國投系基金，正在發力。

在創投領域，一直存在一些超級戰艦部隊。

比如學院派的清華系、北大系，還有科研院所系最具代表性的中科院體系，這些不同風格、不同出發角度的隊伍中，還隱藏著一支國投系。

一位接近國投系的投資人告訴融中記者，“他們是能夠兼具滿足國家戰略需求，具備較強直投能力，并取得良好財務回報的基金管理人”

事實上，國投系基金的出發時間非常早，最早還要回溯到2009年。

國家開發投資集團有限公司（以下簡稱國投）在2009年設立第一支基金后，至今已經走過16年時間。在國投系基金的投資清單中，不乏比亞迪、寧德時代、拓荊科技、聯影醫療、迪哲醫藥、中微半導體、寒武紀、華大九天、中偉股份、粵芯半導體、缽施然等明星企業。

日前，國投集團公布了截至目前的成績單：旗下在管基金超50只，基金管理規模超過2700億元，其中國家級基金10余只，規模超過2300億元，是名副其實的基金“國家隊”。

“國家隊”發成績單：管理規模超過2700億，296個項目完成IPO

數據顯示，截至2025年3月，國投系基金累計投資1000多個項目，助力296家企業登陸資本市場，其中科創板上市143家，突破323項關鍵核心技術，培育319家國家級“小巨人”企業。

這份成績單背后，是國投系基金十余年的積累和深耕。

國投集團成立于1995年，時至今日，剛好走到了三十而立之年。融中了解，國投前身是成立于1988年的國家6個專業投資公司。

彼時，市場經濟改革方興未艾，為改變長期以來計劃經濟投融資機制存在的不足，中央決定在當時國家計劃經濟委員會下設立6個副部級國家專業投資公司，將以前以行政撥款形式下達的國家基本建設資金，改為由這6家專業公司，以市場化手段進行投資，并以此驅動經濟發展。

此后不斷地發展和探索中，6家專業投資公司一分為二，分別成為國家開發銀行和國家開發投資公司。

“也正是由于這樣的歷史，國投從成立之初就肩負著以市場化投資手段服務國家戰略，優化國有資本布局，探索建設一家有中國特色國有資本投資公司的使命任務。”國投集團資本運營部/基金事業部副主任張楊表示。

事實上，從國投系基金設立開始，其管理的幾乎所有基金都緊密圍繞著一項或數項國家重大戰略。

比如，為積極貫徹落實黨中央打贏脫貧攻堅戰決策部署，國投受托管理由財政部發起設立的欠發達地區產業發展基金和國資委發起設立的中央企業鄉村產業投資基金，支持貧困地區產業發展；為積極參與國家科技創新、制造強國和京津冀協同發展等多個國家重大發展戰略，國投先后受托管理先進制造產業投資基金，國家新興產業創業投資引導基金，國投科技成果轉化創業投資基金和京津冀產業協同發展投資基金等多支中央財政直接出資的國家級投資基金等。

投資卡脖子賽道，以基金投資培育戰新產業

如今，國投系基金類型已經從單一股權基金擴展到覆蓋風險投資、私募股權投資、母基金、并購基金的全鏈條生態，形成“四創”（國投創益、國投創新、國投創合、國投創業）協同共進的局面。

“國投創新聚焦制造強國、國投創業深耕科技創新、國投創合搭建母基金生態平臺、國投創益扎根鄉村振興，他們同頻共振，發揮戰略協同的乘法效應，形成了國投系基金的核心競爭力。”國投集團資本運營部/基金事業部副主任郭慶齊介紹。

隨著國投系基金不斷發展，也面臨著一個問題，“國有資本投資公司為什么要搞基金投資？”“什么樣的基金投資是國有資本投資公司所需要的？”

“我們認為，國投系基金從創始之初肩負著服務國家戰略使命，這是國投對自身的初心使命的延續和深化。”張楊告訴融中記者。

此后發展中，國投陸續成立相關的國家基金，2016年和2019年，為了服務制造強國戰略，國投先后管理了兩期先進制造產業基金；2016至2020年，國投和科技部及地方政府、金融機構等合作設立三期國家科技成果轉化引導基金子基金；2016年成為國家新興產業創業投資引導基金管理機構之一，支持新興產業創新型企業發展壯大.......

具體到賽道上，國投系基金走的路線可以用國家需要什么，國投就投資什么來形容。在 新能源汽車、集成電路、生物醫藥、生物育種等領域，國投系基金已完成關鍵環節的覆蓋。

最具代表性的就是集成電路產業。

國投系基金圍繞國家重大專項，278億元重倉集成電路全產業鏈，從芯片設計、芯片制造、芯片封裝到下游應用，累計投資拓荊科技、中微公司、寒武紀、粵芯半導體等336個項目，助力突破“卡脖子”技術，加速國產替代進程。

“我們著力培育一批具有國際競爭力和產業鏈控制力的生態主導型企業，為保障半導體產業鏈供應鏈安全、助力高水平科技自立自強和高質量發展做出貢獻。”國投創業副總經理劉立群說。

不僅是集成電路產業，在生物醫療領域，國投系同樣已布局良久。

融中獲悉，聚焦化學創新藥、抗體藥物、基因治療等前沿賽道，國投系基金已累計投入263億元，投資了信達生物、迪哲醫藥等214個項目。此外，圍繞工業菌種、酶制劑、小品種氨基酸、食品和營養添加劑等細分領域，國投系基金已累計投資企業25家。

“未來3年，我們將統籌中央企業援扶縣特色農業資源和豐富的生物質資源，與生物制造產業進行精準對接，推動生物制造項目在欠發達地區落地生根，實現產業發展與地方經濟的雙贏。” 國投創益副總經理夏兵告訴融中記者。

再如智能網聯汽車領域。

國投系基金已斥資298億元投資寧德時代、比亞迪等領軍企業100家，充分帶動社會資本，共同推動中國新能源汽車領跑全球賽道。

“我們以關鍵共性技術、前沿引領技術為突破口，解決關鍵核心技術卡脖子問題，打通產業鏈，打造生態圈。”國投創新董事總經理王世海說。

“國家戰略是國投系基金底色，通過這16年來的運作，無論在投后上市、專精特新、進口替代，還是帶動就業和撬動社會資本方面，我們都取得了比較良好的成效。”張楊告訴融中記者，“不僅如此，我們在保證政策成效和戰略目的達成同時，也獲得較好的經濟成效。所以搞戰略，搞政策，不僅僅依靠傳統行政手段和政策目標，市場化的手段也是一個重要的補充對象，國投就用自己16年基金投資很好地向社會各界證明這條路徑的可行性。”

用“耐心”澆灌千億市值民營企業

根據年初《關于促進政府投資基金高質量發展的指導意見》，政府投資基金要聚焦重大戰略、重點領域和市場不能充分發揮作用的薄弱環節，吸引帶動更多社會資本。為此，國投系基金聚焦創投行業“痛點”，堅定布局科技早期項目。截至2023年，國投系基金在A輪及之前的投資占比超1/3，B輪及之前達56%，領先行業平均水平。

為了引導帶動更多社會資本“投早投小投硬科技”，國投系基金發揮“母基金+直投”優勢，放大國家基金投資效能。其中，國投創合子基金管理規模超過1200億元，通過“母基金+直投”帶動萬億資金支持科技創新，累計培育了約4000家創新型科技企業，投資企業中有國家級制造業單項冠軍40余家、國家級專精特新“小巨人”約700家，110余家企業已登陸科創板，上市企業總數超過230家。

“引導基金不僅為民營企業提供了資金支持，還通過自身的資源和優勢，為被投企業提供了開拓客戶資源、完善產業鏈布局、加速研發創新等一系列賦能措施，有力地支持了民營企業的創新發展。”國投創合副總經理李旭說。

更值得一提的是，作為國有資本，國投系基金堅持做耐心資本。這一點，在新能源汽車領域有著較強的代表性。

融中記者獲悉，早在2016年，當新能源汽車市場尚處萌芽期，國投系基金逆勢領投比亞迪15億元，支持其動力電池產能躍升至全球領先。8年后，比亞迪以427萬輛新能源車的年銷量登頂全球新能源汽車市場，寧德時代、恩捷股份等產業鏈企業也在國投系基金的“全鏈條布局”下崛起。國投系基金在智能電動整車、車用芯片等關鍵環節均有布局，形成動力電池、電驅動系統、智能軟件的閉環生態。國投系基金圍繞國家戰略錨定產業鏈核心環節，平均持股周期超過5年，用“耐心”澆灌出多家千億市值民營企業。

在集成電路領域，國投系基金瞄準國家科技重大專項，投資支持中微公司、華海清科等多家創業企業實現技術突破。2017年，寒武紀尚處于AI芯片研發的起步階段，技術路線充滿未知，市場前景不明朗。國投系基金果斷作出投資決策，通過A輪、B輪領投，累計投資超9億元，不僅為企業提供了研發資金，更憑借豐富的產業資源，幫助企業拓展市場、完善公司治理，充實核心團隊。在國投系基金的推動下，寒武紀成功登陸科創板，成為“AI芯片第一股”，引領我國AI芯片產業邁向新高度。國投系基金在集成電路領域累計投資336個項目，金額達278億元。

國投系基金用“十年磨一劍”的耐心，詮釋了國有資本的戰略擔當。這種以國家戰略為錨點、以市場化運作為根基、以長期主義為底色的投資理念，正為民營經濟高質量發展筑牢根基，在新時代的答卷上寫下國有資本的使命擔當。