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為普及法律通識，官方微信公眾號推出《法通識》欄目，以法院人專業的視角梳理、解答日常生活中常見法律問題，以供參考。

本期作者

第36期

張睿智

上海國際商事法庭

三級法官助理

法學碩士

在現代商業社會的舞臺上，有限責任公司作為一種重要的企業組織形式，其穩定運營與發展離不開股東出資這一重要環節。股東出資不僅是公司資本的來源，構成了公司開展經營活動的物質基石，更是公司對外承擔債務的重要保障，對公司的存續和發展起到關鍵作用。

隨著新《公司法》實施，股東出資過程中的相關環節會在實踐中面臨諸多新變化、新風險，處理不慎便可能引發糾紛，這不僅會影響公司的正常運營，還可能引發股東之間的矛盾、損害債權人的合法權益，甚至擾亂市場經濟秩序。為幫助大家更好地理解和應對這些問題，本期《法通識》將深入剖析新《公司法》下有限責任公司股東出資的10個常見問題，對相關法律要點進行解讀，以期提供有針對性的實用指導。

目錄

上下滑動查看全部

01

有限責任公司股東出資的基本流程和常見風險有哪些？

02

有限責任公司股東如何出資？

03

非貨幣財產出資如何評估作價？

04

以股權、債權出資有哪些注意事項？

05

如何確定有限責任公司股東出資期限？

06

股東未履行出資義務會引發哪些法律后果？

07

如何認定股東抽逃出資？

08

股東出資能否加速到期？

09

股東能否在未屆出資期限時進行股權轉讓？

10

股東不履行出資義務時，如何適用失權制度？

常見的有限責任公司股東出資情形下，其基本流程環節可用以下示意圖來概括展示：

伴隨著股東出資的各個流程環節，可能還存在各種風險。根據流程節點來看，有以下方面值得注意：

為充實公司資本、提高資源配置，近年來公司法實踐中對股東出資形式采取逐漸放寬的態度。新《公司法》明確股東可用于出資的財產形式有6類，即貨幣出資以及實物、知識產權、土地使用權、股權、債權5類非貨幣財產出資。2025年2月10日實施的《公司登記管理實施辦法》還規定，法律對數據、網絡虛擬財產的權屬等有規定的，股東可以按照規定用數據、網絡虛擬財產作價出資。但是，法律、行政法規規定不得作為出資的財產除外。

針對貨幣出資，可以使用我國法定貨幣即人民幣出資，也可以使用外幣出資，并按照相關法律和公司章程規定的時間、金額，存入公司在銀行開設的賬戶。

針對非貨幣出資，需要滿足以下條件：

? 一是可以用貨幣估價；

? 二是可以依法轉讓；

? 三是不屬于法律、行政法規規定的不得作為出資的財產（此類財產例如不可買賣的文物、勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產）；

? 四是出資人應當享有出資財產的所有權或者處分權（如果出資人以無處分權的財產出資，且同時滿足《民法典》第311條的條件，公司可以善意取得該財產的所有權。在原始設立的情形下，善意的判斷應以其他發起人不知道且不應當知道出資人對出資財產不享有處分權為標準）；

? 五是依法辦理財產權轉移手續。

【法條鏈接】

《民法典》第311條

新《公司法》第48條、第49條

《公司法司法解釋（三）》第7條、第9條

《市場主體登記管理條例》第13條

《公司登記管理實施辦法》第6條

在時間節點上，估價并非以公司設立時或出資期限屆滿時為基準點，而是應以非貨幣財產實際交付給公司的時間點為準，且這一節點亦為財產貶損風險由出資股東轉移給公司承擔的時間點。除非當事人另有約定，否則出資人不承擔財產因市場變化或其他客觀因素導致貶值的責任。

在價值評估上，不得高估或者低估作價，高估會導致虛增公司資本，損害債權人利益；低估則會損害股東利益，還會導致稅收的流失。法律、行政法規對評估作價有專門規定的，應當依照相關規定執行。如果未依法評估作價，公司、其他股東或者公司債權人請求法院認定出資人未履行出資義務的，法院應當委托具有合法資格的評估機構對該財產評估作價。

承擔評估作價的機構需注意，如果提供虛假材料或有重大遺漏的報告，將按照相關法律、行政法規的規定處罰。因其評估結果、驗資或驗證證明不實，給公司債權人造成損失的，需在其評估或者證明不實的金額范圍內承擔過錯推定的賠償責任。

【法條鏈接】

新《公司法》第48條、第257條

《公司法司法解釋（三）》第9條

從過去的《公司注冊資本登記管理規定》到《市場主體登記管理條例實施細則》，都明確股權和債權可以出資。新《公司法》新增股權和債權作為非貨幣財產出資形式，回應了長期以來的實踐需求。

股東以股權出資時，需確保該股權滿足以下條件：

1

由出資人合法持有并依法可以轉讓；

2

無權利瑕疵或負擔；

3

已履行了股權轉讓的法定手續；

4

依法進行了價值評估。

股東以債權出資時，需要注意：

確保債權的真實性，避免出現虛假債權出資的情況。實踐中，串通虛構債權較為常見，針對這類情形，可以參考通謀虛偽意思表示不得對抗善意第三人的民法原理，如果公司因合理信賴虛假債權外觀而接受出資，不知道且不應當知道債權虛假，債務人則不得對抗公司請求其清償相應債務。

關于股東債權與股東出資義務能否相互抵銷，需要根據公司是否正常經營、是否明顯喪失清償能力等資信狀況，并綜合考慮債權人利益的保護等因素加以判斷，避免股東債權優先于其他債權受償。

此外，債務人的資產狀態、支付能力及履行的意愿等因素都會影響到出資債權的實現，為了避免出資債權存在不可實現的風險，可以采取特別約定的方式對出資股東的權利進行適當限制。

【法條鏈接】

新《公司法》第48條

《公司法司法解釋（三）》第11條

《市場主體登記管理條例實施細則》第13條

新《公司法》已于2024年7月1日起正式施行，對認繳期限作出了原則上五年限期的規定。在具體如何確定股東出資期限時，需要結合公司登記設立時間作以下區分：

（1）2024年7月1日前登記設立的：對新《公司法》施行前已登記設立的存量有限責任公司如何“逐步”調整至規定的期限以內，設置了三年過渡期，過渡期自2024年7月1日起至2027年6月30日。即剩余認繳出資期限自2027年7月1日起超過5年的，應當在2027年6月30日前將其剩余認繳出資期限調整至5年內并記載于公司章程，股東應當在調整后的認繳出資期限內足額繳納認繳的出資額。剩余認繳出資期限自2027年7月1日起不足五年或者已繳足注冊資本的，無需調整認繳出資期限。

此處需特別注意以下兩點：

公司生產經營涉及國家利益或者重大公共利益，國務院有關主管部門或者省級人民政府提出意見的，國務院市場監督管理部門可以同意其按原出資期限出資。

對于公司出資期限、注冊資本明顯異常的（如股東認繳出資期限在30年以上、公司注冊資本在10億元以上等情形），公司登記機關可以結合公司的經營范圍、經營狀況以及股東的出資能力、主營項目、資產規模等進行研判，必要時組織行業專業機構進行評估或者與相關部門協商。公司及其股東應當配合提供情況說明以及相關材料。認定違背真實性、合理性原則的，可以依法要求其及時調整。如果公司拒不調整，對于其登記或備案申請，登記機關可以不予辦理設立登記或相關事項的變更登記及備案。

（2）2024年7月1日后登記設立的：全體股東認繳的出資額由股東按照公司章程的規定自公司成立之日起五年內繳足。法律、行政法規以及國務院決定對有限責任公司注冊資本實繳、注冊資本最低限額、股東出資期限另有規定的，從其規定。

【法條鏈接】

新《公司法》第47條、第266條

《國務院關于實施 <中華人民共和國公司法> 注冊資本登記管理制度的規定》第2條

《公司登記管理實施辦法》第8條、第9條、第10條、第19條

股東賠償責任

未按期足額繳納出資的股東除了需承擔繼續履行出資義務的責任以外，還應當對給公司造成的損失承擔賠償責任。損失既包括因為未按期足額繳納出資給公司造成的利息損失，還包括公司對未按期足額繳納出資股權進行催繳、失權等帶來的損失。

需注意的是，雖然本次修法刪去了股東對其他股東承擔違約責任的規定，但如果股東在公司章程或者合同中約定了其未履行出資義務還應當對按期足額繳納的股東承擔違約責任，則可以按照約定執行。

設立時股東連帶責任

有限責任公司設立時，股東未按照公司章程規定實際繳納出資，或者實際出資的非貨幣財產的實際價額顯著低于所認繳的出資額的，設立時的其他股東與該股東在出資不足的范圍內承擔連帶責任。

理解該連帶責任時，需注意以下三個“限于”：

（1）連帶責任情形限于公司成立前未按照章程規定實際繳納出資或作為實際出資的非貨幣財產的實際價額顯著低于所認繳的出資額兩種情形。

（2）連帶責任范圍限于“設立時應實際繳納的出資但出資不足的部分”，不包括對設立時認繳但在公司設立后才需要實繳的出資。

（3）連帶責任主體限于“設立時的其他股東”，不包括公司設立后受讓股權的股東及增資加入的股東。

董事賠償責任

董事對公司負有勤勉義務，確保公司資本充實。董事會如果未履行核查或者催繳義務，那么“負有責任”的董事需要對公司的損失承擔賠償責任。由于這是一種違反注意義務的侵權責任，因此應按照其過錯承擔賠償責任。

行政處罰

公司的發起人、股東虛假出資，未交付或者未按期交付作為出資的貨幣或者非貨幣財產的，由公司登記機關責令改正，可以處以五萬元以上二十萬元以下的罰款；情節嚴重的，處以虛假出資或者未出資金額百分之五以上百分之十五以下的罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員處以一萬元以上十萬元以下的罰款。

刑事責任

我國刑法規定了虛假出資、抽逃出資罪。公司發起人、股東違反公司法的規定未交付貨幣、實物或者未轉移財產權，虛假出資，或者在公司成立后又抽逃其出資，數額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處虛假出資金額或者抽逃出資金額百分之二以上百分之十以下罰金。單位犯罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

【法條鏈接】

新《公司法》第49條、第50條、第51條、第99條、第252條

《刑法》第159條

《公司法司法解釋（三）》第13條第4款

股東抽逃出資是指股東在公司成立后違法將已繳納的出資抽回歸其個人所有的行為，構成該行為的前提是公司已成立,股東出資已成為公司資本, 股東依據公司章程所約定的出資也已到位。在行為要件的具體認定上，一方面，需滿足以下形式要件之一：

1

制作虛假財務會計報表虛增利潤進行分配；

2

通過虛構債權債務關系將其出資轉出；

3

利用關聯交易將出資轉出；

4

其他未經法定程序將出資抽回的行為。

另一方面，還需要滿足實質要件即“損害公司權益”。若僅滿足形式要件，但不滿足實質要件，則不能認定為抽逃出資。

股東抽逃出資違背了法定資本原則，侵害了法人獨立財產權，危害了公司、股東和債權人利益。其性質應為侵權行為。因此，除法律法規明確規定外，舉證時應按照侵權關系的證明標準（即侵權行為、結果、過錯和因果關系）展開。

需注意的是，在賠償責任承擔上，“給公司造成的損失”既包括因抽逃出資占用公司資金造成的利息等占用成本，也包括因抽逃出資后公司資產不足錯失機會利益、陷入經營困境等產生的損害。

【法條鏈接】

新《公司法》第53條

《公司法司法解釋（三）》 第12條

在新《公司法》出臺前，有限責任公司的加速到期情形主要有以下四種：

（1）人民法院受理破產申請后，管理人應當要求債務人的出資人繳納所認繳的出資，不受出資期限的限制；

（2）公司解散時，股東尚未繳納的出資，包括尚未屆滿繳納期限的出資，均應作為清算財產；

（3）公司作為被執行人的案件，人民法院窮盡執行措施無財產可供執行，已具備破產原因，但不申請破產的；

（4）在公司債務產生后，公司股東（大）會決議或以其他方式延長股東出資期限的。

后兩種情形即是針對債權人請求公司股東加速到期的情形。

新《公司法》建立了全面出資加速到期制度,加速到期的節點不再局限于達到破產標準。根據新《公司法》，公司不能清償到期債務的，公司或者已到期債權的債權人有權要求己認繳出資但未屆出資期限的股東提前繳納出資，對非破產、解散情形下的股東出資加速到期明確作出了規定。因此，該規定施行后，債權人無需就公司具備破產原因進行舉證，客觀上加強了對公司和債權人利益的保護。

對于“公司不能清償到期債務”的認定，應同時滿足債權債務關系依法成立、債務履行期限已經屆滿、債務人未完全清償債務三個要件，并以到期債權經過催討后無法完全清償的事實狀態為判斷依據，包括公司經催討仍未清償、經強制執行程序仍無法清償等客觀狀態加以判斷。

【法條鏈接】

新《公司法》第54條

《企業破產法》第35條

《九民紀要》第6條

《公司法司法解釋（三）》第13條

《企業破產法司法解釋（一）》第2條

股東可以在未屆出資期限時進行股權轉讓，但發生糾紛時應按有關規定承擔相應責任。

（1）對于2024年7月1日后發生的股東轉讓已認繳出資但未屆出資期限股權的，由受讓人承擔繳納該出資的義務；受讓人未按期足額繳納出資的，轉讓人對受讓人未按期繳納的出資承擔補充責任。

（2）對于2024年7月1日之前股東轉讓未屆出資期限股權而引發的出資責任糾紛，人民法院在審理時應當根據原公司法等有關法律的規定精神公平公正處理。

例如，未屆出資期限股東在公司無力清償負債情況下，以明顯不符常理的交易條件（包括明顯不合理的對價，未交付公司公章、營業執照以及資產等事宜），向明顯不具備繳納出資能力的人轉讓股權的，應當承擔出資責任。

如果公司處于正常經營狀態，雖負有債務但無證據證明股權轉讓時公司存在不能清償到期債務的情形，且受讓人也不存在明顯缺乏繳納出資義務能力的情形，該股權轉讓屬于正常的商業行為，不能認定股東轉讓未屆出資期限股權時具有逃避出資義務的惡意，股東轉讓股權并未損害債權人利益，不應承擔出資責任。

【法條鏈接】

新《公司法》第88條

新《公司法》新增了失權制度，有利于保障公司資本充實，保護債權人利益。股東失權指股東未按照公司章程規定的出資日期繳納出資，公司按規定向股東書面催繳出資并可載明自發出催繳書之日起不少于60日的寬限期，寬限期屆滿，股東仍未履行出資義務的，公司經董事會決議可以向該股東發出書面失權通知，自通知發出之日起，該股東喪失其未繳納出資的股權。

在失權制度的具體適用上，需注意下列事項：

（1）適用的條件是股東未按照公司章程規定的時間繳納出資，寬限期屆滿，股東仍未履行出資義務。

（2）決定機關上，股東是否失權由董事會決議，以公司名義向該股東發出書面催繳書，書面催繳書可以采用紙質方式，也可以采用電子方式。

（3）股東失權的時間是自失權通知發出之日起生效，而非通知送達之日。

（4）股東失權的范圍限于其未繳納出資部分的股權，除非完全未繳納出資，否則不及于其持有的公司全部股權。

（5）對于喪失的股權應當依法轉讓，或者經減資后注銷。六個月內未轉讓或者注銷的，由公司其他股東按照其出資比例足額繳納相應出資。

（6）救濟方式上，股東對失權通知有異議的，應當在收到失權通知之日起30日內，向人民法院提起訴訟，實踐中，應以公司作為被告。需注意，此處規定的是“收到失權通知之日”而非“通知發出之日”。超出法定起訴期間的，股東還可以在訴訟時效范圍內就失權的損害賠償提起訴訟。

【法條鏈接】

新《公司法》第52條

小貼士：

股東出資門道多，公司法需細琢磨。

認繳期限五年限，特殊情形另當說。

股權債權出資時，真實合法無瑕疵。

評估作價依實際，高估低估都不宜。

抽逃出資不可取，法律嚴懲沒余地。

逾期未繳先催繳，失權保障少不了。

加速到期有條件，債務清償為關鍵。

股東出資要牢記，誠信為本莫偏離。

守法經營是正道，基業長青步步高。

文：張睿智

值班編輯：郭葭