2025年的初夏，小米集團(tuán)正經(jīng)歷著自成立以來(lái)最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

這個(gè)曾經(jīng)以“性?xún)r(jià)比”橫掃全球消費(fèi)電子市場(chǎng)的品牌，在今年4月，被卷入了一場(chǎng)前所未有的風(fēng)暴。

從股價(jià)暴跌到用戶(hù)維權(quán)潮，從技術(shù)爭(zhēng)議到信任崩塌，小米的每一步都踩在了輿論的刀尖上。

而這一切，或許只是危機(jī)的開(kāi)始。

2024年，小米首款汽車(chē)SU7的推出堪稱(chēng)現(xiàn)象級(jí)。

上市9個(gè)月交付13.5萬(wàn)輛，股價(jià)從14.94港元飆升至59.45港元，資本市場(chǎng)和消費(fèi)者一度將小米視為“造車(chē)新勢(shì)力的黑馬”。

然而，2025年3月29日的一場(chǎng)高速公路車(chē)禍，徹底撕開(kāi)了小米汽車(chē)的“高光濾鏡”。

一輛SU7標(biāo)準(zhǔn)版在安徽銅陵高速發(fā)生事故，導(dǎo)致3人死亡。

盡管事故原因仍在調(diào)查，但公眾對(duì)車(chē)輛是否存在“突然失控”“車(chē)門(mén)鎖死”等問(wèn)題的質(zhì)疑，直接將小米推上風(fēng)口浪尖。

這場(chǎng)事故仿佛打開(kāi)了“潘多拉魔盒”。

5月初，SU7 Ultra因“碳纖維雙風(fēng)道前艙蓋”陷入虛假宣傳爭(zhēng)議。

車(chē)主拆解發(fā)現(xiàn)，這個(gè)標(biāo)價(jià)4.2萬(wàn)元的選裝件內(nèi)部結(jié)構(gòu)僅為裝飾性設(shè)計(jì)，宣傳中的“空氣動(dòng)力學(xué)優(yōu)化”形同虛設(shè)。

鼓風(fēng)機(jī)測(cè)試視頻中，蓋在開(kāi)孔處的紙巾紋絲不動(dòng)，徹底擊碎了用戶(hù)對(duì)小米技術(shù)實(shí)力的信任。

超過(guò)300名車(chē)主發(fā)起集體訴訟，要求退一賠三，而小米用“2萬(wàn)積分補(bǔ)償”的解決方案，被譏諷為“用星巴克券打發(fā)保時(shí)捷用戶(hù)”。

產(chǎn)品問(wèn)題暴露了小米的“經(jīng)驗(yàn)不足”，隨后在智能汽車(chē)控制權(quán)上的激進(jìn)嘗試，又引發(fā)了更深層的行業(yè)反思。

5月1日，小米通過(guò)OTA更新為SU7 Ultra解鎖1548匹馬力設(shè)置了一道門(mén)檻：車(chē)主需在官方賽道刷出指定圈速才能完全釋放性能。

這一“駕校式付費(fèi)體驗(yàn)”被用戶(hù)吐槽為“花錢(qián)買(mǎi)考試資格”。

傳統(tǒng)車(chē)企通常通過(guò)硬件標(biāo)定限制性能，而小米的做法直接將車(chē)輛控制權(quán)收歸己有。

用戶(hù)花真金白銀購(gòu)買(mǎi)的汽車(chē)，在軟件定義下成了“有條件的使用權(quán)”：車(chē)企可以隨時(shí)以安全為名，重新劃定性能邊界。

這種“技術(shù)馴化”背后，是互聯(lián)網(wǎng)思維與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)律的激烈碰撞。

當(dāng)算法理性遭遇人性感知，小米的“快速試錯(cuò)”策略在汽車(chē)行業(yè)顯得格格不入。

產(chǎn)品端的動(dòng)蕩迅速傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)。

4月7日，小米股價(jià)單日暴跌20%，市值跌破萬(wàn)億港元。

這場(chǎng)震蕩不僅受?chē)?guó)際貿(mào)易環(huán)境影響，更與小米自身的多重隱患相關(guān)。

SU7事故引發(fā)的安全性質(zhì)疑、美的集團(tuán)清倉(cāng)套現(xiàn)、高位折價(jià)配股融資425億港元被指“稀釋股東權(quán)益”，以及摩根大通對(duì)其高估值的警告。

資本市場(chǎng)開(kāi)始重新評(píng)估小米的跨界風(fēng)險(xiǎn)。

盡管2024年財(cái)報(bào)顯示汽車(chē)業(yè)務(wù)年虧損62億元，但小米仍選擇逆勢(shì)加碼。

分析師指出，穿越造車(chē)“死亡谷”需要持續(xù)投入，而小米的現(xiàn)金流壓力正在加劇。

賬上可動(dòng)用現(xiàn)金僅337億元，供應(yīng)鏈端電池采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)也被蠶食。

雷軍喊出的“2025年30萬(wàn)輛銷(xiāo)量目標(biāo)”，如今看來(lái)更像一場(chǎng)豪賭。

北京亦莊工廠三班倒極限月產(chǎn)能僅2萬(wàn)輛，年缺口達(dá)6萬(wàn)輛。

武漢第三工廠因與東風(fēng)汽車(chē)的產(chǎn)能分配權(quán)之爭(zhēng)陷入僵局。

未交付訂單積壓超10萬(wàn)輛，用戶(hù)提車(chē)周期從3個(gè)月延長(zhǎng)至半年，退單率攀升至18%。

與此同時(shí)，電池良品率不足60%、激光雷達(dá)供應(yīng)商產(chǎn)能不足等問(wèn)題，讓小米的供應(yīng)鏈短板暴露無(wú)遺。

這場(chǎng)危機(jī)背后，是小米生態(tài)鏈邏輯在汽車(chē)行業(yè)的失靈。

手機(jī)時(shí)代的“參數(shù)至上”思維，在造車(chē)領(lǐng)域成了雙刃劍：SU7 Ultra的“紐北調(diào)校底盤(pán)”“4秒級(jí)加速”等實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)與實(shí)際體驗(yàn)差距顯著。

AIoT生態(tài)的互聯(lián)優(yōu)勢(shì)被品控問(wèn)題掩蓋。

更殘酷的是，用戶(hù)對(duì)“性?xún)r(jià)比”的寬容度在汽車(chē)領(lǐng)域急劇收縮——沒(méi)有人愿意用安全換參數(shù)。

小米并非沒(méi)有突圍機(jī)會(huì)。

其參股贛鋒鋰業(yè)、入股激光雷達(dá)企業(yè)的“輕資產(chǎn)”供應(yīng)鏈模式，以及6500萬(wàn)月活用戶(hù)的粉絲經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，仍是獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

但若不能重構(gòu)“技術(shù)透明化+服務(wù)升級(jí)”的信任體系，這些優(yōu)勢(shì)終將淪為空中樓閣。

傳統(tǒng)車(chē)企用百年時(shí)間驗(yàn)證了一個(gè)真理：汽車(chē)是容錯(cuò)率為零的產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)的“輕”遭遇制造業(yè)的“重”，小米的困境不僅是單一品牌的危機(jī)，更是所有跨界造車(chē)者的集體縮影。

從“為發(fā)燒而生”到“為安全而戰(zhàn)”，小米需要的不只是道歉和補(bǔ)償，更是一場(chǎng)對(duì)造車(chē)敬畏心的徹底回歸。

參考資料

1.格隆匯：《誰(shuí)家孩子不犯錯(cuò)，全網(wǎng)圍剿小米是親者痛仇者快》

2.搜狐：《小米股價(jià)下跌21%，市值跌破萬(wàn)億，沖上熱搜》

3.36氪出海：《定了，小米汽車(chē)2027年出海》

4.百度：《小米汽車(chē)30萬(wàn)輛產(chǎn)能目標(biāo)遇阻：供應(yīng)鏈暗戰(zhàn)與武漢工廠僵局背后的》

5.優(yōu)家：《小米SU7停產(chǎn)風(fēng)波：用戶(hù)維權(quán)潮下的生死局？》

9.鳳凰網(wǎng)：《營(yíng)銷(xiāo)杠桿斷裂，小米汽車(chē)信任赤字持續(xù)蔓延》

10.網(wǎng)易新聞：《小米暴跌！》

編輯：小可

作者：老A