最近，臺(tái)積電突然硬氣了，警告美國(guó)商務(wù)部稱(chēng)“芯片關(guān)稅可能削弱其在美 1650 億美元投資計(jì)劃”。核心意思就一句話：“加關(guān)稅？這生意沒(méi)法做了！”

事情是這樣的：臺(tái)積電正在美國(guó)亞利桑那州砸下1650億美元（約合1.2萬(wàn)億人民幣）建廠，這是美國(guó)半導(dǎo)體史上最大規(guī)模的外資投資之一。但美國(guó)政府最近琢磨著要對(duì)進(jìn)口芯片設(shè)備加征關(guān)稅，臺(tái)積電一聽(tīng)就急了,“我們建的廠還沒(méi)開(kāi)工，成本先漲一截，這不是逼我們當(dāng)冤大頭嗎？”

臺(tái)積電在亞利桑那州的布局，目前第一座4nm工廠已經(jīng)投產(chǎn)，第二座3nm廠即將完工，第三座2nm廠剛破土動(dòng)工。按計(jì)劃，未來(lái)還要再建三座晶圓廠、兩座封裝廠和一個(gè)研發(fā)中心，總投資飆到1650億美元。全部投產(chǎn)后，每月能生產(chǎn)10萬(wàn)片最先進(jìn)的2nm晶圓，占臺(tái)積電全球先進(jìn)產(chǎn)能的30%。

這不僅是臺(tái)積電的海外最大投資，更是美國(guó)“芯片回流”戰(zhàn)略的核心項(xiàng)目。拜登任期內(nèi)為了拉臺(tái)積電去美國(guó)，又是給補(bǔ)貼（《芯片法案》直接塞了66億美元），又是給政策優(yōu)惠，就差沒(méi)喊出“美國(guó)制造，臺(tái)積電負(fù)責(zé)”了。

但問(wèn)題來(lái)了：臺(tái)積電可以搬工廠，卻搬不動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。

關(guān)稅大棒，打的是誰(shuí)的七寸？

臺(tái)積電在提交給美國(guó)商務(wù)部的文件中直言：“加關(guān)稅等于綁住了兩條腿”。為什么？因?yàn)榘雽?dǎo)體制造是個(gè)全球分工的活兒。

臺(tái)積電在美國(guó)建廠，但大部分設(shè)備、材料還得從亞洲進(jìn)口。比如光刻機(jī)來(lái)自荷蘭ASML，硅晶圓來(lái)自日本信越，特種氣體來(lái)自亞洲，等等。這些玩意兒美國(guó)本土要么不生產(chǎn)，要么貴得離譜。如果加關(guān)稅，臺(tái)積電的成本立刻飆升，最終要么少賺錢(qián)，要么漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù)（蘋(píng)果、英偉達(dá)們）。

更麻煩的是“需求萎縮”。芯片漲價(jià)，下游的手機(jī)、電腦、汽車(chē)廠商必然壓價(jià)或減產(chǎn)，訂單一縮水，臺(tái)積電的工廠產(chǎn)能利用率就可能下滑。到時(shí)候，亞利桑那州的“芯片產(chǎn)業(yè)集群”還沒(méi)成型，先變成“閑置廠房展覽館”。

臺(tái)積電的潛臺(tái)詞很直白：“我們?cè)伊?.2萬(wàn)億來(lái)美國(guó)，你們卻要加稅？那這生意還做不做了？”

美國(guó)現(xiàn)在也挺糾結(jié)。

一方面，他們想靠關(guān)稅保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)（比如英特爾），但另一方面，臺(tái)積電的工廠是美國(guó)半導(dǎo)體自主的“救命稻草”。

目前，美國(guó)最先進(jìn)的芯片廠是英特爾的18A（約等于臺(tái)積電2nm），但量產(chǎn)至少還得等兩年。而臺(tái)積電的2nm廠2028年就能投產(chǎn)，美國(guó)等不起。

對(duì)比更明顯的是，美國(guó)想用關(guān)稅逼企業(yè)“本土化”，但半導(dǎo)體行業(yè)根本做不到。全球80%的光刻機(jī)來(lái)自ASML，90%的硅晶圓來(lái)自日韓，連美國(guó)自己的應(yīng)用材料、泛林集團(tuán)也得靠海外供應(yīng)鏈。

所以，“加關(guān)稅”的結(jié)果大概率是“殺敵800，自損1000”，臺(tái)積電成本漲，英特爾難道就能獨(dú)善其身？

因此這場(chǎng)博弈的結(jié)局，大概率是以下三種之一：

首先，美國(guó)妥協(xié)，給臺(tái)積電開(kāi)“免稅通道”。

這是最可能的方案。畢竟臺(tái)積電的工廠關(guān)系到美國(guó)芯片自主的戰(zhàn)略目標(biāo)，拜登政府沒(méi)必要為了關(guān)稅得罪“財(cái)神爺”。此前韓國(guó)三星在美國(guó)建廠時(shí)，也曾成功爭(zhēng)取到關(guān)稅豁免。

其次，臺(tái)積電“軟對(duì)抗”，放緩?fù)顿Y。

如果美國(guó)堅(jiān)持加稅，臺(tái)積電可能會(huì)以“成本過(guò)高”為由，推遲后續(xù)工廠建設(shè)。畢竟，它在臺(tái)灣、日本的工廠效率更高，何必在美國(guó)硬扛虧損？

第三，全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈加速“去美國(guó)化”。

如果美國(guó)繼續(xù)揮舞關(guān)稅大棒，其他芯片企業(yè)（比如三星、SK海力士）也可能重新評(píng)估在美投資。到時(shí)候，所謂的“芯片回流”可能變成“芯片外逃”。

臺(tái)積電的這封“陳情書(shū)”，本質(zhì)上戳破了美國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的矛盾：既想要全球化的高端制造，又想要貿(mào)易保護(hù)的本土就業(yè)。

但半導(dǎo)體行業(yè)早已是“你中有我、我中有你”的格局。臺(tái)積電的機(jī)器來(lái)自荷蘭，材料來(lái)自日本，客戶(hù)來(lái)自全球——強(qiáng)行用關(guān)稅切割，只會(huì)讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈一起流血。

說(shuō)到底，“芯片自主”不是靠關(guān)稅壘墻，而是靠開(kāi)放合作。如果美國(guó)真想把臺(tái)積電留在亞利桑那州，最好的辦法不是加稅，而是給它一條活路。