一場資金大遷移正在華爾街上演！投資者拋棄傳統(tǒng)避險之王黃金，涌入比特幣。

5月29日，據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，過去五周內(nèi)，美國比特幣ETF吸引了超過90億美元的資金流入，其中貝萊德旗下的iShares Bitcoin Trust ETF流入的規(guī)模最大。與此形成鮮明對比的是，黃金ETF在同期遭遇了超過28億美元的資金外流

分析指出，在貿(mào)易緊張局勢緩解削弱對傳統(tǒng)避險資產(chǎn)需求的同時，比特幣作為另類價值儲存手段的地位正在快速崛起，且恰逢美國財政穩(wěn)定性擔(dān)憂升溫之際。這也引發(fā)了華爾街對于黃金和比特幣作為避險資產(chǎn)的辯論。

比特幣本月早些時候觸及111,980美元的歷史新高，受到穩(wěn)定幣法案的進展等有利監(jiān)管信號和宏觀經(jīng)濟不確定性上升的推動。

相比之下，盡管黃金今年迄今仍上漲逾25%，但過去數(shù)周已經(jīng)明顯回落，目前較歷史高點3500美元低了超過200美元。

華爾街重新定義避險邏輯

據(jù)報道，分析師認為，這種輪換表明市場對比特幣作為合法投資組合對沖工具的接受度日益提高。Jefferies全球股票策略師Christopher Wood表示：

"我對黃金和比特幣都保持看漲態(tài)度。它們?nèi)匀皇荊7世界中對抗貨幣貶值的最佳對沖工具。"

然而，懷疑論者警告稱，比特幣的波動性仍然削弱了其作為真正避險資產(chǎn)的地位。在過去的宏觀沖擊中，如8月份日元套利交易的平倉，比特幣與其他風(fēng)險資產(chǎn)一同大幅下跌。

也有人認為比特幣正在獲得優(yōu)勢。渣打銀行全球數(shù)字資產(chǎn)研究主管Geoff Kendrick在最近的報告中寫道：

"由于其去中心化性質(zhì)，比特幣對金融系統(tǒng)風(fēng)險更為有效。"

他將此與黃金在關(guān)稅升級等地緣政治沖突中的強勁表現(xiàn)進行了對比。Kendrick補充說，比特幣通過兩個途徑發(fā)揮對沖作用：

一是與私營部門相關(guān)的風(fēng)險——如2023年硅谷銀行的倒閉；二是與政府機構(gòu)相關(guān)的風(fēng)險，包括對美國國債穩(wěn)定性的擔(dān)憂。
最近對美聯(lián)儲獨立性的威脅完全屬于第二類，連同關(guān)稅升級和對美國政策可信度的更廣泛擔(dān)憂。

比特幣似乎正在擺脫其作為科技相關(guān)風(fēng)險資產(chǎn)的聲譽。Pepperstone研究策略師Dilin Wu指出：

"過去一個月，比特幣與納斯達克、美元甚至黃金的日內(nèi)相關(guān)性都非常低。這些變化表明，比特幣可能越來越被視為一種對沖工具，甚至是一個非相關(guān)資產(chǎn)類別，而不僅僅是投機交易。"