記者 何暢

2025年第一季度，京東高調(diào)入局外賣領(lǐng)域，為平淡了許久的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增添了幾分熱鬧，也讓外界十分關(guān)注這項(xiàng)新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，特別是加大投入可能帶來的影響。5月13日，京東發(fā)布了2025年第一季度業(yè)績，無論是收入還是利潤，數(shù)字都稱得上不錯(cuò)。同時(shí)，財(cái)報(bào)中以一定篇幅介紹了外賣業(yè)務(wù)的表現(xiàn)，稱“在極短時(shí)間內(nèi)已經(jīng)取得顯著進(jìn)展”，京東CEO許冉也表示：“我們?cè)谛聵I(yè)務(wù)探索中取得令人鼓舞的早期成果。”

這一季度，京東收獲了幾個(gè)雙位數(shù)增長百分比——總收入為3011億元，同比增長15.8%，為近三年以來最快增幅；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，京東經(jīng)營利潤和歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤分別為117億元、128億元，同比增幅分別為31.4%、43.4%。

零售板塊的增長，是業(yè)績上揚(yáng)的主要原因。零售、物流、新業(yè)務(wù)三個(gè)板塊的收入同比增長分別為16.3%、11.5%、18.1%。具體到收入占比最大的零售板塊，商品收入為2423億元，同比增長16.2%。其中，大頭的帶電品類表現(xiàn)突出，收入同比增長17.1%，流量外溢也帶動(dòng)日用百貨品類的增長為14.9%。

國補(bǔ)政策對(duì)京東的利好仍然在延續(xù)，對(duì)比各家電商平臺(tái)過去個(gè)位數(shù)百分比的增長態(tài)勢，托舉效果顯著。而在2024年政策基礎(chǔ)上，商務(wù)部擴(kuò)大了“換新”補(bǔ)貼的品類范圍，家電從“8+N”類增加到“12+N”類，增設(shè)了手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）“購新補(bǔ)貼”。

許冉在回答分析師提問時(shí)表示，“以舊換新”的確明顯帶動(dòng)了消費(fèi)需求，在拉動(dòng)家電和手機(jī)銷售的同時(shí)，也推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)高端化、智能化的發(fā)展方向。“我們也預(yù)計(jì)，手機(jī)、家電這些帶電品類在二季度將延續(xù)健康的銷售增長趨勢。”

商品收入之外，包括物流、廣告及傭金在內(nèi)的服務(wù)收入也取得了14%的同比增長。其中，傭金及廣告收入同比增長15.7%，也能夠體現(xiàn)出國補(bǔ)政策的流量帶動(dòng)作用。

不過，吃下紅利后，還需要正視紅利退場后可能造成的影響，特別是當(dāng)高基數(shù)增長的可持續(xù)性更多地取決于外部因素、而不是行業(yè)競爭和內(nèi)部變化本身時(shí)。

競爭局面一度轟轟烈烈的外賣業(yè)務(wù)，備受分析師的關(guān)注——前兩個(gè)提問都與之有關(guān)。2025年第一季度，京東在外賣領(lǐng)域全面發(fā)力，通過拓城招商、騎手五險(xiǎn)一金繳納、升級(jí)在App的入口位置等舉措，持續(xù)加碼。許冉透露，京東外賣已接近實(shí)現(xiàn)日均2000萬單。她認(rèn)為，“即時(shí)零售”和“外賣業(yè)務(wù)”在戰(zhàn)略上都是從京東核心的零售業(yè)務(wù)角度出發(fā)，深植于整體業(yè)務(wù)生態(tài)而不是割裂的，可以和現(xiàn)有業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大的協(xié)同價(jià)值。

收入和單量的增長背后，新業(yè)務(wù)離不開投入。這一季度，新業(yè)務(wù)運(yùn)營虧損為13.27億元，幾乎是去年同期的二倍。對(duì)此，許冉稱，隨著規(guī)模的增長，外賣業(yè)務(wù)將逐漸釋放規(guī)模效應(yīng)，從而為改善效率提供幫助。

當(dāng)然，如果考慮到外賣業(yè)務(wù)對(duì)京東整個(gè)平臺(tái)流量的提升與轉(zhuǎn)化，以及用戶的拉新，目前來看這筆賬未必不劃算。外賣入口在京東App內(nèi)，京東給外賣業(yè)務(wù)導(dǎo)流，外賣業(yè)務(wù)吸引來的用戶也是京東其他品類的潛在用戶，以高頻的外賣帶動(dòng)相對(duì)低頻的其他品類——這個(gè)思路，以外賣帶動(dòng)酒旅的美團(tuán)并不陌生。

許冉的說法也是一種佐證：“目前已經(jīng)初步觀察到外賣用戶的跨品類購買行為，現(xiàn)階段（這些跨品類購買行為）還是聚焦在商超、生活服務(wù)類等品類。”

除了用戶流量、購物頻次、跨品類購物等方面的增量貢獻(xiàn)，她還提到，在配送運(yùn)力、技術(shù)數(shù)據(jù)等方面，外賣業(yè)務(wù)也可以為京東帶來效率的提升和成本的下降。“我們的目標(biāo)是在中長期進(jìn)一步提升京東整體生態(tài)的協(xié)同效應(yīng)和運(yùn)營能力，為長期的健康增長提供動(dòng)力。”

值得注意的是，京東的支出沒有因?yàn)樾聵I(yè)務(wù)的投入而暴增。營銷開支為105億元，同比增長13.9%，低于新業(yè)務(wù)和整體收入的增長百分比。當(dāng)然，京東外賣百億補(bǔ)貼上線于4月11日，其帶來的影響可能體現(xiàn)在2025年第二季度的財(cái)報(bào)中。

截至4月30日，京東體系人員總數(shù)超過72萬人。4月27日，京東宣布未來三個(gè)月將招聘10萬名全職騎手，也就是說，這個(gè)數(shù)字還將進(jìn)一步提升。

就在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)晚，京東啟動(dòng)“心動(dòng)購物季”。盡管京東618開門紅是從5月31日晚8點(diǎn)正式開始，但5月13日晚8點(diǎn)就已經(jīng)拉開了618大促的序幕。具體到商家端的政策，內(nèi)容生態(tài)（短視頻與直播）和廣告投放是京東發(fā)力的重點(diǎn)。“隨著消費(fèi)市場的持續(xù)升溫疊加618大促，我們對(duì)618大促以及二季度的用戶增長、銷售表現(xiàn)還是很有信心的，也會(huì)持續(xù)為消費(fèi)者帶來‘又好又便宜’的購物體驗(yàn)。”許冉說。