作者| 貓哥

來源| 大貓財經Pro

特朗普的關稅大政策，進入喊著玩的年代。

咱們這邊對美關稅加到了84%，結果美國特朗普一晚上態度三變：

先嚇唬說，你要這么干，我就給你加400%關稅。真當我們嚇大的，加到40000%也隨他喊了，區別不大了。

然后呢，他把對中國的關稅加到125%，幾個小時后，宣布關稅政策暫停90天，美股暴漲。

只能說，華爾街再一次挽救了特朗普，前兩天瘋傳的、說要暫停關稅政策的小作文，終于成真。

這里有個細節，這個政策是在盤中宣布的，他為什么這么操作呢？

因為這兩天發生了大事情，美債遭遇前所未有的大拋售，如果特朗普還是堅持己見，那金融核彈就可能被啟動，第一個倒霉的肯定是美國。

這是咋回事呢？

4月9號，10年期美債收益率超過4.5%，30年期突破5%，都算是高位了，但最麻煩的是，接盤俠消失了，很多人都在恐慌拋售，美債的日均交易量從6400億美元降到2100億美元，10年期美債的拍賣，40%-50%的債券是流標，沒有人要了，一級交易商只好被迫接盤。

這事就很反常，要放以前，如果美債收益率上漲，很多資金就會認為有利可圖，那他就會賣出日元、歐元，換美元買美債，來掙這筆利息，也就是說，如果美債收益率上漲，那美元一般也是上漲的。

同樣的道理，股市大跌，很多人也會買入美債，那美元也是會大漲的。

原因就是大家都認為美元是硬通貨，美債是無風險的，都可以拿來避險。

但現在，如果接盤俠真的消失了，那美國以債養債這個模式就玩不下去了，就跟生意人借新還舊一樣，現在銀行不借錢給你了，還要你還貸款，那這個生意人崩盤的概率很高。

那到底是誰在瘋狂拋售美債呢？

三股力量：

第一股力量是做債券套利的對沖基金，現在有一萬多億美元的規模，這些對沖基金通過50-100倍杠桿押注美債現券與期貨之間的價差，做套利交易。

債券價格暴跌后，很多基金都要追繳保證金，很多頂級基金損失慘重，只能被迫平倉，但他們一拋售，債券價格就更得下跌了，然后他們就得被迫賣出更多，這就進入了一個典型的死亡螺旋。

如果10年期美債收益率突破5%，那有的人就得跳樓。

第二股力量就是很多投資機構，股市暴跌20%，那些高杠桿的玩家就得追加保證金，他們只能拋售美債和黃金。

第三股力量就是各國央行了，有一直在賣的，比如咱們，從頂峰持有1.3萬億美債降到了現在的7600億，還有偷著賣的，比如這次的大賣家，紛紛傳言是日本，但日本是打死不承認。

所以總結一下，拋售美債的有兩類人：

一種是還有美元信仰，但是因為債券價格下跌，只能被迫出售美債；第二種就是已經不相信美元的信用，擔心美債崩盤，要早點跑路。

所以這就是一場人造危機，而這一切的源頭，就是特朗普不靠譜的關稅政策。

因為他的這個政策非常非常擰巴，要解決金融業認為無解的一些問題。

比如他想大降息，但是高關稅已經逼著通脹起飛了，即便美國制造業起來了，他的工人工資是新興國家的8-10倍，產品價格也不會低，通脹高了還要再降息，那雞蛋肯定是要戒掉的，但維持現在的利率吧，那每年就是1.2萬億美元的利息支出，美國20%的收入都得用來還利息，銀行會死一片，用模型一算就知道，美債違約只是時間問題，所以美聯儲現在很難辦，以前老想事緩則圓，現在不行了，碰上這么個主子，完全被他逼上了跳樓機。

再比如，特朗普想讓美元繼續充當世界貨幣，那就得保持貿易逆差，輸出美元啊，但他呢，非要讓美國貿易順差，那會出現啥結果呢？

就是大部分美元又得回到美國手里，其他國家手里都沒有美元了，你憑啥還是世界貨幣呢？既要順差，又要逆差，這就有點尷尬了。

當老大的社會責任，底線就是你吃肉小弟喝湯，他現在把小弟飯碗都要砸了，那小弟再溫順也得反抗吧，你看歐盟不就給美國加了關稅嗎？

更重要的是，這種百年罕見的關稅大棒，說明特朗普真的是有點急了，他想當千古一帝，想把36萬億的美債大雷拆掉，但只有四年時間，換一般人肯定要慢慢來，但他是只爭朝夕，說明他也清楚，美國已經沒辦法從容不迫的還債了，只能用流氓手段打劫其他國家。

這幫玩金融的啥世面沒見過？華爾街這兩天肯定給特朗普上了不少課。

因為再讓他這么瞎搞，美債沒人接手就可能崩盤，那麻煩就大了。

銀行第一個倒霉，一大堆銀行肯定完蛋，然后企業破產、失業率飆升，阿根廷、土耳其這些高負債的國家排隊違約，然后更多國家跟上，然后全世界金融危機，強度肯定比2008年大多了，因為2008年，大家還相信美元是硬通貨，放水是有用的，現在呢？

更可怕的是，如果美元的三大支柱——軍事威懾、石油結算和美債信用同步坍塌，可能只需要一個引爆點，可能就是S3的新賽季了。

所以啊，特朗普盤中出政策，把之前的自己給否定了，金融核彈才沒啟動。

就他這幾個月的表現來看，毫無疑問，他就是美國最白癡的一個總統，沒有之一，因為他是通過社媒治國，老是腦洞大開，無能狂怒，但又缺少把想法落地的能力，而以社媒的傳播速度，全世界的金融體系都像是以高鐵的速度玩過山車，很多人會被他弄的家破人亡。

接下來，就看美國人怎么選擇吧。