大摩分析師認(rèn)為，甲骨文強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)表明，后臺(tái)辦公超級(jí)周期正從SAP生態(tài)系統(tǒng)擴(kuò)展至更廣泛的ERP云市場(chǎng)。

據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)消息，摩根士丹利分析師在6月12日的報(bào)告中表示，AI正成為企業(yè)后臺(tái)辦公系統(tǒng)升級(jí)的強(qiáng)勁催化劑。

此前財(cái)報(bào)顯示，甲骨文2025財(cái)年第四季度業(yè)績(jī)超出預(yù)期，特別是在SaaS云應(yīng)用方面表現(xiàn)突出。Fusion ERP同比增長(zhǎng)從此前的18%加速至22%，增幅達(dá)4個(gè)百分點(diǎn)；NetSuite ERP同比增長(zhǎng)從17%提升至18%，增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)。管理層預(yù)期云應(yīng)用增長(zhǎng)率在2026財(cái)年將進(jìn)一步加速。

甲骨文CEO Safra Catz在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，企業(yè)對(duì)AI能力的需求正在推動(dòng)客戶從本地部署產(chǎn)品升級(jí)到云端，因?yàn)樗蠥I功能只在云端提供。這與SAP CEO Christian Klein在一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議中提到的相似動(dòng)態(tài)形成呼應(yīng)。

摩根士丹利認(rèn)為，甲骨文財(cái)報(bào)表明，后臺(tái)辦公超級(jí)周期正從SAP生態(tài)系統(tǒng)擴(kuò)展至更廣泛的ERP市場(chǎng)。

歷史上，SAP憑借2027年終止支持（將不對(duì)舊系統(tǒng)進(jìn)行維護(hù)）更激進(jìn)云遷移策略，在后臺(tái)辦公超級(jí)周期中處于領(lǐng)先地位。這一勢(shì)頭體現(xiàn)在SAP當(dāng)前云積壓訂單增長(zhǎng)的加速上。相比之下，甲骨文的Fusion和NetSuite業(yè)務(wù)直到最近才看到類似的增長(zhǎng)加速。

摩根士丹利的CIO調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，利用AI能力是推動(dòng)首席信息官將ERP平臺(tái)升級(jí)到云端的主要催化劑。具體調(diào)研結(jié)果顯示：數(shù)字化轉(zhuǎn)型占82%，通過(guò)替換傳統(tǒng)流程實(shí)現(xiàn)更高運(yùn)營(yíng)效率/成本節(jié)約占61%，利用AI能力占48%，本地供應(yīng)商生命周期截止日期占34%。

這一調(diào)研結(jié)果與甲骨文管理層的觀察高度一致，證實(shí)了AI需求正在成為ERP云遷移的重要驅(qū)動(dòng)因素。公司財(cái)報(bào)電話會(huì)議中"ERP升級(jí)"提及次數(shù)持續(xù)增加，從側(cè)面印證了市場(chǎng)對(duì)ERP系統(tǒng)升級(jí)需求的持續(xù)增長(zhǎng)。

甲骨文CEO在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中的表態(tài)進(jìn)一步確認(rèn)：

客戶正看到我們的戰(zhàn)略SaaS產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勁...現(xiàn)實(shí)是，只有在云端才能使用AI功能。
許多客戶仍在使用本地ERP產(chǎn)品，這些產(chǎn)品無(wú)法真正使用先進(jìn)的智能代理和AI功能。如果想要使用這些功能進(jìn)行自動(dòng)化并實(shí)現(xiàn)降本增效，就必須遷移到Fusion或NetSuite。

這一表態(tài)清晰地勾勒出AI驅(qū)動(dòng)的ERP云遷移趨勢(shì)，為相關(guān)軟件服務(wù)公司帶來(lái)了明確的增長(zhǎng)機(jī)遇。