本報（chinatimes.net.cn）記者劉佳 北京報道

繼5月20日國有六大行率先開啟第七輪人民幣存款掛牌利率下調后，多家股份制銀行紛紛跟進調整。

截至5月21日，招商銀行、平安銀行、中信銀行、興業銀行等9家股份制銀行相繼發布公告稱，決定調整儲蓄及單位人民幣存款利率。

其中，人民幣活期存款利率下調5bp，定期存款下調15-25bp，3年、5年期調降幅度更大。

本次調整完之后，活期存款接近零利率，1年期定存利率降至1%以下，存款利率全面進入“1%”時代。

值得注意的是，5月20日貸款市場報價利率（LPR）1年期和5年期以上這兩個期限品種均下調10bp。

在民生銀行首席經濟學家溫彬看來，此次存款利率下行幅度大于LPR降幅，更有助于降低銀行負債成本、穩定息差和利潤，提升商業銀行的內生增長能力，維持穩健經營、防范金融風險。

股份行跟進下調利率

5月21日，《華夏時報》記者據官網數據統計顯示，已有9家股份制銀行跟進下調了存款掛牌利率。

除了招商銀行在5月20日提前下調之外，平安銀行、中信銀行、興業銀行、光大銀行、浦發銀行、民生銀行、廣發銀行、華夏銀行共8家股份制銀行均已于今日開始執行新的存款掛牌利率。

上述8家股份制銀行將人民幣活期存款利率統一下調5個基點至0.05%；而1年、2年定期利率均調降了15個基點。

其中，1年定期存款利率均下調至1.15%；2年定期存款利率除民生銀行下調至1.15%外，其他7家普遍下調至1.20%；

3年、5年定期存款利率除中信銀行分別下調至1.25%、1.3%外，其他7家均下調25個基點，分別下調至1.30%、1.35%。

多家股份行已跟進下調存款利率

截至記者發稿，浙商銀行、渤海銀行和恒豐銀行仍未調整存款掛牌利率。

2022年至今，存款掛牌利率已經歷多次調降，主要商業銀行分別于2022年9月、2023年6月、2023年9月、2023年12月、2024年7月、2024年10月主動下調存款掛牌利率，并陸續帶動中小銀行調降存款利率。

“此輪（今年5月）存款利率下調，是存款利率市場化調整機制建立后，商業銀行根據自身經營情況和市場形勢做出的‘第七輪’主動調整，期間還伴隨規范高成本的協定、通知存款，集中治理‘手工補息’和強化同業活期存款利率自律管控等，極大降低了銀行負債成本、優化了存款利率結構，對強化利率協同、暢通利率傳導，以及增強金融機構服務實體經濟能力和抗風險能力具有重要意義。”溫彬對《華夏時報》記者表示。

東方金誠首席分析師王青對《華夏時報》記者表示，LPR報價下調帶動銀行存款利率同步下調，在加大銀行對實體經濟支持力度的同時，有助于保持銀行體系自身經營的穩健性。

不過在股份制銀行下調存款掛牌利率的同時，部分地區的農商行存款掛牌利率仍維持在2%以上。其中，以藥都農商行為例，該行三年和五年整存整取利率分別為2.17%、2.15%。

國盛證券首席固收分析師楊業偉在研報中表示，往往每一輪存款利率調降都從國有大行開始，中小行負債成本較高因而近期產生了存款從大行流向中小行的現象，因而后續值得關注中小行存款利率調降幅度，預計大行存款流失的壓力或將減弱。非銀資金將增加，進而增加債券市場需求力量。

談及存款利率下調是否再次帶動存款流動的問題，溫彬認為，在“比價效應”作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉向理財，低風險的理財產品或承接這部分超額流出，從而長期帶動定期存款的財富化。

“但存款搬家的規模可能有限。”溫彬補充道，隨著“手工補息”叫停、同業活期存款利率調控影響釋放完畢，雖然比價效應持續存在，但存款脫媒進程明顯放緩。此外，在脫媒放緩的同時，對銀行存款高黏性的客戶可能通過拉長存款期限來尋求收益改善。

利率下調各方影響

目前我國銀行業已進入到低利率、低息差周期。

2024年央行曾兩次下調1年期LPR報價利率，三次下調5年期以上LPR報價利率。

截至2024年末，1年期和5年期以上LPR報價利率分別較2023年末下降了35個基點和60個基點。

受資產端重定價、消費貸“以價換量”較為明顯以及有效信貸需求不足等影響，據國家金融監督管理總局最新數據顯示，截至2025年一季度末，商業銀行凈息差為1.43%，較上季度下行0.09個百分點，再創歷史新低，且已明顯低于1.8%的警戒水平。

其中，國有行、股份行、城商行、農商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，較上年分別下降11bp、5bp、1bp、15bp。

“盡管未來凈息差仍會有一段時期的下行，但不會持續無限期下行。” 安永大中華區金融服務高增長市場主管合伙人許旭明在接受《華夏時報》記者采訪時表示，去年兩次存款掛牌利率下調、叫停 “手工補息”、同業活期存款利率管控，以及近期降準降息等舉措，持續顯效于銀行負債成本管控，在一定程度上能夠穩住銀行凈息差，增強銀行服務實體經濟的能力。

綜合當前各類存款占比（截至2025年4月末活期存款占比34.5%），王青判斷，由大行下調存款利率并帶動其他商業銀行跟進調整后，將帶動整體存款利率下調0.11-0.13個百分點左右，基本能夠覆蓋5月LPR報價下調帶動各類貸款利率下行對銀行資產端收益的影響，穩定銀行凈息差。

楊業偉則認為，2025年3月商業銀行凈息差為1.43%，較去年底下降9.2bp，息差壓力增大。伴隨著存款利率下調，有助于降低銀行負債成本，緩解銀行凈息差壓力，進而促進銀行完成信貸投放任務。而銀行負債成本下降將使得銀行對債券的配置收益增加，進而帶動利率下行。