5月29日，市場全天震蕩反彈，創業板指領漲。截至收盤，滬指漲0.7%，深成指漲1.24%，創業板指漲1.37%。

板塊方面，無人車輛、數字貨幣、軟件開發、創新藥等板塊漲幅居前，黃金、草甘膦、食品、銀行等板塊跌幅居前。

全市場超4400只個股上漲，逾百股漲停。滬深兩市全天成交額1.19萬億元，較上個交易日放量1755億元。

截至收盤，如大家所見，A股走出了像樣的反彈。

但如果你早間沒能預判到這般走勢，其實也無傷大雅——因為大多數人一開始也是將信將疑的。

我們來回顧一下：

首先，開盤前，特朗普政府一攬子關稅被“叫?！?/strong>的報道已經傳開。

考慮到昨日尾盤市場并無顯著的異動搶籌跡象，可以理解為，這一消息對絕大多數市場參與者來說都是突發的，需要快速理解和制定策略。

而基于前期圍繞關稅博弈的市場“規律”，以及早間美股多個股指期貨走強的表現，想必多數人的初步判斷是，今天出海鏈理應比較受益，也就是CRO、汽車整車、果鏈、英偉達產業鏈等方向。

但據Wind數據，9:25競價結束時，三大指數僅微幅高開，全A平均股價還是微跌的。

開盤前5分鐘，大盤還出現了“慣性”的沖高回落；

直到9:35后，“普反”格局才逐步確立，指數與個股紛紛迎來放量修復。全A平均股價持續走高，收出光頭陽線。

是的，今天多數領漲板塊的邏輯都是“修復”為主。

一方面，同花順數據顯示，在行業指數中，漲幅前10的板塊，今日大漲前，多數經歷了比較久的調整，雖然累計跌幅不大，但走勢比較沉悶。

它們中，既有近期被“新消費”題材搶了風頭的科技線，如IT服務、計算機設備、軟件開發等，也有因“牛市預期”稍稍減弱，便橫盤震蕩已久的多元金融、金融科技等方向。

另一方面，昨日還在沉悶的盤面中逆勢走強的題材，今天也出現分化。

比如，新消費（飲料制造）板塊逆勢收跌；

可控核聚變、核電等，低開后震蕩翻紅，但漲幅居市場中流。

受盤面風格變化的影響，場內ETF中，領漲者也“終于”輪到了沉寂已久的金融科技、信創、軟件、半導體、科創成長等主題產品。

而在單日放量普漲發生后，需要思考的問題主要有二：

一是，哪些板塊/個股能走出持續性？

首先，就個股表現而言，有一個簡單的“分界線”。據Wind數據，今天全市場個股漲幅的中位數是1.35%，越是跑贏這一指標的個股，或許越具有主動性。

除了近期反復活躍的創新藥、核電、無人車等概念外，今天還有兩個新題材異動。

（1）跨境支付、數字貨幣等

消息面上，近日，中國人民銀行、金融監管總局、國家外匯局、上海市人民政府聯合印發《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》。其中提出，跨境清算公司增強與金融機構協同聯動，共同提升對“走出去”企業的服務水平。推動更多銀行加入CIPS，持續擴大CIPS網絡覆蓋范圍。加強CIPS建設，完善系統功能，研究推動區塊鏈技術應用，為人民幣計價的全球貿易、航運及投融資提供安全高效的結算清算服務。

（2）EDA（電子設計自動化）概念

板塊異動主要源于“外部限制”相關傳言，但目前尚無定論。

此前，對于美方濫用出口管制措施，中國商務部新聞發言人曾表示，美方行為嚴重損害中國企業正當權益，嚴重威脅全球半導體產供鏈安全穩定，嚴重沖擊全球科技創新。給別人“下絆子”，不會讓自己跑得更快。這種以單邊保護主義手段，妄圖圍堵、孤立其他國家的做法，終將損害美自身產業競爭力，其結果只能是搬起石頭砸自己的腳。倘若美方一意孤行，繼續實質性損害中方利益，中方必將采取堅決措施，維護自身正當權益。

二是，大盤短期見底了嗎？后續能否穩步上行？

這里，我們分享一段本月上旬，證監會主席吳清在國務院新聞辦就“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況舉行發布會上的發言，供大家體會。

吳清在發布會上表示：

股市穩定關乎經濟社會大局、關乎億萬投資者切身利益。當前，我國經濟回穩向好的態勢不斷鞏固，各有關方面對外部沖擊做了政策應對的充分準備，這不僅為充滿不確定性的世界經濟注入更多確定性，也為我國資本市場穩定運行創造了堅實的基礎和條件。

對于資本市場，我們的底氣和信心主要來自四個方面：

一是黨中央、國務院的堅強領導和維護市場穩定的堅定決心、有力部署。大家都看到了，這都是扎扎實實的行動，也都有實實在在的成效。

二是資本市場“1+N”政策體系的落地實施，推動市場內在結構發生了積極而深刻的變化，投融資協調的市場生態正加快形成。

三是A股市場“科技敘事”邏輯越來越清晰，集聚效應日益明顯，新質生產力發展的巨大潛力也將伴隨著經濟高質量發展越來越顯現，科技創新和產業創新深度融合發展，將為資本市場提供更多有價值的源頭活水。

四是A股市場估值水平實際上被業界認為仍處于相對低位。滬深300市盈率只有12.3，國內市場主要指數市盈率都明顯低于標普500等全球主要指數。

（注：截至昨日，滬深300指數相較5月6日收盤點位，僅上漲1.74%）

在全球市場面臨不穩定因素明顯增多的環境下，中國資產的配置價值和吸引力在持續提升。簡單來說，我們有靠譜的經濟發展、靠譜的宏觀政策、靠譜的制度保障，這在不確定性的大環境下，為我國經濟和資本市場注入更多的確定性。

總之，前行路上有風有雨是常態，不管面臨的是輕風細雨還是狂風暴雨，是風高浪急還是驚濤駭浪，我們都完全有條件、有信心、有能力實現中國股市穩定健康發展。謝謝！