去年年初至今，42家上市銀行中，只有2家股價下跌，就是鄭州銀行和蘭州銀行。今年年初至今，鄭州銀行以-2.96%的跌幅暫列倒數第一。跟股價跌幅排名一致的，是蘭州銀行和鄭州銀行的不良率，蘭州銀行第一、鄭州銀行第二。

文丨金融八卦女特約作者：興華

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“股民千算萬算，沒想到牛股竟是四大行”，一年半的時間，銀行板塊持續暴漲震驚市場。

其中，有兩家銀行是例外，不僅沒有漲，還跌了兩個點。不僅僅是股價拖了后腿，不良率也分別位列第一名和第二名，接連吃到監管的處罰。

踩坑暴雷、領導班子清洗換帥，這兩家銀行都經歷了，未來的路還長著呢。到底是哪兩家銀行呢？

1.

/銀行股漲聲一片，

不良率拖累這兩家排名墊底？/

去年年初至今，42家上市銀行中，只有2家股價下跌，就是鄭州銀行和蘭州銀行，分別下跌1.99%和2.44%。

剩下的40家銀行，漲幅最低的是西安銀行只漲了12.51%，最高的是上海銀行，漲幅高達103.23%，其他的銀行漲幅集中在40%-60%之間。

這兩家銀行到底發生了什么事，能在一片大漲中拖了板塊的“后腿”呢？

這就得先從鄭州銀行說起了。

跟股價跌幅排名一致的，是蘭州銀行和鄭州銀行的不良率，蘭州銀行第一、鄭州銀行第二。

截至2025年一季末，在42家上市公司中，有16家銀行的不良貸款率維持在1%以下，其中，成都銀行的不良貸款率最低，為0.66%，其次是寧波銀行、杭州銀行和常熟銀行，不良貸款率均為0.76%。

而不良率最高的前三名，就是蘭州銀行、鄭州銀行和青農商行，分別為1.81%、1.79%和1.77%，這水平，快要趕上成都銀行的三倍了。

在鄭州銀行的貸款中，公司貸款不良率最高，達到2.05%。

在公司業務中，鄭州銀行批發零售、房地產和制造業的不良率較高，分別占貸款總額比重13.54%、5.73%和3.59%，但不良率卻達2.43%、9.55%和3.06%。這里地產的不良率，主要是河南本地房企“貢獻”的，包括鄭州暢科、翰園置業、鑫苑置業、鄭州康橋等多家河南本地房地產企業。

尤其是鄭州銀行的關聯交易對象，違約風險很高。

河南暉達建設投資有限公司、新鄉市中開置業有限公司、河南建苑裝飾工程有限公司、河南凱睿置業有限公司、鄭州路橋建設投資集團有限公司都既是被執行人，同時其法定代表人也被列入限高行列。

這里面，暉達建設、凱睿置業均在2023年就被下發了限制消費令。此外，鄭州暉達實業發展有限公司、鄭州盈首商貿有限公司、鄭州市政集團有限公司、鄭州市公路工程公司也均被列為被執行人。

其實，鄭州銀行這兩年都在收縮房地產的貸款投放，2024年鄭州銀行的房地產業貸款約為222.16億元，較2023年末的291.68億元減少了近70億元。但是，規模雖然收縮，收不回來的不良卻沒有化解。2024年末，鄭州銀行的房地產業不良貸款約為21.23億元，較2023年末的18.91億元增加了2.32億元，這才導致不良貸款率從6.48%增至9.55%。

另外，鄭州銀行的個人業務不良率1.56%，也沒有低到哪里去。

截至2024年末，鄭州銀行的個人貸款總額909.57億元，較2023年末增加68.10億元，增幅8.09%，主要是由于個人經營貸款及消費貸款業務規模較年初增長。

其中，個人經營性貸款約為383.43億元，較2023年末的351.03億元增加了32.4億元；個人消費貸款約為171.42億元，較2023年末的123.37億元增加了48.05億元；信用卡貸款約為35.56億元，較2023年末的31.45億元增加了4.11億元。唯獨下降的是個人住房按揭貸款業務，從2023年末的335.62億元降至2024年末的319.15億元，減少了16.47億元。

在這四項中，信用卡的不良率還有抬頭的跡象，從2023年末的2.11%提升到了2024年末的2.55%。

將鄭州銀行的所有逾期貸款合在一起，2024年末已經達到195.38億元，這已經是鄭州銀行上市近十年來的最高數據。

▲圖片來源：鄭州銀行2024年年報

鄭州銀行195億的逾期貸款，背后對應的資產總額7065億，逾期貸款占比2.76%。

這個比例大家可能沒有概念，我們換一家銀行，宇宙行的逾期貸款規模3794.58億元，總資產51.55萬億元，逾期貸款占比才0.74%。

2.

/處罰、雙開、換帥，能否力挽狂瀾 /

由于多次踩雷、不良排第一名，鄭州銀行也被處罰過。

2024年，鄭州銀行收到來自國家金融監督管理總局公開罰單14張，其中近六成與貸款相關，順勢還查了幾個支行行長，比如鄭州銀行明理路支行原行長徐玉亭等。

鄭州銀行新鄉分行、平頂山分行、南陽分行、開封分行、商丘睢陽支行分別受到監管機構的行政處罰，涉及的違法違規事實包括“違規向小微企業收取法人賬戶透支承諾費”“貸款被挪用作項目資本金”“違規以貸轉存”“貸款‘三查’不到位”“貸款風險分類不準確”等。

內部問題暴露出來后，鄭州銀行的高層也經歷了洗牌，首當其沖的就是高層。

2023年3月，當了6年行長外加12年董事長的王天宇，突然辭去鄭州銀行董事長等職務，行長趙飛于同年7月“補位”，獲批任職董事長一職，并于8月正式辭去了鄭州銀行行長一職。

而王天宇在去年5月就被查了，并且在11月被河南省發出通報，因嚴重違紀違法被雙開，違法違規事實中，就包括了“貪污公款；大搞權錢交易，為他人在貸款融資等方面提供幫助，并非法收受巨額財物；違法發放貸款”等。

人雖然抓了，但是鄭州銀行的問題還需要慢慢化解。

首先，就是在去年甩賣了一個150億的資產包給中原資產，轉讓價款100億，雖然把這個燙手的不良拋給了地方資產管理公司，但是也承擔了50億的巨額折價損失。

其次，就迎來了高層人員的調整。

趙飛擔任董事長后，行長位置空缺了一年多，直到去年11月，鄭州銀行才迎來了新任行長李紅，之前是郵儲銀行北京分行副行長，既不是本行也不是本地人。

李紅出生于1970年10月，自2008年開始就在郵儲銀行工作，2019年4月出任鄭州銀行行長助理，2024年11月27日經鄭州銀行董事會審議通過，被聘任為鄭州銀行行長。

李紅入職之后，鄭州銀行的高管層發生了一些變動，原副行長傅春喬2025年1月25日辭任，行長助理劉久慶2月13日辭任，副行長郭志彬3月27日辭任，副行長孫海剛、行長助理李磊3月28日相繼辭任。

3.

/ 貸款又質押，股東坑銀行更猛/

隔壁的蘭州銀行，去年至今股價跌幅超過鄭州銀行，不良率也超過鄭州銀行的1.79%，達到了1.81%（去年年末更高，為1.83%），背后也有風控和合規的問題。

去年8月份，就有一位支行行長被終身禁業。

相關處罰信息顯示，蘭州銀行張掖路支行存在貸款“三查”嚴重不盡職的違法違規問題，國家金融監督管理總局甘肅監管局對蘭州銀行張掖路支行處以80萬元罰款。時任蘭州銀行張掖路支行行長的馮立新對該行的違法違規行為負有責任，被禁止終身從事銀行業工作。

再往前，去年6月份，蘭州銀行張掖分行因向非審批的固定資產項目建設單位發放固定資產貸款，被罰款20萬元；時任蘭州銀張掖分行行長的張斌受到警告。

問題頻出，蘭州銀行也在去年發生了多次高管變動：

2024年4月19日，蘭州銀行公告，王斌國先生不再擔任副行長。
2024年7月2日，蘭州銀行公告，何力先生不再擔任副行長。
2024年7月6日，蘭州銀行公告，程藝女士新任副行長。
2024年8月24日，蘭州銀行公告，許建平先生新任代理行長及非獨立董事。
2024年11月16日，蘭州銀行公告，韓澤華先生新任非獨立董事，劉靖先生新任非獨立董事，張少偉先生新任非獨立董事，李燕女士新任非獨立董事。

在這8個人當中，兩個卸任的副行長王斌國和何力都是本行一路爬上去的老將，新上的副行長程藝則是從甘肅省農村信用社調來的。新代理行長許建平在建設銀行和甘肅銀行做過董秘和副行長。而11月集中上任的四個非獨立董事，除了劉靖是本行老人，韓澤華、張少偉、李燕分別來自甘肅天水房地產集團、招行和興業的蘭州分行、甘肅電投集團。

不過，對蘭州銀行來說，拖后腿的不只是風控，還有股東，他們又找蘭州銀行借錢，又把持股拿來質押。

去年12月，蘭州銀行突然發布公告，其股東華邦控股集團有限公司所持全部3.01億股股份被司法輪候凍結，占蘭州銀行總股本的5.28%。其中，2.97億股為首發前限售股，占華邦集團所持股份的98.86%，占蘭州銀行總股本的5.22%。

對此，蘭州銀行表示，該事件不會對其日常經營管理、公司治理產生不利影響。公司將持續關注該事項的后續進展情況，并依照法律法規及時履行信息披露義務，敬請投資者注意投資風險。

這個華邦集團是蘭州銀行的第三大股東，持股比例約為5.28%，已經全部質押，所以才被凍結。

而公告發出的時候，蘭州銀行的前十名股東中已經有5家股東存在高比例質押或凍結情況。

而這五大股東所持股份被質押或司法凍結的數量合計為12.37億股，占該行總股本約21.72%。

除了質押的問題，還有很多股東找蘭州銀行貸款，加劇風險。

據蘭州銀行《2025年日常關聯交易預計額度的議案》，截至2024年9月末，與盛達集團及其關聯企業的交易余額最高，達29.95億元，2025年預計額度為30億元；對蘭州國投及其關聯方、華邦集團及關聯方的授信交易余額分別為24.3億元、20.49億元，2025年預計額度分別為25億元、20.51億元。而蘭州銀行《2024年日常關聯交易預計額度的公告》顯示，2023年正威集團及其關聯方從該行獲得的關聯授信余額為14.92億元，2024年預計額度為14.78億元。

問題是，蘭州銀行第六大股東深圳正威集團2.46億股被質押并司法凍結，該公司已經成為失信被執行人，目前其被強制執行的累計金額超過155億元；蘭州銀行放給正威集團的14多億貸款就不好說了。

說起來，蘭州銀行在上市公司中很“年輕”。2022年年初，蘭州銀行上市，這也是A股42家上市銀行中最后一家上市的，此后，A股陸續有很多銀行排著隊要IPO，卻再也沒有一家成功登陸。

但是蘭州銀行上市之后，股價最高沖到了7.52元，從此卻一路下行，到現在只剩下2.39，在銀行整個板塊里都顯得格格不入。

去年11月的時候，蘭州銀行因為股價連續20個交易日收盤價低于4.81元，達到觸發穩定股價措施的啟動條件，于是又讓重要股東和董監高掏錢，擬增持股份金額合計不低于2693.61萬元。

現在，上市銀行中像鄭州銀行和蘭州銀行這樣拖后腿的已經不多了。

而沒有上市的中小銀行們，正在經歷大規模的合并，村鎮銀行和農村信用社并入農商行甚至城商行。另外，很多小銀行的股權，出現在了法拍平臺，都是因為股東的經營不善，只能低價處理資產。

頭部銀行紅紅火火，中小銀行動蕩不安，行業大洗牌才剛剛開始。

參考資料：

《空缺一年，鄭州銀行行長到位》，券商中國

《王天宇被雙開：擔任鄭州銀行董事長達12年，于去年3月卸任》，澎湃新聞

《蘭州銀行一股東股份遭輪候凍結，前十股東中還有多家存高比例質押或凍結情況》，藍鯨財經