美國4月消費增速放緩，通脹降至四年新低，交易員仍押注美聯(lián)儲9月降息，但這份“優(yōu)等”的通脹報告需注意兩個潛在問題！

周五，美國公布4月PCE數(shù)據(jù)，核心PCE物價指數(shù)錄得四年多來最小的年度漲幅。

具體來看，4月PCE物價指數(shù)年率錄得2.1%，低于預期的2.20%和前值的2.30%；4月PCE物價指數(shù)月率錄得0.1%，符合預期的0.10%，高于前值的0.00%。

核心PCE物價指數(shù)年率錄得2.5%，符合預期的2.5%，前值由2.60%修正為2.7%。4月核心PCE物價指數(shù)月率錄得0.1%，符合預期的0.10%，前值由0.00%修正為0.1%。

數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨金銀、美元指數(shù)短線波動暫不大；美國2年期國債收益率小幅上升至3.935%。交易員仍押注美聯(lián)儲9月降息。

美國消費者在經(jīng)歷了自2023年初以來消費最強勁的一個月后，于4月開始放緩消費，而通脹依然溫和，這與經(jīng)濟放緩的情況相符。數(shù)據(jù)顯示，美國4月實際個人消費支出月率在較前一個月增長0.7%之后，本月增長0.1%。

美聯(lián)儲傳聲筒;Nick Timiraos表示，今天公布的這份堪稱優(yōu)等;的通脹報告需注意兩個潛在問題：一是，分析人士預計，隨著解放日;關稅生效，5月（尤其是6月）商品價格漲幅將加快。二是，鑒于2024年年中通脹已有所降溫，因此同比基數(shù)本身已不占優(yōu)勢（注：美國4月核心PCE物價指數(shù)年率錄得2.5%，創(chuàng)2021年3月以來新低）

MarketWatch分析師Jeffry Bartash表示，美國通脹率再度放緩，對等關稅成最大變數(shù)。美聯(lián)儲長期目標是將年通脹率控制在2%，如今已近在咫尺。但美聯(lián)儲高層與華爾街經(jīng)濟學家普遍認為，隨著關稅效應滲透至經(jīng)濟領域，今夏物價可能小幅加速上漲。

Jeffry Bartash稱，有助于抑制通脹的因素包括白宮近期放寬部分關稅，以及本周兩起法院裁決認定總統(tǒng)無權實施大部分關稅。不過法律博弈可能耗時良久，且白宮或?qū)で笃渌緩郊诱麝P稅。

他說，通脹雖已逼近美聯(lián)儲2%的目標，但過去數(shù)月價格短期回升風險加劇。對等關稅成本由進口商品的美國企業(yè)承擔。企業(yè)或嘗試壓降海外供應商報價，若失敗則只能提高對美國消費者的售價或壓縮利潤。近期美國關稅下調(diào)與法院裁決雖有利好，但最終取決于白宮后續(xù)行動。