兄弟們！新的主線真的確定了！核電

核電股在持續的走強啊，6月4日核電概念股再度大漲。

核電股持續大漲的背后是全球新一輪核電站建設開啟，利好整個核電產業鏈。

5月23日，特朗普政府宣布 2030 年前新建 10 座核電站、2050 年核電產能翻四倍。

5月23日，廣西防城港紅沙核電項目三期工程建設全面啟動。此次啟動的三期工程5、6號機組將繼續采用具有我國自主知識產權三代核電“華龍一號”技術，單機容量120.8萬千瓦。

5月19日，在德國總理弗里德里希·默茨領導下，德國政策大轉彎表示，不再反對核電，支持法國在歐盟立法中將核電與可再生能源平等對待，消除“對核電的偏見”。

5月15日， 比利時眾議院以絕對多數投票通過法案，廢除2003年頒布的關于逐步放棄核能的法律。

值得注意的是，歐盟負責內部市場的專員蒂埃里·布雷頓在1月9日出版的法國《星期日報》上表示，到2050年前，歐盟需要吸引5000億歐元投資建設新一代核電站。

歐盟委員會1月初公布的一份法案草案將核能列為綠色能源，這為未來核電站建設吸引更多投資鋪平了道路。

中美歐三大經濟體開啟新一輪的核電建設浪潮，意味著更加穩定的綠色電力核電成為優先發展的能源。特別是AI算力持續擴張的背景下，尋求穩定的電力是當務之急，而核能成為首選。

這將帶動全球新一輪的核電建設的浪潮，全球核能產業迎來歷史性拐點，利好整個核電產業鏈。

從核電產業來看，包括上游原材料及設備供應，中游核電站的建設及運營，下游發電及后處理。

在技術壁壘與政策紅利的雙重驅動下，A 股核電產業鏈涌現出一批具有全球競爭力的「唯一性」企業，以下從技術壟斷性、市場占有率、國際話語權三個維度深度解析： 符合條件的只有18家公司。

上游原材料及設備供應

第一家：鈉金屬龍頭

公司亮點：擁有世界最大的金屬鈉生產基地，技術領先的純堿生產企業

唯一性：國內唯一的核級高純鈉生產企業。

受益邏輯：受益于國內核電的持續建設，有望給公司帶來第二增長曲線。

第二家：鋯行業龍頭

公司亮點：全球品種最齊全的鋯制品專業制造商之一

唯一性：國內唯一家擁有自主知識產權的核極海綿鋯生產企業，用于核電行業。在固態電池領域，公司還是全球最大固態電解質鋯源（氧化鋯）供應商，市占率超50%。

機構動態：北向資金重倉967萬股，三大QFII基金瑞銀集團、阿布扎比投資局、摩根士丹利一季度分別新進260萬股、210萬股和163萬股。

第三家：輻射改性新材料龍頭

公司亮點：國內專業從事高分子輻射改性新材料研發制造的龍頭企業

唯一性：全球唯一通過 IAEA 認證的核級電纜絕緣料供應商，替代美國陶氏化學產。

核心優勢：耐 260℃高溫電纜料全面應用于玲龍一號，核級電纜附件市占率超 70%；產品出口巴基斯坦卡拉奇核電項目、阿根廷阿圖查三號機組。

第四家：稀有金屬復合材料龍頭

公司亮點：公司稀有金屬復合材料產能位居世界前列、全國領先

唯一性：公司是國內核電控制棒、堆內組件核級不銹鋼及鎳基合金的唯一供應商。已累計為國內外40余臺核電機組提供控制棒

第五家：高端泵閥零件龍頭

公司亮點：高端泵閥零件出口額一直保持全國第一

唯一性：華龍一號主泵泵殼唯一國產化制造商

核心優勢：核級泵閥部件市占率 60%，采用失蠟鑄造工藝，表面粗糙度 Ra≤1.6μm；高溫合金鑄件進入國際核聚變堆（CFETR）供應鏈，替代德國蒂森克虜伯產品。

機構動態：北向資金重倉4229萬股，一季度加倉3364萬股；兩大QFII科威特投資局、瑞銀集團分別重倉978萬股（一季度加倉54萬股）、907萬股(新進)；兩大險資瑞眾人壽和太平洋人壽分別重倉849萬股（一季度加倉80萬股）、746萬股（新進）。一季度前十大流通股東累計加倉3343萬股。

第六家：核電HVAC龍頭

公司亮點：國內核電HVAC市場龍頭企業

唯一性：國內唯一掌握百萬千瓦級核島HVAC系統的企業

核心優勢：公司已攻克了二代加百萬千瓦級壓水堆核電站、第三代核電站核島通風與空調系統及設備的關鍵技術難點，實現國產化

機構動態：八大超級牛散合計重倉超8000萬股。

第七家：機械密封行業龍頭

公司兩點：公司是國內機械密封行業龍頭企業

唯一性：公司是唯一擁有核主泵機械密封業績的國內機械密封企業

核心優勢：公司已取得生產壓水堆核電站核二、三級泵用機械密封的資格,公司產品占我國核電密封國產化部分超過60%。

機構動態：北向資金重倉1883萬股，全國社保基金113組合重倉782萬股，基本養老金802組合重倉622萬股以及四大超級牛散重倉合計重倉984萬股

第八家：閥門龍頭

公司亮點：閥門行業的龍頭企業

唯一性：國內核工業系統唯一上市平臺，核電關鍵閥門國產化率超 70%；

核心優勢：核級蝶閥、球閥市占率超 90%，四代堆主氦風機技術打破德國 KKK 壟斷；參與 ITER 核聚變項目，供應真空隔離閥等關鍵部件。

機構動態：一季度北向資金重倉285萬股，險資通過資管計劃新進217萬股；險資通過資管計劃新進217萬股；五大超級牛散重倉1994萬股。

第九家：核級閥門龍頭

公司亮點：公司是國內冶金特種閥門與核電閥門龍頭企業

唯一性：是我國唯一一個具備第三代、第四代核電閥門供貨能力的公司

核心優勢：獲得我國新建核電工程已招標核級蝶閥、核級球閥90%以上的訂單。公司在核電領域訂單超11億元。

機構動態：在最新十大流通股東中，社保基金重倉906萬股。

第十家：風機龍頭

公司亮點：國內風機領域的龍頭企,核電風機的核心供應商；

唯一性：研制國內首臺套CAP1400控制棒驅動機構冷卻風機,“華龍一號”首臺套CAM系統風機、CAV系統風機,VCL系統空調等重要產品。

機構動態：一季度北向資金重倉6125萬股。

第十一家：核級壓力容器

公司亮點：國內能源化工裝備龍頭，國內首次實現民用核級板式換熱器國產替代

唯一性：作為國內唯一覆蓋煉油化工全流程裝備的企業

核心優勢：公司覆蓋從上游核燃料領域裝備，中游核電站裝備，到下游核乏燃料循環、核環保裝備的核能裝備全產業鏈。24年公司核能領域實現新增訂單6.77億元，同比增長31.05%

機構動態：北向資金重倉1219萬股，一季度加倉160萬股，連續3個季度加倉；三大超級牛散重倉1795萬股。

第十二家：全球最大的發電設備供應商

公司亮點：公司是全球最大發電設備研發制造基地，核島主設備制造的龍頭。

唯一性：國內唯一具備核電站 1E 級高頻開關直流電源裝置量產能力，全球最大核電設備供應商。

核心優勢：為華龍一號提供 90% 核心裝備（蒸汽發生器、主泵等），通過法國電力集團（EDF）認證；交付全球首臺高溫氣冷堆蒸汽發生器，熱效率達 47%（傳統壓水堆為 33%）。

機構動態：匯金公司通過華夏滬深300、華泰柏瑞滬深300以及易方達滬深300三大ETF重倉超3900萬股；證金公司重倉1536萬股。

第十三家：常規島與核級泵閥龍頭

公司亮點：公司是領先的風電核電機組、燃氣輪機、輸配電設備等裝備制造龍頭。

唯一性：公司是國內唯一實現核主泵 100% 國產化的企業，高溫氣冷堆蒸汽發生器獨家供應商。

核心優勢：華龍一號蒸汽發生器市占率 60%（單臺價值 6 億元），核級數字化控制系統（DCS）通過 IAEA 認證；主泵葉輪加工精度達 3μm 級，壽命較進口產品提升 50%。2024年公司新增訂單1536.0億元創近四年新高，同比增長11.9%

機構動態：一季度證金公司重倉2.33億股，北向資金重倉1.52億股，加倉了超2000萬股。

第十四家：核電鍛件龍頭

公司亮點：公司是全球最大核電鍛件供應商。

唯一性：國內唯一具備百萬千瓦級反應堆壓力容器全流程制造能力的企業。

核心優勢：核電鍛件市場份額超80%，承制的全球首臺“華龍一號”福清5號核反應堆壓力容。

機構動態：實際控制人為國資委，最新的十大流通股東中北向資金重倉超2700萬股，七大超級牛散重倉超1.1億股。

第十五家：高溫氣冷堆動力設備龍頭

公司亮點：公司是我國特種電機產品的龍頭生產商

唯一性：四代高溫氣冷堆主氦風機全球唯一供應商

核心優勢：核級泵閥部件市占率 60%，采用失蠟鑄造工藝，表面粗糙度 Ra≤1.6μm；高溫合金鑄件進入國際核聚變堆（CFETR）供應鏈，替代德國蒂森克虜伯產品

機構動態：公司實控人為國資委，在最新的十大流通股東中，全國社保基金114組合重倉1937萬股，北向資金新進572萬股。

二、中游核電站的建設及運營

第十六家：核電建設龍頭

公司亮點：公司我國最高水平的核電工程建設領軍企業

唯一性：公司是全球唯一連續 30 年專注核電建造的企業，國內在建機組工程總承包市占率 100%。

受益邏輯：承擔8臺新機組EPC總包，2025年Q1，公司累計新簽合同 541.75 億元，同比增長 30.7%，全年新簽合同額預計突破1800億元。

核心優勢：作為龍頭企業，全面掌握CAP1000、EPR、VVER、華龍一號等堆型的關鍵建造技術；核電土建工程市占率連續10年保持90%以上。

機構動態：一季度國家隊國新公司繼續重倉超3000萬股；五大超級牛散累計重倉超7900萬股。

第十七家：核電運營龍頭

公司亮點：公司是大型商用核電站的運營商

唯一性：國內唯一同時運營二代與三代核電技術的運營商。

核心優勢：自主研發「核智龍靈」AI 運維系統，機組 WANO 綜合指數連續全球第一；核燃料循環全鏈條自主可控，鈾濃縮、燃料組件制造技術對標俄羅斯國家原子能集團（Rosatom）。

機構動態：一季度國家隊國新公司新進6.26億股，證金公司重倉4.65億股；北向資金重倉4.57億股，太平洋人壽重倉2.42股；十大股東累計持股占比73%，籌碼高度集中。

第十八家：國內核能發電的龍頭企業

公司亮點：公司是國內核能發電的龍頭企業，核能動力新技術開發和應用拓展的領跑者

唯一性：全球唯一實現歐洲壓水堆（EPR）技術商運的企業，國內在建機組市占率超 65%。

核心優勢：獨家供應華龍一號核級電纜（國產化率 100%），參與英國布拉德韋爾 B 項目（全球首個華龍一號海外項目）；防城港三期工程采用「能動 + 非能動」雙重安全系統，技術標準超越法國 M310 + 機組。

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