關(guān)稅問題牽動全球神經(jīng)，特朗普的瘋狂政策終于引火燒身。

美國關(guān)稅政策反復(fù)無常讓美國信用體系幾近崩塌，一會關(guān)稅豁免，一會又否認(rèn)豁免。據(jù)財聯(lián)社14日最新報道，特朗普政府已經(jīng)正式否認(rèn)相關(guān)關(guān)稅豁免政策。

在4月11日，美國海關(guān)和邊境保護(hù)局（CBP）發(fā)布了一份通知（詳見下圖），列出了將豁免征收對等關(guān)稅的產(chǎn)品。一時讓各界看到關(guān)稅戰(zhàn)的“轉(zhuǎn)機(jī)”。據(jù)媒體梳理發(fā)現(xiàn)，本次美國海關(guān)豁免關(guān)稅的產(chǎn)品多以電子產(chǎn)品為主，智能手機(jī)、筆記本電腦、硬盤、計算機(jī)處理器、服務(wù)器、內(nèi)存芯片、半導(dǎo)體制造設(shè)備等。

為什么美國突然要豁免這些電子產(chǎn)品和芯片？據(jù)彭博社梳理，出乎外界預(yù)料的是，美國其實每年也要進(jìn)口中國大量芯片，甚至有時會超過出口中國的芯片。進(jìn)口自中國的芯片大多數(shù)是手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品的低附加值芯片（比如紅外模塊、麥克風(fēng)組件、散熱組件等），中國是芯片進(jìn)口大國，美國同樣是芯片進(jìn)口大國，如果這些產(chǎn)品不進(jìn)行關(guān)稅豁免，可能給蘋果等科技企業(yè)帶來滅頂之災(zāi)。

這些關(guān)稅豁免的產(chǎn)品，在2024年美國進(jìn)口中國此類產(chǎn)品的價值高達(dá)1000億美元，占美國這些產(chǎn)品總進(jìn)口額的23%。和特朗普推動的125%關(guān)稅相比，這些新豁免的中國出口商品關(guān)稅稅率降至20%。

沒想到僅僅過了3天，特朗普再一次“出爾反爾”，開始否認(rèn)關(guān)稅豁免。那么在關(guān)稅戰(zhàn)的背景下，中美企業(yè)到底都過得怎么樣？

被“豁免”的是蘋果產(chǎn)業(yè)鏈？

參考消息網(wǎng)在4月13日對“關(guān)稅豁免”有過報道，報道稱美國海關(guān)與邊境保護(hù)局發(fā)布新稅則，豁免了包含自動數(shù)據(jù)處理器、電腦、通信設(shè)備、顯示器與模組、半導(dǎo)體相關(guān)等類別商品的進(jìn)口稅率，這些產(chǎn)品均不受“對等關(guān)稅”的影響。美國能“低頭”，其實根本原因在于美國對中國供應(yīng)鏈的依賴。

中國眾多企業(yè)長期受美國在芯片領(lǐng)域“卡脖子”的威脅，經(jīng)過多年的獨立自主發(fā)展后，基本實現(xiàn)了芯片國產(chǎn)化，甚至可以將大量低端芯片出口至美國，顛覆了國人對中美芯片貿(mào)易的傳統(tǒng)認(rèn)知——原來中國不僅是芯片進(jìn)口大國，同樣也是芯片出口大國，而中國芯片出口的主要對象竟然是一直試圖“卡脖子”的美國。

中國出口美國的芯片多為相對低端產(chǎn)品，主要是成熟制程的模擬芯片，這些芯片因成本低廉，售價偏低，在美國市場占有率很高。在特朗普欲對中國加征最高125%關(guān)稅的情況下，對國產(chǎn)替代產(chǎn)品反而形成利好，上周五國產(chǎn)模擬芯片公司等股價大漲和美國海關(guān)宣布的“關(guān)稅豁免”有直接關(guān)系。

通過梳理可以發(fā)現(xiàn)，美國豁免的正是中國的“果鏈”企業(yè)。

特朗普和庫克私交不錯，兩人自特朗普首個總統(tǒng)任期起便保持密切往來，包括白宮會晤、海湖莊園共進(jìn)晚餐等非正式場合交流。2024年12月特朗普當(dāng)選后，庫克更主動發(fā)帖祝賀并促成后續(xù)會面，顯示出對政治風(fēng)向的敏銳把握?，庫克還曾通過游說為蘋果爭取到部分中國產(chǎn)零部件的關(guān)稅豁免。庫克承諾?5000億美元美國市場投資計劃?，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)造本土就業(yè)機(jī)會以契合特朗普“美國優(yōu)先”政策。這種戰(zhàn)略布局既為蘋果贏得政策支持，也被視為應(yīng)對政治風(fēng)險的商業(yè)策略。

從這一點上看，庫克遠(yuǎn)比扎克伯格、貝索斯等科技公司高管更為圓滑，扎克伯格、貝索斯等和特朗普關(guān)系緊張。而特朗普卻多次公開贊揚蘋果的創(chuàng)新能力及對美國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，兩人在公開場合保持互惠性評價。兩人關(guān)系本質(zhì)是?商業(yè)利益與政治訴求的動態(tài)平衡?：庫克通過政策協(xié)調(diào)維護(hù)蘋果全球供應(yīng)鏈。

此次傳出的“關(guān)稅豁免”也和蘋果公司有關(guān)。市場一度認(rèn)為蘋果成功躲過了這場生死危機(jī)。只是美國又否認(rèn)了關(guān)稅豁免政策，為蘋果的未來蒙上一層陰影。這些危機(jī)直接體現(xiàn)在資本市場，自2月25日蘋果股價跌幅超過20%，進(jìn)入4月蘋果股價跌幅12%，這意味著蘋果在本月市值蒸發(fā)了4130億美元，約合3.02萬億元。

蘋果特斯拉面臨“生死劫”？

特朗普曾在社交媒體上表示，“鑒于中國對全球市場的不尊重，我正在將美國對中國征收的關(guān)稅提高到125%。希望在不遠(yuǎn)的將來，中國會意識到繼續(xù)掠奪美國和其他國家是不可持續(xù)的，也是不可接受的。”另一方面，特朗普表示將在90天內(nèi)將75個國家的關(guān)稅從75%降至10%，這明顯不是他為平衡貿(mào)易逆差的舉措，而是有目的性地針對中國。但他忽略了中國是蘋果最大的市場（2023年，因為貿(mào)易戰(zhàn)，降至僅次于美國的第二大市場）。

2024年，蘋果全球總營收為2.8萬億元人民幣，遠(yuǎn)超三星的1.5萬億元?。其中中國市場約占全球市場的17%，用戶數(shù)量超過2.4億，以此推算中國市場的營收為2.8萬億×17%≈4760億元人民幣。蘋果的凈利率為29.23%，中國市場在2024年為蘋果貢獻(xiàn)了1400億元的凈利潤。

而iPhone超90%的組裝環(huán)節(jié)在中國完成，美國對中國加征關(guān)稅后，影響最大的反而是蘋果。一旦125%的關(guān)稅執(zhí)行到蘋果身上，蘋果手機(jī)的售價將堪比奢侈品，美國消費者也可能難以承受漲價。

美媒此前對iPhone的成本有過報道，以256G版的iPhone16Pro為例，各種硬件成本總計約550美元，加上組裝和測試等成本，合計約580美元到600美元。目前蘋果官方售價1100美元。中國官網(wǎng)售價7999元起，和1100美元大致一樣。

當(dāng)前在美銷售的iPhone幾乎全部產(chǎn)自中國，如果按特朗普的關(guān)稅新規(guī)，加收125%的關(guān)稅后，一部iPhone16Pro的總成本達(dá)1350美元。以原來580美元成本，售價1100美元計算，該機(jī)型售價可能飆升至2560美元。

蘋果公司選擇在美國政府新關(guān)稅政策生效前，連夜將蘋果手機(jī)產(chǎn)品從印度緊急運往美國。據(jù)美聯(lián)社報道，科技巨頭蘋果包機(jī)從印度向美國運送600噸iPhone，或多達(dá)150萬部，此前蘋果公司在印度加強(qiáng)了生產(chǎn)，以努力應(yīng)對特朗普的關(guān)稅。

近期，特斯拉中國官網(wǎng)突然停止提供Model S和Model X的新車訂購選項，僅保留“查看現(xiàn)車”功能，4月11日，特斯拉中國官網(wǎng)顯示，目前Model S/X車型已不再提供單獨的“訂購新車”選項。目前相應(yīng)車型頁面中僅顯示有“查看現(xiàn)車”選項。這一舉措引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。

2025年4月，中國國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會宣布將對美國進(jìn)口商品的關(guān)稅稅率從84%提高至125%，這一政策直接沖擊了由美國加州工廠生產(chǎn)并進(jìn)口至中國的Model S和Model X車型。根據(jù)行業(yè)分析，這一關(guān)稅調(diào)整使得這兩款車型的單車成本飆升3000美元以上，導(dǎo)致售價遠(yuǎn)超市場承受能力。特斯拉面臨的選擇極為有限：要么大幅漲價轉(zhuǎn)嫁成本風(fēng)險，可能進(jìn)一步抑制本就不高的銷量；要么暫停新車供應(yīng)，消化現(xiàn)有庫存。最終，特斯拉選擇了后者，這反映了企業(yè)面對關(guān)稅壁壘時的“斷臂求生”策略。

值得注意的是，Model S和Model X在特斯拉全球銷量中占比不足4%，并非走量車型。但在中國市場停售這兩款旗艦產(chǎn)品，對特斯拉的品牌高端形象仍構(gòu)成一定沖擊。天津大學(xué)中國汽車戰(zhàn)略發(fā)展研究中心研究員郭焱指出，這一舉措標(biāo)志著特斯拉從“科技奢侈品”向“電動代步工具”的品牌降維，企業(yè)正集中資源鞏固20萬-30萬元價格區(qū)間的主力市場。

關(guān)稅戰(zhàn)不僅影響了整車進(jìn)口，更暴露了特斯拉全球供應(yīng)鏈的脆弱性。數(shù)據(jù)顯示，特斯拉北美工廠仍直接向中國進(jìn)口占整車成本35%-40%的核心零部件，包括鋰電池、壓鑄件和內(nèi)飾件等。美國對中國汽車零部件加征25%關(guān)稅的政策，使得這些關(guān)鍵部件的流通受阻，進(jìn)一步加劇了生產(chǎn)成本壓力。

研究顯示，即使是被評為“最美國制造”的特斯拉Model 3 Performance，在不計電機(jī)和電池的情況下，中國零部件占比仍高達(dá)40%。這些零部件主要集中在座椅、儀表盤等部件，短期內(nèi)難以找到性價比相當(dāng)?shù)奶娲鷣碓础Ｌ厮估瑿EO埃隆·馬斯克在社交媒體直言：“特斯拉并非毫發(fā)無損，關(guān)稅將影響來自其他國家的特斯拉汽車零部件的價格，成本影響不容小覷。”他甚至公開批評特朗普的貿(mào)易顧問納瓦羅“比一袋磚頭還蠢”，反映出企業(yè)高層對關(guān)稅政策的強(qiáng)烈不滿。

國內(nèi)多少企業(yè)不怕關(guān)稅戰(zhàn)？

除了茅臺不怕關(guān)稅戰(zhàn)之外（詳情見BT財經(jīng)4月10日《不怕“關(guān)稅戰(zhàn)”的茅臺，為何搞不定冰淇淋？》一文，還有很多中國企業(yè)并不懼怕美國的關(guān)稅戰(zhàn)。

華為、比亞迪、東阿阿膠、神華集團(tuán)、片仔癀等企業(yè)都受其影響較小。從財報可以看到，東阿阿膠的主營業(yè)務(wù)中醫(yī)藥工業(yè)占比97.62%，其他行業(yè)占比僅僅只有1.21%，而毛驢養(yǎng)殖及貿(mào)易只有1.17%。主要的銷售地區(qū)也基本全部都是在國內(nèi)，只有5.74%其他地區(qū)可能是海外，這個海外的占比非常的小，甚至是東南亞等華人較多的地區(qū)，美國占比幾乎忽略不計。所以，不管是消費地區(qū)，業(yè)務(wù)地區(qū)，還是原材料進(jìn)口地區(qū)幾乎都是在國內(nèi)。基本不受關(guān)稅政策影響。

技術(shù)自主型企業(yè)受關(guān)稅影響較小，以?華為為例，華為已構(gòu)建完整的反制裁體系。華為??供應(yīng)鏈實現(xiàn)全面國產(chǎn)化?，麒麟芯片由中芯國際代工，屏幕、存儲采用京東方、長江存儲等國產(chǎn)供應(yīng)商，2024年發(fā)布的Mate 70系列手機(jī)國產(chǎn)化率達(dá)100%，利潤率逆勢增長至13.2%?。?自主研發(fā)壁壘?：5G基站芯片、EDA工具等技術(shù)突破鞏固優(yōu)勢，規(guī)避美國技術(shù)依賴?。

特別是蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)，立訊精密近期明確回應(yīng)投資者：“一直以來，按照常規(guī)貿(mào)易規(guī)則，所有硬件制造廠商都不會承擔(dān)關(guān)稅、物流、倉儲等成本，這些不是硬件供應(yīng)商需要考慮的。過往遇到關(guān)稅問題，都沒有出現(xiàn)客戶讓供應(yīng)商承擔(dān)關(guān)稅的情況。”據(jù)悉，目前立訊精密等果鏈企業(yè)已在越南、印度尼西亞、馬來西亞、泰國、美國、墨西哥、羅馬尼亞等國家與地區(qū)搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心，就近服務(wù)客戶、提升產(chǎn)品成本優(yōu)勢。

類似的還有?寒武紀(jì)、龍芯、力合微電子?，都是以?國內(nèi)獨立自主生產(chǎn)?。寒武紀(jì)海外營收占比不足1%，龍芯稱關(guān)稅無負(fù)面影響，力合微電子所有產(chǎn)品實現(xiàn)國內(nèi)采購和生產(chǎn)，完全規(guī)避外部干擾?。?長江存儲、中芯國際?，長江存儲232層NAND閃存迫使三星降價，中芯國際7nm芯片量產(chǎn)提升半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率至15%。

同時，全產(chǎn)業(yè)鏈布局的比亞迪和大疆，在本次關(guān)稅戰(zhàn)中所受沖擊有限，?比亞迪此前已經(jīng)完全避開美國市場，深耕東南亞、拉美及歐洲，?憑借?垂直整合優(yōu)勢?，電池、電機(jī)、車燈等核心部件自研自產(chǎn)，成本比美國同行低22%；墨西哥工廠規(guī)避美國關(guān)稅，2024年一季度出口量同比增長67%?。此前一直被美國打壓的大疆在全球無人機(jī)市場份額超70%，深圳供應(yīng)鏈覆蓋零件生產(chǎn)到組裝，關(guān)稅成本可內(nèi)部消化?。

中國作為全球最大的新興消費市場，14億人口的龐大基數(shù)是一個無比龐大的市場規(guī)模，而且中國有全門類的工業(yè)制造基礎(chǔ)，美國單方挑起的關(guān)稅戰(zhàn)，反而對美國企業(yè)傷害要大得多。從美國海關(guān)的短暫“服軟”，說明美國根本離不開中國商品。

美國開打關(guān)稅戰(zhàn)，傷害的遠(yuǎn)不止美國上市公司，美國上百萬民眾游行抗議或可窺見一斑。

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作 者 |夢蕭