中經(jīng)記者 郝亞娟 夏欣 上海 北京報(bào)道

人民幣國(guó)際化進(jìn)程正呈現(xiàn)穩(wěn)步推進(jìn)態(tài)勢(shì)。

近日，中國(guó)銀行發(fā)布2025年《人民幣國(guó)際化白皮書(shū)》顯示，絕大多數(shù)境內(nèi)外市場(chǎng)主體表示將提升跨境人民幣使用水平，境外工商企業(yè)使用人民幣的意向提升更為明顯，“走出去”企業(yè)在對(duì)外直接投資中的人民幣使用水平進(jìn)一步改善；持有人民幣現(xiàn)金或金融資產(chǎn)的境外工商企業(yè)占比連續(xù)三年保持上升。

在人民幣國(guó)際化進(jìn)程加速的背景下，金融機(jī)構(gòu)正通過(guò)多維創(chuàng)新強(qiáng)化服務(wù)支撐。

便利跨境結(jié)算、降低融資成本

中國(guó)金融四十人研究院指出，近期，美國(guó)在對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系和國(guó)內(nèi)政策上的動(dòng)向引發(fā)國(guó)際社會(huì)對(duì)其政策連續(xù)性、可預(yù)測(cè)性及美元信譽(yù)的普遍憂(yōu)慮，國(guó)際貨幣體系進(jìn)入加速變革期，為人民幣提升國(guó)際地位帶來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇。

渣打人民幣環(huán)球指數(shù)（RGI）最新報(bào)告顯示，該指數(shù)2025 年前4月連續(xù)上行，升至8個(gè)月以來(lái)高點(diǎn)5167，年初以來(lái)指數(shù)漲幅達(dá)8.3%。北向通債市資金流、南向通股市資金流，以及人民幣貿(mào)易結(jié)算在貨物貿(mào)易結(jié)算中保持穩(wěn)定占比，是帶動(dòng)離岸人民幣市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)大的積極因素。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，截至目前與中國(guó)簽署過(guò)雙邊本幣互換協(xié)議的經(jīng)濟(jì)體已覆蓋世界大部分區(qū)域，既包括中國(guó)香港和澳門(mén)特區(qū)，也包括主要陸地鄰國(guó)、各地區(qū)與中國(guó)經(jīng)貿(mào)往來(lái)密切的經(jīng)濟(jì)體以及中國(guó)重要的能源進(jìn)口國(guó)等。

大公國(guó)際指出，雙邊本幣互換還有助于加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。一方面，中國(guó)開(kāi)展雙邊本幣互換將使越來(lái)越多的國(guó)家（地區(qū)）接受并使用人民幣作為雙邊貿(mào)易結(jié)算、投資支付和金融交易的媒介，特別是石油和天然氣等大宗商品直接使用人民幣結(jié)算有助于打破“石油美元”的壟斷，擴(kuò)大人民幣在國(guó)際市場(chǎng)的支付份額，提升人民幣在全球支付貨幣中的地位。另一方面，中國(guó)開(kāi)展雙邊本幣互換還有助于對(duì)方央行（貨幣當(dāng)局）在外匯儲(chǔ)備中增持人民幣，提高人民幣在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣中的地位，從而加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

對(duì)于企業(yè)而言，人民幣國(guó)際化帶來(lái)多重利好。交通銀行國(guó)際部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，人民幣國(guó)際化為“走出去”企業(yè)創(chuàng)造了重要發(fā)展機(jī)遇：

一是便利跨境結(jié)算。近年來(lái)中國(guó)人民銀行等監(jiān)管部門(mén)推出跨境人民幣便利化結(jié)算政策，運(yùn)用人民幣開(kāi)展跨境結(jié)算辦理效率持續(xù)提升，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度不斷加快；此外，跨境人民幣結(jié)算可幫助企業(yè)降低對(duì)外幣結(jié)算依賴(lài)程度，幫助企業(yè)直接降低匯兌環(huán)節(jié)成本和手續(xù)費(fèi)用，防范地緣政治對(duì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的潛在影響。

二是降低融資成本。在美元利率高于人民幣的背景下，企業(yè)運(yùn)用人民幣進(jìn)行融資可降低一定的財(cái)務(wù)成本。近年來(lái)人民幣國(guó)際化推動(dòng)離在岸人民幣金融產(chǎn)品創(chuàng)新，企業(yè)可通過(guò)發(fā)行人民幣債券、跨境雙向資金池等方式拓寬融資渠道，降低融資成本。

三是企業(yè)通過(guò)設(shè)立境外生產(chǎn)基地、并購(gòu)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等方式擴(kuò)大海外投資規(guī)模、優(yōu)化全球布局的過(guò)程中，可充分利用人民幣跨境投融資便利，運(yùn)用人民幣開(kāi)展全球現(xiàn)金管理和跨境產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)建。

銀行深化跨境人民幣服務(wù)

作為人民幣國(guó)際化的重要推動(dòng)者，銀行業(yè)正不斷創(chuàng)新跨境人民幣服務(wù)體系。

前述交通銀行國(guó)際部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，銀行可從以下四方面深化跨境人民幣服務(wù)，助力推動(dòng)人民幣國(guó)際化：

一是完善跨境金融基礎(chǔ)設(shè)施。加快全球人民幣清算網(wǎng)絡(luò)布局，擴(kuò)大與“一帶一路”沿線國(guó)家清算行合作，夯實(shí)人民幣跨境使用基礎(chǔ)。

二是創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)體系。針對(duì)企業(yè)需求開(kāi)發(fā)跨境人民幣融資、供應(yīng)鏈金融、匯率避險(xiǎn)等綜合解決方案，推廣本外幣一體化資金池、境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外人民幣貸款等特色業(yè)務(wù)，助力企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控能力。建立本外幣一體化跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)識(shí)別異常交易；完善衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，為企業(yè)提供定制化匯率避險(xiǎn)工具。

四是深化境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)。發(fā)揮自貿(mào)區(qū)、重點(diǎn)區(qū)域政策優(yōu)勢(shì)，通過(guò)“境內(nèi)外、離在岸、本外幣”協(xié)同服務(wù)模式，為企業(yè)提供跨境并購(gòu)、海外發(fā)債等投行服務(wù)，拓展人民幣國(guó)際化應(yīng)用場(chǎng)景。

推進(jìn)仍需多維發(fā)力

中國(guó)金融四十人研究院的研究指出，人民幣市場(chǎng)展現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)潛力，但在產(chǎn)品多樣性、市場(chǎng)開(kāi)放度和外匯市場(chǎng)發(fā)展等方面與成熟市場(chǎng)貨幣相比仍有一定差距。中國(guó)已擁有全球第二大債券市場(chǎng)和規(guī)模可觀的股票市場(chǎng)。然而，在市場(chǎng)開(kāi)放度上，人民幣采取的是有管理的漸進(jìn)式開(kāi)放策略，主要依賴(lài)QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）和互聯(lián)互通等特定渠道，資本賬戶(hù)仍存在較多管制。在外匯市場(chǎng)方面，人民幣的全球交易占比為7.0%，排名第五，主要在中國(guó)香港和新加坡等離岸中心交易。

該研究認(rèn)為，未來(lái)可以從多個(gè)方面持續(xù)發(fā)力，以進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。比如，在金融市場(chǎng)方面，穩(wěn)步提升資本賬戶(hù)開(kāi)放水平，制定明確路線圖穩(wěn)定預(yù)期；優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，擴(kuò)大標(biāo)的范圍；提升在岸市場(chǎng)深度與流動(dòng)性，大力發(fā)展國(guó)債市場(chǎng)，建立可靠定價(jià)基準(zhǔn)；完善信用評(píng)級(jí)和違約處置機(jī)制；培育長(zhǎng)期價(jià)值投資者；健全與國(guó)際接軌的金融基礎(chǔ)設(shè)施，提升跨境支付系統(tǒng)服務(wù)能力。

在金融機(jī)構(gòu)方面，中國(guó)金融四十人研究院指出，要構(gòu)建具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)體系，提升跨境服務(wù)能力，發(fā)展全球財(cái)富管理和投行業(yè)務(wù)；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)標(biāo)國(guó)際最高標(biāo)準(zhǔn)；加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在數(shù)字支付、數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域建立優(yōu)勢(shì)。

前述交通銀行國(guó)際部相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，金融機(jī)構(gòu)還需加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)化能力建設(shè)。推動(dòng)跨境人民幣服務(wù)從“單點(diǎn)”合作向“全鏈條”合作升級(jí)，為中資企業(yè)跨境產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供跨境人民幣綜合服務(wù)；深化與境外金融機(jī)構(gòu)合作，構(gòu)建覆蓋全球的客戶(hù)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)提供全周期金融服務(wù)支持；培養(yǎng)熟悉國(guó)際金融市場(chǎng)、精通跨境人民幣產(chǎn)品的復(fù)合型人才團(tuán)隊(duì)，深化對(duì)重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)外匯政策的研究，幫助企業(yè)“出海”過(guò)程中更好應(yīng)對(duì)各類(lèi)政策環(huán)境，并因地制宜運(yùn)用跨境人民幣解決客戶(hù)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理難、小幣種結(jié)算不便等問(wèn)題。

（編輯：朱紫云 審核：何莎莎 校對(duì)：翟軍）