5月20日，山西轄區上市公司2025年投資者網上集體接待日暨年報業績說明會召開。山西汾酒副總經理、總會計師王懷，山西汾酒副總經理、汾酒銷售公司執行董事、總經理張永踴，山西汾酒董事會秘書許志峰等高管與投資者溝通交流，針對市場布局、產品結構、國際化、年輕化等熱點話題給予專業答復。

業內人士表示，面對酒業結構性分化和消費多元化趨勢，汾酒始終保持穩健經營，業績增長強勁，以全方位發力的奮進姿態，在行業競爭中穩步推進復興進程，未來有望取得更大突破、實現更高質量發展。

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洞見酒業趨勢，把握汾酒機遇

Q：如何看待白酒行業的發展？未來行業的發展潛力？

A：近年來，白酒行業結構性分化加劇，高端化、集中化趨勢顯著。汾酒將繼續把握清香品類優勢，通過全國化布局，實現穩健增長。

Q：下一階段，汾酒會主要在哪些經營指標上爭取進入行業前三？

A：2025年是“十四五”規劃收官之年，也是汾酒復興綱領第二階段的開局之年。公司始終堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，以全要素高質量發展為目標，秉持“以消費者為中心，品質與文化高于一切”的核心價值觀，踏踏實實“做好自己”，堅持“穩健經營、科學營銷，塑發展新格局；全面統籌、文化深耕，創品牌新優勢；創新引領、產能提升，攀品質新高峰；改革深化、數智賦能，促效能新升級”的經營方針，深入踐行汾酒復興綱領，全要素、高質量、又好又快扎根中國酒業第一方陣。

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產品矩陣優勢，青花20/30強發力

Q：公司的產品策略是否有調整？

A：汾酒將堅持以青花30及其組合、青花20、玻汾、老白汾四個系列產品為核心驅動力的“四輪驅動”，“玻汾控量，老白汾上量，青花20放量，青花26及以上增量”的策略。

Q：青花20在400元次高端價格帶穩居行業前三的市場依據是什么？

A：青花20構建了完善的產品銷售網絡，市場成交價格穩中有升，獲得了廣大消費者的價值認同。

Q：青花20在2024年動銷增速超20%且省外市場貢獻顯著，請問該產品在宴席、商務場景的滲透率提升策略是什么？是否有進一步提價或擴容計劃？

A：現階段青花20汾酒的推廣策略為穩中有進，不斷完善和豐富消費端激勵，通過五碼合一新版產品投放消費者紅包，積極針對各行業及圈層等大型消費場景，開展事件營銷活動支持。

Q：年報中提及“推動青花30占位千元價格帶”，請問該產品當前市場接受度如何？與青花20的價格帶銜接策略是否調整？

A：青花30產品上市推廣以來，憑借卓越的酒體品質和高端大氣的產品包裝，在渠道端和消費端均獲得了認可，其高品質的酒體和中式美學設計，完美契合了高端白酒的產品定位。在青花汾酒上市26周年之際，公司推出“青花26”，填補了600-800價格帶空白，形成了完整的青花產品矩陣。

Q：公司2024年營業收入同比增長12.79%至360.11億元，歸母凈利潤同比增長17.29%至122.43億元，請問管理層如何評價全年業績表現？中高價酒收入增長14.35%的核心驅動因素是什么？

A：中高價酒增長主要是因為青花汾酒系列占比提升，帶動整體結構優化。

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市場布局+營銷賦能，汾酒持續開拓

Q：公司在省外市場的重點布局方向是什么？

A：汾酒圍繞“一輪紅日、五星燦爛、清香天下”的市場布局，進一步完善“一體兩翼”品牌協同機制，著力構建國內國際雙向賦能、線上線下互促共進的營銷格局。在國內，公司市場布局持續優化，長三角、珠三角市場實現穩健增長，市場潛能持續激發。

Q：公司在長江以南空白市場拓展中，如何因地制宜調整渠道策略？2024年新增598家省外經銷商的管理效能如何評估？

A：針對長江以南的機會型市場，汾酒將著力于完善縣級空白市場招商，對核心渠道和核心經銷商進行聚焦培育，在拓展終端數量的基礎上，結合市場實際開展具有當地特色的消費培育和終端促銷活動。

Q：端午節即將到來，公司目前在產品、渠道方面有哪些準備？

A：針對傳統節日，公司將在渠道與終端做好充足的產品儲備，并通過“汾享禮遇”做好渠道促銷。

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品質提升+文化賦能，汾酒高價值驅動

Q：在保障白酒品質穩定和提升方面，公司有哪些具體措施？

A：汾酒始終以品質為基，聚合優勢構建核心競爭力。深入踐行“11125”汾酒科技戰略，大力發揚“汾酒試點”的探索精神與變革魄力，以生產技術一體化思維，持續提高科研攻關、質量闖關、產量沖關能力。

公司充分發揮科研創新主體作用，成立了“山西省生態釀造技術創新中心”的省級科研平臺，在創新品質營銷、釀造生態解析、原糧基礎研究、裝備研發應用等多個領域取得新進展。

Q：公司核心競爭力中提到“清香品類龍頭”及“全產業鏈綠色體系”，請問當前清香型白酒市場份額提升至17%的行業背景下，如何鞏固品類優勢？碳達峰行動方案的具體實施路徑是什么？

A：2023年，汾酒正式啟動碳達峰行動，編制了《汾酒碳達峰行動方案》《汾酒操作低碳化方案》，明確了綠色制造的方向和目標，謀劃構建多層級綠色制造體系。

在綠色原糧種植方面，公司自2009年以來，在山西、河北等多地建立140余萬畝綠色原糧基地，選育“汾粱30”“汾麥30”良種，提高糧食利用率，從源頭實現綠色化。

構建生態循環產業鏈，公司推動完善“高粱種植-高粱釀酒-酒糟養牛-牛糞肥料化還田-高粱種植”的生態循環產業鏈，形成食品安全閉環，實現產業鏈綠色循環。

全周期綠色管理方面，在“2030技改項目”中貫徹綠色低碳理念，從綠色采購，到打造綠色制造工藝、推行綠色包裝、開展綠色運輸及做好廢棄產品回收處理，實現產品全周期綠色環保。

Q：在文化賦能產品方面，公司是怎么做的？

A：汾酒圍繞“活態文化”定位，著力推動中華優秀傳統酒文化的創造性轉化、創新性發展，實現“以文興業、以文強企、以文立酒、以文化人”。報告期內，公司加強汾酒文化的發掘、保護與推廣，牽頭成立中國酒業活態文化研究院，引領行業積極探索白酒文化“兩創”之路，展現汾酒蓬勃的生命力和巨大的影響力。

例如，公司通過書法等文化符號建立IP化的傳播格局，深度挖掘品牌內涵，推動青花汾酒與黃河文明、京劇藝術、名窯瓷器等傳統文化元素跨界聯名。利用好碎片化的時代傳播新機遇，不斷深入品牌傳播多種介質，形成品牌內容營銷傳播矩陣。

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管理提升/研發投入/費用管控

Q：公司在管理提升方面有什么舉措？

A：汾酒圍繞“管理現代化突破年”工作主題，推進流程規范和效率提升，各系統平臺在集成度、匹配度、安全性等方面不斷完善，數智賦能成效日益顯著。報告期內，公司突出精益管理，全面修訂完善財務、安全生產等管理標準及安全管理制度。扎實推進全面預算工作，確保預算執行與戰略目標緊密結合。公司分步推動管理系統迭代升級，實現全鏈路貫通各項業務，提升了工作效率。

Q：2024年研發投入同比增長36.42%并新增6項軟件著作權，請問研發資源主要投向哪些領域？

A：汾酒研發費用的投放主要是“汾酒科技戰略”相關項目，重點布局投向釀造生態解析、智能釀造等項目，為品質升級儲備技術勢能。同時，在原糧基礎研究、裝備研發應用等多個領域取得新進展。

Q：在費用管控方面采取了哪些具體措施？如何平衡品牌推廣與成本優化需求？

A：公司創新市場營銷費用管理架構，協同做好營銷費用深耕精管與統籌整合監管。一方面，根據費用投入產品、渠道對營銷費用政策管理職權進行管理，另一方面，由公司費控對營銷費用使用監管職權進行一體化統籌管理。

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汾酒的年輕化/國際化布局

Q：當前年輕一代是消費主力，在“年輕化”這方面公司有何考量？

A：“汾酒年輕化”是隨著產品性價比、市場營銷、終端消費自然形成的，從2025年開始，“汾酒年輕化”探索1.0版本，主體思路是“7個年輕化”：顏值年輕化、產品表達年輕化、品質表達年輕化、文化表達年輕化、傳播形式年輕化、意見領袖年輕化、傳播渠道年輕化，目標是共情、共識、共享。

Q：汾酒國際化戰略的具體實施點是什么？海外體驗中心的運營模式如何復制推廣？

A：公司在亞洲多國市場開設了汾酒海外體驗中心、汾酒文化中心、杏花村酒家，促進產品與市場深度融合，提升了“一帶一路”沿線地區中華傳統酒文化的影響力，為汾酒的國際化發展奠定了堅實的文化基礎。

Q：白酒消費升級與年輕化趨勢對公司產品結構調整有何影響？國家推動“白酒國際化”政策下，公司在“一帶一路”市場的拓展成效如何量化？

A：白酒行業是完全競爭市場，消費迭代將成為推動白酒行業變革的關鍵力量。年輕消費者逐漸成為白酒市場的新生力量，而名優白酒擁有深厚的品牌文化和歷史底蘊，在品質上也有嚴格的保障，這些優勢將使名優白酒更容易獲得年輕消費群體的認可。

國際市場將成為白酒行業未來重要的突破方向。隨著全球化的持續推進，積極拓展國際市場有利于提升白酒在全球的知名度和影響力，推動中國白酒的國際化進程。

汾酒積極響應高質量共建“一帶一路”號召，堅持走“差異化、試點化、場景化”的高質量出海之路，成功填補了11個國家的市場空白，進一步夯實了海外終端渠道，酒類創匯同比增長超五成，取得了顯著的成效。

汾酒在國際市場共組織了700多場推廣活動，因地制宜宣傳品牌，使優秀的產品力和強大的傳播力相結合，有效擴大了汾酒的海外市場發展空間。同時，公司在亞洲多國市場開設了汾酒海外體驗中心、汾酒文化中心、杏花村酒家，促進產品與市場深度融合，提升了“一帶一路”沿線地區中華傳統酒文化的影響力，為汾酒的國際化發展奠定了堅實的文化基礎。

令人期待的是，汾酒發展動能十足，以青花系列為核心驅動力，持續優化國內市場布局，積極拓展國際市場，大力提升品質、文化賦能、管理優化及研發投入等核心舉措，以全要素高質量發展姿態，扎根中國酒業第一方陣，向“復興綱領”目標加速邁進。