的多元化。

長期以來，票房始終是電影行業最直觀、最核心的收入支柱，但電影作為極具潛力的IP資產，其在周邊衍生品開發、授權商品運營以及文旅融合等領域，蘊含著巨大的商業價值。以好萊塢電影產業為例，成熟的商業運作模式下，票房收入僅占電影業總收入的30%，而衍生品、授權合作等相關市場開發帶來的收益卻占據總收入的70%甚至更多。反觀中國電影市場，票房與非票房收入比例長期失衡，甚至出現 9:1、99:1等極端情況，反映出產業盈利結構的單一性與脆弱性。

在當前中國電影市場波動加劇的背景下，積極拓展多元化收入渠道，不僅有助于分散經營風險，提升行業抗風險能力，更能推動以IP為核心的電影產業鏈向縱深發展。通過開發電影IP衍生產品、授權影視元素跨界合作、打造影視主題文旅項目等方式，構建起多層次、立體化的盈利體系，最終實現產業價值的最大化。

實際上，隨著近年潮玩、谷子、卡牌等情緒經濟的崛起，不少影視公司也開始加大對下游衍生授權業務的布局甚至開始自身定位的轉化升級。

例如，昨日萬達電影發布公告顯示，旗下全資子公司影時光將與關聯方儒意星辰共同投資知名潮玩公司52toys，合計投資金額高達1.44億元，占總股權的7%。

更早之前，萬達電影還在互動平臺表示，旗下時光網致力于IP全鏈路運營和產業布局整合，目前已在全國推出30家“時光里藝術商店”，店內售賣衍生品SKU超500個，同時公司將通過自有研發、授權聯名等方式構建IP庫以此激活年輕客群消費需求，提升非票房收入，降低公司對電影大盤的依賴。具體而言，萬達電影將從以下四方面開展IP相關業務：一是圍繞公司出品發行的《聊齋：蘭若寺》（追光動畫作品，預計將在今年暑期上映）《蠻荒禁地》等影片，打造周邊衍生品。二是孵化香薰蠟燭、AI玩偶等自有品牌。三是簽約全球藝術家，上線獨家潮流藝術品。四是聯合騰訊、網易等游戲廠商旗下的頭部游戲IP及“小馬寶莉”“三麗鷗”等頂級IP，共同推出聯名衍生品及營銷活動。

光線傳媒在春節檔《哪吒2》上映前便已提前規劃開發潮玩、手辦、卡牌、出版物等多元衍生品，致力于拓寬盈利渠道，構建完整的IP全產業鏈變現模式。在4月末的投資者關系活動上，光線還表示將進行公司角色的轉變，從“高端內容提供商”向“IP創造者和運營商”轉變，在IP運營業務方面全面發力，擺脫對電影票房的依賴。2025年一季度，IP運營業務已為公司貢獻了數億的收入。

未來，光線將重點發力谷子、游戲、卡牌、品牌店、主題樂園等業務。其中，谷子領域，《哪吒2》的衍生品已覆蓋30個品類和200多個產品；游戲領域，光線將主要做3A游戲，目前正在組建游戲公司，計劃用三年時間推出第一款游戲；卡牌領域，光線將同時開發收藏卡牌和TCG卡牌，目前也有專門團隊研究具體的方案，計劃在年內正式啟動；品牌店方面，光線計劃在年內推出第一家線上品牌店，不斷推出新設計和新產品，維持IP熱度，并在明年開出第一家線下門店；主題樂園方面，目前光線正在與部分重點地區洽談合作模式，希望能成為中國第一個類似于迪士尼樂園的主題樂園。

路畫影視更是早在2023年10月便成立了IP運營品牌GuGuGuGu，從單一的IP宣發向產業鏈更多環節拓展延伸。2024年4月，GuGuGuGu還正式開啟線下零售業務，目前其已在全國開出38家自營線下門店。

值得一提的是，憑借強大的影視IP資源優勢，GuGuGuGu快速布局衍生品自研業務，目前自研周邊已占據其整體貨品結構的70%。除了圍繞引進的日漫IP開發周邊衍生，GuGuGuGu近年還開始積極布局國產動畫IP。目前，其已與即將上映的三部重磅國產動畫電影《浪浪山小妖怪》《羅小黑戰記 2》《時間之子》達成合作，將圍繞影片內容打造獨具特色的自研周邊。

結語：

總的來說，當下的中國電影正站在轉型調整的關鍵十字路口。五一檔、清明檔等的接連遇冷雖折射出市場的階段性困境，但行業發展的韌性根基仍在——頭部影視公司已敏銳捕捉市場風向轉變，率先開啟戰略轉型，積極探索破局之道。

而《哪吒2》的現象級火爆與整體市場的階段性遇冷形成強烈反差，這種矛盾性的存在實則不可避免：作為行業發展中的特殊個例，《哪吒2》雖展現出優質內容的強大生命力，但中國電影長期積累的結構性問題、創作同質化、產業體系不完善等弊病，絕非一部爆款影片就能即刻化解。后哪吒時代，中國電影如何向死而生最終破繭成蝶，是行業各方迫切關注的問題，但產業的轉型與升級注定是一個循序漸進的過程，需要時間沉淀與全行業的持續努力。