無論是股市戰場，還是股市江湖，漲停分時盤口就是多空雙方戰斗廝殺的現場，它是主力背后行為最直接的體現，主力的一切操作計劃都體現在分時盤口之中，而分時盤口又反映主力的操作意圖。換句話說，就是所有的K線、形態、趨勢、波浪等，都通過分時盤口表現出來，同時分時盤口反映K線、形態、趨勢、波浪的內在本質。投資者置身于股市，只有透過分時走勢這扇窗口，才能夠洞察主力背后的運作邏輯和操作意圖。所以，投資者對漲停分時盤口的分析尤為重要，要從分時盤口入手，去領略主力意圖。

一、機構盤口委托特點

在股市交易中，觀察盤口委托的行為對于識別機構資金的動向至關重要。一般來說，游資由于快進快出的操盤風格，盤口往往呈現出急促的大單買入。而機構則由于資金體量龐大，往往會通過拆單的方式逐步吸納籌碼。這種方式看似沒有游資那樣的爆發力，但卻能在較長時間內保持穩定的資金流入，逐步拉升股價。同時，這種拆單行為也會遵循一定規律，不同的交易團隊會根據其操作習慣選擇不同的拆分方式，這在一定程度上反映了操盤手的個人風格。至于拆單的類型，通常有以下幾種：

（1）連續性的整數委托單，具有明顯的規律。

（2）單子相近，但非整數，這通常是機械拆單方式的一種。

（3）多筆小單組合后恰好構成整數，這種拆分方式相對隱蔽，不易被察覺

二、如何從分時形態上判斷是否有機構買入？

分時形態有很多種，不同類型的資金流入往往會呈現出截然不同的形態，尤其是機構資金和游資的買入方式差異較大，通過觀察這些分時形態，投資者可以較為準確地判斷資金的來源。理解這些分時特征的差異，對于判斷市場走勢和捕捉機構資金的動向至關重要。

游資：追求短期爆發，快速封板

（1）游資的操作風格通常以“快、準、狠”著稱，其核心目的是制造市場情緒，吸引跟風資金。因此，游資股的分時走勢往往呈現“點火式拉升”，即短時間內快速拉高，甚至以近乎90度的角度直沖漲停板。

（2）游資對均線的把控極為嚴格，通常會在股價站穩均價線（黃線）后發起進攻，以確保市場跟風盤的信心。一旦封板，游資會盡量維持漲停不破，以形成龍頭效應，帶動板塊內其他個股上漲。

機構：注重籌碼收集，走勢更顯“笨拙”

（1）機構資金的操作風格則完全不同。由于機構通常以中長期布局為主，其買入行為更注重籌碼的逐步收集，而非短期暴利。因此，機構股的分時走勢往往顯得不夠流暢，甚至給人一種“生拉硬拽”的感覺。

（2）機構資金不急于封板，而是通過反復震蕩、高位橫盤等方式逐步吸籌。在拉升過程中，經常出現鋸齒狀波動，甚至在漲停板附近反復開板，以誘導散戶拋售籌碼。

從分時形態上，機構股的最大特征有以下幾點：

1、分時走勢不流暢，鋸齒狀波動明顯

游資股分時走勢通常干凈利落，往往呈現“一條直線”封板，而機構股則顯得較為曲折，鋸齒狀波動明顯，甚至會出現多次回落再拉升的情況。例如，機構可能在拉升一波后短暫停滯，讓市場誤以為上漲乏力，隨后再繼續推高股價。這種“漲一漲、歇一歇”的節奏，是機構吸籌的典型特征。

如圖1-1所示為圖A銀星能源（000862）走勢圖，開盤先是進行震蕩整理，11點過后直線拉漲停。

圖B為凌鋼股份（600231）走勢圖，長時間維持震蕩整理格局，尾盤直線拉漲停。這兩只股票的分時走勢為典型的游資股，拉升突然，不拖泥帶水。

如圖1-2所示圖A為樂歌股份（300729）走勢圖，分時上漲過程中并沒有呈現出游資那種陡峭的直線拉升，而是呈現出一種較為平緩且帶有鋸齒狀波動的走勢，看著就是機構錢多硬是買到板上去的。

圖B為亞光科技（300123）走勢圖，也明顯呈現出一種較為平穩的節奏：漲一點，調一下，再漲一點，整個過程并不急功近，而是有條不紊。但如果是游資誰有那個耐心一點一點地買，一分一分地漲，來幾筆大單就能直接上板。可見，機構股一般不會直接上板，角度沒有那么銳利，給人生拉硬拽的感覺。

2、第一波拉升與漲停之間存在明顯時間間隔

游資股拉升漲停通常是一氣呵成沒有拖泥帶水，而機構股則往往在漲停之前會有明顯的停頓或緩慢推升的過程。這種間歇性拉升表現，常常會讓市場參與者誤以為股價上漲的動力不足，產生股價即將回落的預期。然而，隨著時間的推移，股價又會繼續上漲，這通常是機構資金在調整節奏后再次進場的結果。

如圖2-1所示圖A為南網能源（003035）走勢圖，每拉升一波后，都有明顯的時間停頓。當前一波拉升后，似乎買入力量有點退潮的時候，拉升又開始了。

圖B為深圳能源（000027）走勢圖，機構盤口明顯，股價緩緩推高，盤面一張一弛，午后封板。可見，機構股看似氣勢不足，實則柔中帶剛，盤面富有美感。

3、機構股不會迅速地封板，常在漲停板附近反復開封

與游資在快速拉升后直接封板不同，機構資金往往會選擇在漲停板附近反復“開封”，并通過掛大賣單的方式，制造“主力出貨”的假象，從而誘導散戶拋售籌碼，機構則借此機會“洗盤”，不斷加倉。

如圖3-1所圖A為中南建設（000961）走勢圖，該股在漲停板附近反復出現大賣單掛出的情況，讓許多不明所以的散戶投資者誤以為主力在出貨，從而紛紛拋售手中的籌碼，而機構則在暗中悄悄地吸納這些被恐慌情緒洗出的籌碼。隨后的第二天，股價往往會再次迎來一波強勁的上漲，拉出一根大陽線，驗證了機構的巧妙布局。

圖B為傲農生物（603363）走勢圖，股價緩緩向上推高至漲停，但就是不封盤，給人的感覺就是主力出貨。其實不然，恰恰有機構大舉買入。雖然當天該股沒有龍虎榜，但可以從第二天的龍虎榜得到反證，因為第二天有兩家機構分別賣出8565.10萬元、2812.71萬元，這兩家機構大概率就是第一天買入的。

4、機構堅持高位震蕩吸貨，不懼成本上升

機構資金往往具有較強的資金實力，他們的操作不受短期市場波動的影響。即使股價已接近漲停，機構仍然會選擇在高位震蕩吸籌，并不急于封板。因此，當股價漲幅接近7%左右時，機構可能會選擇繼續買入并通過震蕩整理的方式吸引更多的籌碼。

如圖4-1所示圖A為國新健康（000503）走勢圖，股價穩步向上走高，摸板后回落至7%左右震蕩整理，然后上板封盤。

圖B為太鋼不銹（000825）走勢圖，股價拉高后維持在高位震蕩吸貨，尾盤上板封盤，之后股價強勢盤升。