當地時間5月29日，美國勞工部發布的報告顯示，在截至5月24日的一周中，首次申領失業救濟金人數（經季節性調整）增加1.4萬，至24萬，超過此前經濟學家預測的23萬。

此外，在截至5月17日的一周中，首次申請失業救濟金后繼續申領的人數（經季節性調整）增加2.6萬，至191.9萬，為2021年11月以來的最高水平。持續申領人數居高不下，反映出企業擴大員工招聘的意愿薄弱。

失業率物價雙漲

具體來看，密歇根州的失業救濟金申請人數（未經季節性調整）激增3329人，主要與汽車行業受關稅影響有關。汽車行業是密歇根州的重要產業，超28萬名密歇根人在汽車行業工作，占總就業人數的7.20%，而特朗普政府對進口汽車及汽車零部件加征25%的關稅，使得汽車企業的生產成本大幅增加。為緩解成本壓力，企業不得不采取裁員等措施。

生產吉普、道奇、RAM卡車和克萊斯勒的Stellantis在4月宣布暫停加拿大和墨西哥裝配廠的生產，并暫時解雇密歇根州和印第安納州汽車工廠的約900名員工，為期兩周。

數據顯示，美國4月的失業率為4.2%，且許多失去工作的人正經歷長期失業，有170萬人失業27周或更長時間，較3月增加了17.9萬人，占失業人數的23.5%，占比較去年同期增長3.9%。

而持續申領失業救濟金人數的增加表明本月失業率可能上升。摩根大通經濟學家阿比爾·萊因哈特指出：“5月的失業率可能升至4.3%。”美聯儲也認為未來幾個月勞動力市場存在走弱的風險。

“這表明經濟開始出現裂痕，前景正在惡化，”金融市場研究公司FWDBONDS的首席經濟學家克里斯托弗?魯普基表示，“如今的失業救濟數據毫無樂觀之處，裁員潮的加劇可能預示著更糟糕的情況即將到來。”

值得關注的是，美國消費品價格也呈上漲趨勢。數據顯示，在截至今年4月的12個月里，美國的所有城市消費者消費價格指數同比上漲2.3%。

具體來看，家庭食品價格較一年前上漲2.0%，其中肉類、家禽、魚類和雞蛋價格漲幅達7.0%，雞蛋價格更是飆升49.3%；非酒精飲料價格上漲3.2%，乳制品及相關產品價格上漲1.6%，在外就餐成本同比上漲3.9%。能源方面，過去12個月里，電價上漲3.6%，天然氣價格漲幅達15.7%，不過汽油和燃料油價格分別下跌11.8%和9.6%。

標普全球市場情報的分析師警告：經濟已經走弱，而價格壓力卻上升了。

經濟挑戰嚴峻

盡管當前失業人數居高不下，但企業因利潤增長放緩，未來可能缺乏招聘動力。美國商務部經濟分析局（BEA）發布的報告顯示，經庫存估值和資本消耗調整后，2025年第一季度企業利潤下降了1181億美元，降幅超40%，是自2020年第四季度以來的最大降幅。

這一下降發生在4月關稅生效之前，受關稅政策信號影響，白宮2月宣布關稅提案后，企業迅速響應，在1月至3月期間將進口速度加快了42.6%，對鋼鐵、電子產品和服裝等商品先發制人進行囤積，試圖減輕未來潛在的關稅成本。然而，這種提前進口不僅增加了庫存支出，還擾亂了供應鏈，直接導致企業成本激增。

梅西百貨等零售商報告稱，庫存過剩導致倉儲成本和利潤率壓力增加，而制造商則面臨物流瓶頸。美國企業現在陷入平衡成本與定價的兩難困境，許多企業拒絕在貿易環境明朗前對2025年財務狀況作出預測。

企業的激進進口行為同樣拖累宏觀經濟表現。美國商務部數據顯示，此次國內生產總值（GDP）下降的83%歸因于進口激增，使得第一季度GDP年化下降0.2%，為2022年以來的首次下滑。由于進口遠超出口，凈出口成為經濟增長的拖累項，使GDP增速較理論下降了5%，降幅達到有記錄以來的最大水平。此外，作為經濟主要增長引擎的消費者支出也表現疲軟，僅增長1.2%，低于預測的1.8%，創下近兩年來最低增速。

美國5月初采購經理人指數（PMI）釋放出喜憂參半的信號，增長指標與商業信心指數從4月創下的低點小幅回升，不過回暖勢頭僅止于此，這兩項指標經反彈后仍然處于低迷狀態。數據顯示，截至目前，第二季度美國GDP年化增長率預計僅為1%，遠低于2%—2.5%的長期趨勢增速，凸顯出經濟復蘇動能的顯著不足。

多重因素疊加，美國經濟增長面臨嚴峻挑戰。

科默里卡銀行首席經濟學家比爾·亞當斯認為，GDP可能在第二季度再次收縮或低速增長，同時他指出，美國經濟不太可能陷入衰退。