金融資產(chǎn)投資公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“AIC”）加速擴(kuò)容。繼興業(yè)銀行獲批籌建興銀金融資產(chǎn)投資有限公司之后，中信銀行也于近日獲批籌建信銀金融資產(chǎn)投資有限公司，成為第二家官宣獲批籌建AIC的股份銀行。信銀金投注冊(cè)資本金擬為100億元，中信銀行以自有資金出資，持股比例100%。中信銀行發(fā)布的公告顯示，設(shè)立信銀金投有利于本行圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、專(zhuān)精特新等重點(diǎn)領(lǐng)域，開(kāi)展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股及股權(quán)投資業(yè)務(wù)，發(fā)揮股權(quán)投資對(duì)科創(chuàng)企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持作用，幫助企業(yè)降低杠桿率，進(jìn)一步推動(dòng)本行高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

受訪專(zhuān)家認(rèn)為，隨著AIC設(shè)立主體逐漸擴(kuò)展至符合條件的全國(guó)性商業(yè)銀行，將為股權(quán)投資市場(chǎng)引入更多活水，助力商業(yè)銀行更高效地服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)。

2017年，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行“五大行”全資設(shè)立首批5家AIC，主要經(jīng)營(yíng)債轉(zhuǎn)股及配套支持等業(yè)務(wù)，旨在幫助暫時(shí)遇到困難、但發(fā)展前景較好的企業(yè)降低杠桿率、化解風(fēng)險(xiǎn)。2020年開(kāi)始，監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)5家AIC在上海試點(diǎn)開(kāi)展不以債轉(zhuǎn)股為目的的直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

去年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于AIC股權(quán)投資業(yè)務(wù)相關(guān)政策支持力度加大。去年6月份，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，提出支持金融資產(chǎn)投資公司在總結(jié)上海試點(diǎn)開(kāi)展直接股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍。截至目前，試點(diǎn)范圍已經(jīng)擴(kuò)容至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州等18個(gè)城市，以及這些城市所在的14個(gè)省份。

今年3月5日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)的通知》，提出支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在5月7日舉辦的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，AIC股權(quán)投資試點(diǎn)加力擴(kuò)圍，目前簽約意向金額突破3800億元。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專(zhuān)家、主任曾剛表示，允許更多全國(guó)性商業(yè)銀行設(shè)立AIC，不僅豐富了銀行參與科技創(chuàng)新的金融工具和服務(wù)手段，也有效填補(bǔ)了創(chuàng)新型企業(yè)在發(fā)展初期和成長(zhǎng)階段的資金缺口。銀行通過(guò)設(shè)立AIC，可以依托其自身完善的金融資源和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，采用股權(quán)直投、債轉(zhuǎn)股等多元化方式，助力科技企業(yè)成長(zhǎng)。

華泰證券研報(bào)認(rèn)為，作為我國(guó)金融體系的核心支柱，銀行憑借龐大的資金儲(chǔ)備、廣泛的網(wǎng)點(diǎn)覆蓋和深厚的客戶基礎(chǔ)，能為科創(chuàng)企業(yè)提供大規(guī)模、低成本的資金支持和全方位的金融服務(wù)，承擔(dān)著服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的主力軍職責(zé)。但由于科技企業(yè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)、長(zhǎng)周期的特征，與銀行傳統(tǒng)信貸風(fēng)險(xiǎn)偏好存在顯著差異，股權(quán)投資業(yè)務(wù)有望成為其在科技金融領(lǐng)域取得突破的關(guān)鍵抓手。

AIC股權(quán)投資試點(diǎn)打開(kāi)銀行支持科創(chuàng)新路徑，并進(jìn)一步撬動(dòng)更多社會(huì)資金支持科技創(chuàng)新。上述研報(bào)測(cè)算，股權(quán)投資金額和比例限制適當(dāng)放寬后，AIC表內(nèi)資金進(jìn)行股權(quán)投資的金額占總資產(chǎn)的比例由4%提高至10%，投資單只私募股權(quán)投資基金金額占比由20%提高至30%，以建信、農(nóng)銀、工銀、交銀、中銀五大AIC2024年末總資產(chǎn)規(guī)模6027億元計(jì)算，有望增加股權(quán)投資規(guī)模約360億元，撬動(dòng)社會(huì)資金約1800億元。

對(duì)于股份銀行來(lái)說(shuō)，設(shè)立AIC開(kāi)展股權(quán)投資既是機(jī)會(huì)，也面臨著挑戰(zhàn)。中金公司研究部銀行業(yè)首席分析師張帥帥表示，科技金融是銀行重點(diǎn)發(fā)展的方向，AIC牌照為商業(yè)銀行更好滿足科技企業(yè)融資等金融需求提供了有效手段，也為銀行拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供新路徑。同時(shí)，AIC牌照也能夠撬動(dòng)除融資需求外的其他綜合效益，例如與科技企業(yè)加強(qiáng)合作后帶來(lái)的交易結(jié)算、工資代發(fā)等。

談及挑戰(zhàn)，張帥帥舉例說(shuō)：“股權(quán)投資需要較強(qiáng)的投研能力支持，商業(yè)銀行相對(duì)缺乏股權(quán)投資的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)銀行人才儲(chǔ)備提出了較高要求；AIC股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較高，對(duì)銀行資本消耗提出挑戰(zhàn)；科技行業(yè)投小投早風(fēng)險(xiǎn)較高，但銀行對(duì)不良容忍度相對(duì)偏低，需探索如何設(shè)置合理的長(zhǎng)周期考核機(jī)制、落實(shí)盡職免責(zé)等。”

華福證券研報(bào)指出，AIC行業(yè)擴(kuò)容趨勢(shì)明確，股份制銀行和部分優(yōu)質(zhì)中小銀行有望在未來(lái)獲得參與機(jī)會(huì)。目前股權(quán)投資試點(diǎn)已經(jīng)進(jìn)行兩次擴(kuò)圍，且目前AIC的設(shè)立主體已從國(guó)有銀行擴(kuò)展到股份制銀行，釋放出政策鼓勵(lì)和支持的積極信號(hào)，政策驅(qū)動(dòng)下預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多的AIC獲批籌建。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 馬春陽(yáng)）