本報（chinatimes.net.cn）記者付樂 北京報道

一家消費金融巨頭迎來了變局。

國家金融監督管理總局天津監管局日前發布了《天津金融監管局關于捷信消費金融有限公司變更名稱的批復》，同意將公司中文名稱變更為“天津京東消費金融有限公司”（下稱：京東消費金融）。

5月26日，素喜智研高級研究員蘇筱芮對《華夏時報》記者表示，捷信消費金融變更為京東消費金融，從品牌層面講，意味著該持牌主體已納入京東集團旗下，后續有望為京東金融的自營、聯營貸款提供持牌助力，在杠桿率、發行金融債等層面獲得比小貸更領先的持牌優勢。從行業層面講，則意味著消費金融行業的“互聯網系”又添一名實力新成員，有望帶動持牌消費金融行業整體注冊資本、貸款規模等指標的增長。

更名

京東在消費金融領域的布局邁出關鍵一步。

2024年12月20日，天津銀行發布公告稱，天津銀行與廣州晶東貿易有限公司、網銀在線（北京）商務服務有限公司、中國對外經濟貿易信托有限公司、天津經濟技術開發區國有資產經營有限公司、Home Credit N.V.、捷信消金簽訂協議。

值得注意的是，廣州晶東貿易有限公司、網銀在線（北京）商務服務有限公司均在京東集團旗下，重組完成后，京東集團將間接合計持有捷信消費金融65%股權，成為捷信消費金融最大的股東。

今年1月，國家金融監督管理總局曾發布《國家金融監督管理總局關于捷信消費金融有限公司調整股權結構及變更注冊資本的批復》，同意公司減少注冊資本20億元人民幣，由70億元人民幣變更為50億元人民幣。同時同意公司股權結構變更。

批復還提到，公司應加強股權管理，進一步優化股權結構，嚴格控制股東關聯交易，完善公司治理與內部控制機制，防范和化解風險。

另在4月，天津金融監管局核準張含春捷信消費金融總經理的任職資格。并提到，公司應督促核準任職資格人員持續學習和掌握經濟金融相關法律法規，牢固樹立風險合規意識，熟悉任職崗位職責，忠實勤勉履職。

本次股權結構調整符合監管要求。2024年3月，《消費金融公司管理辦法》修訂，指出“主要出資人出資額不低于擬設消費金融公司全部股本50%”。

此外，根據《非銀行金融機構行政許可事項實施辦法》，主要股東自取得股權之日起5年內不得轉讓所持有的股權。

博通分析金融行業資深分析師王蓬博對《華夏時報》記者表示，首先更名說明監管機構已經正式批準收購和名稱更改。其次代表著又一個巨頭在消費金融行業加碼擴展。京東此前僅持有網絡小貸牌照，業務杠桿率受限，且無法直接接入銀行間市場融資。消費金融牌照的杠桿上限更高，同時可通過同業拆借、發行金融債等多元化渠道獲取低成本資金，這對京東拓展消費信貸業務至關重要。

“消費金融牌照的好處還包括可接入央行征信系統，便于京東開拓線上線下全場景金融服務，深度綁定用戶消費數據，增強自身競爭力?！蓖跖畈┍硎尽?/p>

突圍

在消費金融行業的演進過程中，捷信消費金融扮演了關鍵角色。捷信消費金融成立于2010年，是首批四家試點消費金融公司之一，注冊地位于天津市，在全國范圍內開展個人消費信貸業務。資料顯示，在股權重組前，捷信消費金融由Home Credit N.V.女士及其家人出資。

自2024年4月18日起，《消費金融公司管理辦法》施行，是消費金融行業邁向標準化運營的關鍵節點，行業步入更加成熟穩健的發展周期。捷信消費金融成為新規落地后行業首單重組案例。

隨著消費金融牌照的價值上升，機構正通過注資、并購等方式，加速對消費金融行業布局。如2022年，南京銀行通過股權收購方式增持蘇寧消費金融股權比例至56%，后蘇寧消費金融更名為“南銀法巴消費金融”。

“從近5年整個消費金融牌照的批設情況來看，開閘期過后慢慢收緊已是大勢所趨。中長期來看，不排除消金牌照與支付牌照類似，逐步發展為存量市場?！碧K筱芮表示。

和小貸牌照相比，消費金融牌照在業務范圍、融資渠道、品牌價值等方面優勢明顯。例如在融資方面，消費金融公司可通過股東注資、同業拆借、銀團貸款、發行ABS、金融債等多元渠道，資金成本更低，杠桿率和規模上限更高。小貸公司則主要依賴股東資金或外部借款，融資渠道較為有限。

此外，消費金融牌照稀缺、公信力更高，容易吸引優質的合作伙伴，而小貸牌照受地域和杠桿限制等，品牌溢價較低。

王蓬博認為，對消費金融市場來講，這可能會加劇市場競爭，但同時京東也要考慮和捷信消費金融融合的問題，畢竟后者起家依靠的是數萬人的地推團隊開展3C分期業務，而京東更擅長線上流量和場景運營。

雖有京東生態，但京東消費金融仍將面臨多重考驗。不僅需解決捷信消費金融歷史遺留的問題、不良資產等，還要面對螞蟻消費金融、招聯消費金融等已占據較大市場份額的機構。

蘇筱芮建議，基于當前持牌消費金融處于嚴監管狀態，京東消費金融一方面要認真梳理同業消金公司的罰單問題，從中汲取經驗，在變更之初就嚴密合規“防火墻”。另一方面，關注原有捷信消費金融的存量資產，做好存量業務的有序過渡及銜接，就債權債務等關鍵信息，對金融消費者做好信息披露及送達相關工作。

責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉