徐高 系中銀國(guó)際證券股份有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院兼職教授，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事

中國(guó)財(cái)富管理50人論壇（CWM50）于5月17日舉辦“中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得超預(yù)期成果：影響與前瞻”專題研討會(huì)，中銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高出席并做討論發(fā)言。

徐高表示，美國(guó)推行的“對(duì)等關(guān)稅”政策，其核心是通過關(guān)稅手段壓低貿(mào)易逆差，但是，美國(guó)貿(mào)易逆差的根源在于其內(nèi)需過剩、供給不足，而非單純的關(guān)稅問題。從歷史脈絡(luò)來看，美國(guó)的貿(mào)易逆差問題早在20世紀(jì)80年代就已顯現(xiàn)，其根本原因在于美元的國(guó)際地位。布雷頓森林體系解體后，美元與黃金脫鉤，美國(guó)通過輸出美元獲取全球資源，維持高福利水平，但也導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)空心化和收入分配差距擴(kuò)大。對(duì)此，美國(guó)應(yīng)采取的上策是放棄美元霸權(quán)、推行共同富裕政策，但是由于資本主義國(guó)家的局限性，難以推進(jìn)。特朗普因此退而求其次，選擇主動(dòng)與國(guó)際體系脫鉤，進(jìn)行逆全球化，但這也將導(dǎo)致社會(huì)問題和債務(wù)問題加速爆發(fā)。未來全球化的走向?qū)⑷Q于中國(guó)的選擇，中國(guó)要選擇正確的國(guó)內(nèi)政策，實(shí)現(xiàn)內(nèi)需與外需的平衡，從而在全球化的新階段中占據(jù)主動(dòng)地位。

*本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表論壇立場(chǎng)。

求是

在當(dāng)前形勢(shì)下，日內(nèi)瓦談判的最新進(jìn)展出乎意料。然而，越是面對(duì)這些超出預(yù)期的事件，我們?cè)接斜匾仡櫄v史發(fā)展的脈絡(luò)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本邏輯。

恩格斯在1890年致約瑟夫·布洛赫的信中曾指出：“經(jīng)濟(jì)狀況是基礎(chǔ)，但對(duì)歷史斗爭(zhēng)的進(jìn)程發(fā)生影響，并且在許多情況下主要是決定著這一斗爭(zhēng)形式的，還有上層建筑的各種因素……這里表現(xiàn)出這一切因素間的相互作用，而在這種相互作用中，歸根到底是經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)作為必然的東西，通過無窮無盡的偶然事件向前發(fā)展。”簡(jiǎn)言之，恩格斯認(rèn)為，推動(dòng)歷史發(fā)展的因素極為復(fù)雜，很多看似隨機(jī)的事件背后，實(shí)則蘊(yùn)含著必然，這個(gè)必然正是經(jīng)濟(jì)的運(yùn)動(dòng)。

基于此，我想向大家匯報(bào)中美貿(mào)易摩擦的基本經(jīng)濟(jì)邏輯，這將有助于我們更好地理解美國(guó)發(fā)動(dòng)貿(mào)易爭(zhēng)端的原因、其未來可能采取的行動(dòng)，以及我們應(yīng)如何應(yīng)對(duì)。

一、分析“對(duì)等關(guān)稅”及其經(jīng)濟(jì)邏輯

關(guān)稅戰(zhàn)在5月12日之前的狀態(tài)是不可持續(xù)的，其下降是必然趨勢(shì)。但是，下降以后仍需進(jìn)一步分析其演變過程，特朗普推行的“對(duì)等關(guān)稅”政策及其背后的意圖值得深入探討。

特朗普的“對(duì)等關(guān)稅”政策有一個(gè)專門的計(jì)算公式，由USTR公布。這個(gè)公式非常簡(jiǎn)單，正如圖1所示，橫軸是去年美國(guó)對(duì)別國(guó)的貿(mào)易逆差與美國(guó)從該國(guó)進(jìn)口之比，縱軸是美國(guó)征收的“對(duì)等關(guān)稅”稅率。顯然，當(dāng)美國(guó)對(duì)某國(guó)的貿(mào)易逆差規(guī)模較大時(shí)，美國(guó)就會(huì)提高對(duì)該國(guó)的關(guān)稅，這一政策并非針對(duì)單一國(guó)家，而是適用于所有國(guó)家。因此，其政治意圖非常明確，即通過關(guān)稅來壓低總體貿(mào)易逆差。

圖1：美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”的計(jì)算方法反映了特朗普壓縮美國(guó)對(duì)外貿(mào)易逆差的意圖

根據(jù)美國(guó)官方公布的文件，美國(guó)對(duì)別國(guó)存在貿(mào)易逆差的原因被歸結(jié)為別國(guó)對(duì)美國(guó)設(shè)置了關(guān)稅及非關(guān)稅的壁壘，從而導(dǎo)致美國(guó)出現(xiàn)貿(mào)易不平衡。因此，美國(guó)試圖通過加征關(guān)稅來平衡貿(mào)易。然而，這個(gè)邏輯在經(jīng)濟(jì)學(xué)上是缺乏根據(jù)的。一個(gè)國(guó)家的貿(mào)易逆差或順差與各個(gè)國(guó)家出口競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱沒有必然關(guān)系。事實(shí)上，一個(gè)國(guó)家的外部貿(mào)易不平衡是由其內(nèi)部不平衡所決定的，貿(mào)易逆差對(duì)應(yīng)本國(guó)從外國(guó)輸入的產(chǎn)能和儲(chǔ)蓄。美國(guó)成為了貿(mào)易逆差國(guó)，根本原因在于其國(guó)內(nèi)內(nèi)需過剩、供給不足，所以要通過貿(mào)易逆差從國(guó)外進(jìn)口商品，以滿足國(guó)內(nèi)需求。

通過關(guān)稅等貿(mào)易手段來壓低美國(guó)的貿(mào)易差額，固然可行。但是，如果對(duì)美國(guó)的個(gè)人所得稅及其他稅率進(jìn)行調(diào)整，也能抑制美國(guó)內(nèi)需，進(jìn)而減少美國(guó)逆差。這是否意味著美國(guó)的貿(mào)易逆差是由于其國(guó)內(nèi)所得稅稅率過低所致呢？顯然并非如此。因此，基本邏輯是由于美國(guó)是一個(gè)內(nèi)需過剩的經(jīng)濟(jì)體，所以才有貿(mào)易逆差。

二、美國(guó)貿(mào)易逆差的歷史脈絡(luò)

美國(guó)的內(nèi)需過剩問題自20世紀(jì)80年代起便開始顯現(xiàn)。在2001年中國(guó)加入WTO，進(jìn)入全球化之前，美國(guó)的經(jīng)常賬戶逆差就已經(jīng)膨脹。

圖2：在我國(guó)貿(mào)易順差規(guī)模還很微小的20世紀(jì)后20年里，美國(guó)的貿(mào)易逆差就已經(jīng)明顯走高

資料來源：萬得

因此，美國(guó)貿(mào)易逆差的主要原因并非中國(guó)，而是其自身的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和貨幣體系。在布雷頓森林體系解體之前，美國(guó)長(zhǎng)期保持貿(mào)易順差，但在1971年8月15日布雷頓森林體系解體之后，美國(guó)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)長(zhǎng)期且規(guī)模不斷擴(kuò)大的貿(mào)易逆差國(guó)。

圖3：美元才是美國(guó)長(zhǎng)期貿(mào)易逆差的主要原因

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在二戰(zhàn)后的布雷頓森林體系中，美國(guó)是最主要的儲(chǔ)備貨幣國(guó)。一開始美元與黃金掛鉤，美國(guó)承諾按照每盎司35美元的價(jià)格保證美元與黃金之間的自由兌換。在這種金匯兌本位制下，美元的發(fā)行量受到美國(guó)黃金儲(chǔ)備的嚴(yán)格約束，美國(guó)無法隨意增發(fā)貨幣。但是在20世紀(jì)60年代以后，尤其是美國(guó)發(fā)動(dòng)越南戰(zhàn)爭(zhēng)之后，其財(cái)政赤字不斷擴(kuò)大，財(cái)政缺口日益嚴(yán)重。為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字，美國(guó)不得不大量增發(fā)貨幣，隨著貨幣供應(yīng)量的增加，美元和黃金的掛鉤關(guān)系難以維持。1971年8月15日，尼克松宣布美元與黃金脫鉤，標(biāo)志著《布雷頓森林體系》解體，國(guó)際貨幣體系進(jìn)入牙買加體系階段。

在牙買加體系下，第一，美元仍然是國(guó)際貨幣體系的核心，是最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，目前美元在各國(guó)的外匯儲(chǔ)備中占比仍超過60%。第二，貨幣完全與實(shí)物脫鉤，貨幣的創(chuàng)造不再受到物理上的約束。現(xiàn)代貨幣大多以電子形式存在，而非傳統(tǒng)的紙鈔，這種機(jī)制使得貨幣發(fā)行幾乎可以不受限制，美國(guó)因此擁有了理論上無限的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣發(fā)行權(quán)，從而可以大規(guī)模發(fā)行美元并從全球收取鑄幣稅。

在布雷頓森林體系解體之后，在過去40年的全球化中，以美國(guó)為幾乎唯一貿(mào)易逆差方的“全球失衡”局面逐漸形成。美國(guó)通過輸出美元，從全球獲取資源，維持其國(guó)內(nèi)的高生活水平和高福利水平，所以美國(guó)毫無疑問是全球化的受益國(guó)。早在20世紀(jì)60年代，法國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)德斯坦就專門創(chuàng)造了“過度特權(quán)”一詞，用來形容美元為美國(guó)帶來的這種不公平的權(quán)力，其本質(zhì)上就是美元的全球鑄幣稅。

圖4：在過去40年的全球化中，形成了以美國(guó)為幾乎唯一貿(mào)易逆差方的“全球失衡”局面

資料來源：萬得

三、美元出口對(duì)美國(guó)的負(fù)面影響

然而，事物具有兩面性，美元的出口對(duì)美國(guó)帶來兩方面的負(fù)面影響。

第一是產(chǎn)業(yè)的空心化。1970年，美國(guó)制造業(yè)占GDP的比重為23%，到去年占比已下降到10%。這種制造業(yè)空心化并非因?yàn)槊绹?guó)制造業(yè)無法與別國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而是因?yàn)槊涝某隹跇I(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)力。美元是美國(guó)最有競(jìng)爭(zhēng)力的出口品，美元出口即美國(guó)金融業(yè)，是美國(guó)最有出口競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)。美國(guó)的產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)本質(zhì)上患上了“荷蘭病”，即指一個(gè)國(guó)家如果可以通過某一單一資源（如石油）輕松獲取大量收入，那么其需要投入多種要素的制造業(yè)等其他產(chǎn)業(yè)將難以發(fā)展。美國(guó)的情況正是如此，美元出口比石油出口更加有利可圖，石油出口還需要儲(chǔ)量和開采成本，而美元只需要計(jì)算機(jī)輸入幾個(gè)數(shù)字即可。因此，大量輸出美元必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)空心化。

圖5：布雷頓森林體系解體后，美國(guó)制造業(yè)占GDP比重一路下降

資料來源：萬得

但是，美元霸權(quán)或許是個(gè)悖論。美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位依賴于美國(guó)的霸權(quán)，這不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，也體現(xiàn)在軍事領(lǐng)域。然而，一個(gè)產(chǎn)業(yè)空心化、制造業(yè)衰退的國(guó)家，不可能長(zhǎng)期保有它的霸權(quán)。現(xiàn)在美國(guó)的軍事工業(yè)也出現(xiàn)了衰退跡象，例如，近年來美國(guó)每年的軍艦建造噸位數(shù)只有中國(guó)軍艦建造噸位數(shù)的一半。作為一個(gè)海權(quán)立國(guó)的國(guó)家，美國(guó)現(xiàn)在的造艦?zāi)芰σ呀?jīng)無法與中國(guó)相比，那么再過十年、二十年，美國(guó)的軍事霸權(quán)將如何維持？因此，美國(guó)的衰落幾乎是不可避免的，而且這種衰落可能會(huì)比預(yù)期來得更快。

第二，美國(guó)國(guó)民收入分配差距拉大。美國(guó)無疑是全球化的受益國(guó)，但是其全球化紅利的分配卻存在嚴(yán)重問題。美國(guó)收到的全球鑄幣稅，一方面大量浪費(fèi)在對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)上，另一方面則過度集中于美國(guó)的富有階層。從相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，1990年以后，美國(guó)的工資占GDP的比重一路下降，企業(yè)利潤(rùn)占GDP的比重一路上升。

圖6：在最近30年的全球化過程中，美國(guó)工資與企業(yè)利潤(rùn)的走勢(shì)背離

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工資代表的是普通勞工的收入，而企業(yè)利潤(rùn)則主要流向資本家。這種全球化紅利過度集中于企業(yè)家和資本家的現(xiàn)象，反映了美國(guó)國(guó)內(nèi)的收入分配差距不斷擴(kuò)大，也引發(fā)了美國(guó)國(guó)內(nèi)的一系列社會(huì)矛盾。包括2011年的“占領(lǐng)華爾街”運(yùn)動(dòng)，以及2016年特朗普的首次當(dāng)選和最近的第二次當(dāng)選，本質(zhì)上都是美國(guó)國(guó)內(nèi)階級(jí)間收入拉大，所導(dǎo)致的階級(jí)矛盾激化的表現(xiàn)。

四、美國(guó)可以采取的策略與困難

全球化雖然為美國(guó)帶來了巨大利益，但也帶來了越來越難以承受的后果。作為全球化的一個(gè)受益國(guó)，美國(guó)國(guó)內(nèi)卻出現(xiàn)了大量全球化的“輸家”，這說明美國(guó)內(nèi)部出現(xiàn)了問題。

美國(guó)應(yīng)采取的“上策”，一方面應(yīng)該放棄美元霸權(quán)，正如二戰(zhàn)剛結(jié)束時(shí)凱恩斯的建議，建立一個(gè)超主權(quán)的國(guó)際貨幣，將其作為國(guó)際支付工具，發(fā)行超主權(quán)貨幣所收取的鑄幣稅由全球各個(gè)國(guó)家分配；另一方面是在美國(guó)國(guó)內(nèi)推行共同富裕政策，將過度集中于資本家、金融家的全球化紅利，更公平地分配給國(guó)內(nèi)各個(gè)階層，讓每一個(gè)美國(guó)人都成為全球化的受益者。例如近年來提出的“全民基本收入計(jì)劃（UBI）”，就是一個(gè)典型的共同富裕政策。但是遺憾的是，美國(guó)作為一個(gè)資本主義國(guó)家，秉承新自由主義的意識(shí)形態(tài)，認(rèn)為這種政策不應(yīng)推行。

由于美國(guó)無法實(shí)施上述“上策”，因此退而求其次，美國(guó)可以考慮主動(dòng)與國(guó)際體系脫鉤。如果美國(guó)能夠?qū)⑵滟Q(mào)易逆差完全壓下來，退回到全球化之前的狀態(tài)，那么全球化帶來的問題似乎就得到了解決。從這個(gè)角度來看，特朗普的“對(duì)等關(guān)稅”雖然在經(jīng)濟(jì)學(xué)上是完全不合理的，但是從美國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的更高角度，這確實(shí)是在美國(guó)不得已的背景下，做出的退而求其次的選擇。

因此，不要低估特朗普的戰(zhàn)略眼光。現(xiàn)在美國(guó)的主要矛盾是中國(guó)，只有中國(guó)對(duì)美國(guó)形成了全方位挑戰(zhàn)，所以美國(guó)的斗爭(zhēng)策略是抓住了主要矛盾，形成最廣泛的反華統(tǒng)一戰(zhàn)線。回顧特朗普的第一任期，他試圖實(shí)現(xiàn)俄美和解、解散北約，并向中國(guó)發(fā)起貿(mào)易沖突。從戰(zhàn)略角度看，這些舉措是完全正確的。而在其第二任任期內(nèi)，他迅速推動(dòng)與俄羅斯停火，并將矛頭轉(zhuǎn)向中國(guó)，這一策略也同樣符合美國(guó)的戰(zhàn)略利益。特朗普之所以能夠跳出建制派過去幾十年一直推行的北約東擴(kuò)政策，正是因?yàn)槠淇吹搅嗣绹?guó)的根本、主要矛盾所在，他的戰(zhàn)略眼光是非常正確的。

但與此同時(shí)，也不要高估特朗普的博弈能力。即使方向正確，策略的選擇和執(zhí)行也至關(guān)重要。特朗普挑起貿(mào)易沖突時(shí)沒有充分考慮后果，逆全球化也同樣有利有弊，一是雖然可以讓產(chǎn)業(yè)重回美國(guó)，但是產(chǎn)業(yè)鏈的回遷并非短期可以實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，至少需要以十年為單位的時(shí)間。

二是AI技術(shù)的推廣也讓美國(guó)的社會(huì)問題更加嚴(yán)峻。舉例來說，如果以后的生產(chǎn)都可以用AI和太陽(yáng)光伏板實(shí)現(xiàn)高度自動(dòng)化，那么勞動(dòng)力需求將大量減少。這種情況下，普通勞工連被資本家剝削的機(jī)會(huì)都沒有，美國(guó)國(guó)內(nèi)已經(jīng)很嚴(yán)重的階級(jí)矛盾和收入分配差距將進(jìn)一步拉大。如果美國(guó)沒有推行共同富裕的政策，其社會(huì)問題將難以避免地爆發(fā)。

三是債務(wù)問題加速爆發(fā)。在過去的全球化過程中，美國(guó)通過美元體系從全球獲利，支撐了其國(guó)內(nèi)的高消費(fèi)、高內(nèi)需、高債務(wù)的增長(zhǎng)模式。如果美國(guó)試圖通過逆全球化將貿(mào)易逆差壓到0，其國(guó)內(nèi)的供給瓶頸將顯著收緊，過去的高消費(fèi)、高內(nèi)需、高債務(wù)的增長(zhǎng)模式難以為繼，債務(wù)問題也將隨之暴露。

一個(gè)國(guó)家的債務(wù)約束不在于這個(gè)國(guó)家的債務(wù)有多少，比如中國(guó)的債務(wù)其實(shí)并沒有對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展構(gòu)成約束。一個(gè)國(guó)家的債務(wù)約束在于它的外債，因?yàn)閮?nèi)債可以用本幣還，但外債要用國(guó)際硬通貨還。但是美國(guó)是唯一的例外，美國(guó)可以用本幣償還外債，因此美國(guó)的債務(wù)約束也不在于外債，而是美元的霸權(quán)地位。只要全球各國(guó)仍然認(rèn)可美元，美國(guó)的債務(wù)問題就不會(huì)失控。但是，逆全球化和“對(duì)等關(guān)稅”政策實(shí)際上正是在削弱美元的霸權(quán)地位，隨著逆全球化的推進(jìn)，美元的國(guó)際接受度下降，美債市場(chǎng)將面臨壓力，進(jìn)而導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題加劇。這顯然是特朗普在推行逆全球化政策時(shí)沒有充分考慮的問題。

五、未來全球化的發(fā)展主要取決于中國(guó)的選擇

展望未來的全球化走向，美國(guó)的“對(duì)等關(guān)稅”以及逆全球化政策并非短期行為，而是有著深刻的長(zhǎng)期邏輯。2024年特朗普的再次當(dāng)選，充分表明美國(guó)國(guó)內(nèi)全球化“輸家”的聲音已經(jīng)無法忽視，即使未來特朗普下臺(tái)，民主黨當(dāng)選，也必須面臨這一群體的訴求。從這個(gè)意義上來看，過去美國(guó)主導(dǎo)的全球失衡式的全球化模式已經(jīng)臨近終結(jié)。

未來的全球化方向?qū)⑷Q于中國(guó)。在過去40年，尤其是2001年中國(guó)加入WTO之后，中國(guó)也是全球化的受益者。盡管在全球化過程中，中國(guó)大量補(bǔ)貼了美國(guó)，但通過外循環(huán)解決了內(nèi)循環(huán)不暢、內(nèi)需不足的問題。內(nèi)需不足本質(zhì)上是收入分配問題，即國(guó)內(nèi)居民收入占GDP比重過低，導(dǎo)致內(nèi)需難以啟動(dòng)，而外需在一定程度上掩蓋了這一問題，使得過去20年中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了較快增長(zhǎng)。

但是，如果未來美國(guó)繼續(xù)推行逆全球化政策，其創(chuàng)造的全球需求將越來越少，中國(guó)的大量產(chǎn)能將不得不尋找新的出口方向，如歐洲和新興市場(chǎng)國(guó)家。這些國(guó)家同樣無法承受外部產(chǎn)能的過度擠壓，因此可能會(huì)向我們豎起越來越高的貿(mào)易保護(hù)壁壘，這種趨勢(shì)將導(dǎo)致全球化進(jìn)一步碎片化。

中國(guó)當(dāng)前的當(dāng)務(wù)之急是擴(kuò)大內(nèi)需，一方面，可以通過收入分配的重大調(diào)節(jié)，增加居民收入占GDP的比重，提振消費(fèi)。另一方面，可以大規(guī)模地刺激投資，過去幾年國(guó)內(nèi)的去杠桿政策雖然一定程度上控制了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但也導(dǎo)致了投資和消費(fèi)雙雙下滑，內(nèi)需不足問題愈發(fā)嚴(yán)重，導(dǎo)致產(chǎn)能大量向海外出口，對(duì)外擠壓加劇，一定程度上也加速了逆全球化的到來。如果中國(guó)能夠擴(kuò)大內(nèi)需，那么可以借助美國(guó)走向孤立主義的時(shí)機(jī)，擴(kuò)大自身在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的影響力。

美國(guó)除了放棄美元霸權(quán)以及走共同富裕道路之外，其實(shí)還有一條道路可以選擇，即“羅馬和平”，這是指在羅馬帝國(guó)時(shí)期，羅馬掌控地中海，維持了當(dāng)時(shí)地中海的和平。在這個(gè)過程中，羅馬獲取了大量的收益。美國(guó)一直想要實(shí)現(xiàn)的是“美國(guó)制下的和平”，即美國(guó)充當(dāng)世界警察的角色，從全球獲取紅利，同時(shí)對(duì)所有會(huì)對(duì)美國(guó)霸權(quán)構(gòu)成挑戰(zhàn)的國(guó)家采取打擊手段。例如，當(dāng)年與日本的《廣場(chǎng)協(xié)議》以及對(duì)龐巴迪等企業(yè)的打壓，都是美國(guó)試圖通過削弱對(duì)手來維持自身霸權(quán)的典型案例。

但問題在于，在過去20到30年中，這一模式還相對(duì)有效，但中國(guó)的崛起卻徹底打破了這一格局。中國(guó)不僅在經(jīng)濟(jì)上不斷成長(zhǎng)，還開始對(duì)美國(guó)的霸權(quán)構(gòu)成挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，美國(guó)卻無法有效打壓中國(guó)。從美國(guó)的角度出發(fā)，其最希望的可能是把中國(guó)從國(guó)際貿(mào)易體系中單獨(dú)切割出去，讓中國(guó)“自成一體”，其余國(guó)家則繼續(xù)與美國(guó)維持美國(guó)制下的和平。

在這種情況下，中國(guó)的關(guān)鍵策略是一定要在貿(mào)易摩擦過程中，加強(qiáng)與美國(guó)之外的第三國(guó)的貿(mào)易聯(lián)系。如果中國(guó)繼續(xù)大規(guī)模輸出產(chǎn)能，擠壓其他國(guó)家的汽車行業(yè)、能源行業(yè)，這無異于在幫助美國(guó)實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，中國(guó)需要在擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí)，通過各種手段加強(qiáng)與其他國(guó)家的貿(mào)易往來，這才是對(duì)美國(guó)最強(qiáng)有力的反制。

在中美的貿(mào)易摩擦中，中國(guó)一定能夠取得勝利，因?yàn)橹袊?guó)作為一個(gè)內(nèi)需不足的國(guó)家，可以通過政策調(diào)整創(chuàng)造需求；而美國(guó)作為一個(gè)供給不足的國(guó)家，無法在短時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造供給。只要中國(guó)國(guó)內(nèi)政策得當(dāng)，在中美貿(mào)易摩擦中，中國(guó)必然會(huì)取得勝利。然而，國(guó)內(nèi)政策的調(diào)整并非易事，在過去多年，中國(guó)在一定程度上“自縛手腳”，導(dǎo)致內(nèi)需不足，對(duì)外需的依賴愈發(fā)明顯。如果這種局面不能得到大的調(diào)整，貿(mào)易摩擦的前景可能也并不樂觀。因此，貿(mào)易沖突制勝的關(guān)鍵在于國(guó)內(nèi)的政策選擇。