“豬肉龍頭股”也要赴港上市了。

近日，牧原食品股份有限公司正式向港交所遞交了上市申請，擬主板上市，中信證券、摩根士丹利、高盛為聯席保薦人。這一舉措，不僅是企業又一重要的里程碑，也標志著中國生豬養殖行業巨頭邁向國際資本市場的關鍵一步。

牧原股份的業務涵蓋生豬養殖與屠宰肉食兩大板塊，其中生豬業務是公司最重要的收入來源。近年來，盡管面臨“豬周期”的波動，牧原憑借其在成本控制、技術創新以及產業鏈拓展等方面的卓越表現，依然保持了穩健的發展態勢。此次赴港上市，牧原股份旨在推進國際化戰略，建立全球資本運作平臺，進一步提升公司的國際知名度與市場競爭力。

牧原股份的上市申請，也反映了A+H兩地上市趨勢的加速。近年來，越來越多的內地企業選擇在A股和港股兩地上市，這一趨勢不僅為企業提供了更廣闊的融資渠道和更優化的估值，還助力企業拓展國際市場，提升品牌影響力。牧原股份的加入，無疑將為這一趨勢增添新的活力，同時也為投資者帶來更多的選擇與機會。

從秦英林夫婦的創業故事，到牧原股份的崛起與國際化布局，我們看到了中國企業在時代浪潮中的奮進與創新。牧原股份的赴港上市，不僅是企業自身發展的新起點，更是中國生豬養殖行業走向國際舞臺的重要標志。

首富再次敲鐘

河南首富，又要敲鐘了。

近日，牧原食品股份有限公司（以下簡稱：牧原股份）正式向港交所遞交了上市申請，擬主板上市，中信證券、摩根士丹利、高盛為聯席保薦人。

據報道，業績方面，招股書顯示， 2022-2024年，牧原股份營業收入分別約為1248.26億元、1108.61億元、1379.47億元人民幣；同期，凈利潤分別約為149.33億元、-41.68億元、189.25億元人民幣。公司表示，2023年收入下降主要受“豬周期”下行影響。

牧原股份的業務包含生豬業務、屠宰肉類業務兩大類。其中，生豬業務是公司最重要的收入來源，招股書顯示，2022-2024年，生豬業務的營收分別為1197.44千億元、1082.24千億元、1362.29千億元，占整體營收的比重分別為95.9%、97.6%、98.7%；同期，屠宰肉食業務的營收分別為147.18億元、218.62億元、242.73億元，占比分別為11.8%、19.7%、17.6%。

談及此次赴港上市的原因，牧原股份在招股書中提到，將有助于推進國際化戰略、建立全球資本運作平臺。

市場上部分投資人則認為，牧原股份赴港上市，是基于多方面戰略考量的重要舉措。

首先，港股市場擁有龐大的國際投資者群體，為牧原股份提供了更豐富的融資渠道。通過在香港上市，牧原股份能夠吸引更多國際資本，優化資本結構，同時借助香港成熟的金融體系，有望進一步提升估值水平，為公司的業務擴張和技術研發提供更充足的資金支持。

其次，赴港上市有助于提升牧原股份的國際知名度和品牌影響力，增強其在國際市場上的競爭力。這將為公司拓展海外市場奠定堅實基礎，提高其在國際舞臺上的知名度和美譽度。

此外，通過“A+H”股兩地上市，牧原股份能夠實現資本結構的多元化，有效降低單一市場的風險。同時，引入低成本的境外資金，可以降低公司的整體融資成本，進而提升盈利能力，為股東創造更大的價值。

港股市場的流動性通常較A股市場更活躍，這將有助于提高牧原股份股票的交易活躍度，為投資者提供更好的投資體驗，增強市場的信心和吸引力。

牧原股份正在積極推進國際化戰略，探索海外市場。通過裝備與技術出海，賦能全球生豬養殖行業，構建全球生豬養殖生態圈。例如，2024年，牧原股份與BAF越南農業有限公司達成戰略合作，為其提供豬舍設計、生物安全管理、環保除臭、智慧養殖等服務。通過港股上市，牧原股份可以為海外研發中心、生產基地建設等國際化戰略提供資金支持，加速其全球化布局。

捧出一個河南首富的企業

這只“豬肉龍頭股”的故事要從一對夫婦講起。

在改革開放的浪潮中，秦英林和錢瑛夫婦的創業故事堪稱一段傳奇。1965年出生的秦英林，自幼家境貧寒，但他憑借勤奮和智慧，在17歲時就嘗試過養豬，雖因缺乏經驗失敗，卻種下了創業的種子。大學畢業后，秦英林被分配到南陽市食品公司工作，但他心中始終懷揣著養豬夢。1992年，秦英林與妻子錢瑛辭去公職，帶著從親戚朋友處東拼西湊來的3萬元，回到家鄉河南內鄉縣馬山口鎮河西村，開始了他們的養豬事業。

創業之路并非一帆風順。起初，他們從鄭州、南陽引進了22頭仔豬，卻因一場瘟疫幾乎全軍覆沒，秦英林一度成為全村的笑柄。但他沒有放棄，而是四處奔波學習養殖知識，研究出一套科學的養豬方法，逐漸降低了豬的死亡率。到1994年，他們的養豬規模已經擴大到2000頭。此后，秦英林不斷探索創新，從建立自主育種體系到研發新型豬舍，從優化飼料配方到應用智能養殖系統，每一步都推動著牧原的快速發展。

2000年，內鄉縣牧原養殖有限公司正式成立。2014年，牧原股份成功登陸深交所，之后秦英林也以2000億的身價，成為河南首富。此后，牧原股份繼續擴張，形成了集飼料加工、種豬育種、商品豬飼養、屠宰肉食為一體的完整產業鏈。

秦英林夫婦的創業故事，是堅持與創新的結晶。他們從幾十頭仔豬起步，歷經挫折，憑借專業知識和不懈努力，將牧原股份打造成了國內最大的生豬養殖企業。如今，秦英林夫婦不僅穩坐河南首富之位，還在胡潤百富榜上名列前茅。他們的成功，不僅源于對養豬事業的執著，更在于對市場規律的深刻理解和把握，以及對技術創新的持續投入。

在生豬養殖行業，市場波動是企業必須面對的常態。牧原股份作為行業龍頭，憑借其敏銳的市場洞察力和靈活的應對策略，在市場起伏中保持了穩健的發展態勢。

成本控制與技術創新是牧原股份應對市場波動的基石。公司深知，只有將成本降到最低，才能在價格低谷時依然保持盈利。為此，牧原不斷優化養殖流程，采用智能化設備實現精準投喂和環境調控，提高生豬生長速度和健康水平。在飼料配方上，牧原不斷研發創新，探索低豆日糧技術，降低飼料成本，以應對原材料價格波動的風險。

與此同時，牧原股份也深知市場監測的重要性。公司建立了完善的市場監測體系，實時分析市場供需數據和價格走勢，及時調整養殖策略。牧原不會過度預測生豬價格，而是專注于自身的經營管理，堅持穩健、連續生產，通過持續創新提升生產效率，建立低成本優勢以應對外部市場的挑戰。

產業鏈拓展與多元化發展為牧原股份提供了更廣闊的市場空間。公司不僅在生豬養殖領域深耕，還積極拓展產業鏈上下游業務，涉足飼料生產、食品加工等領域。通過多元化的業務布局，實現產業鏈的協同發展，降低對單一業務的依賴，增強公司的整體抗風險能力。

海外市場探索與技術輸出是牧原股份的長遠布局。公司積極探索海外市場，未來更傾向于選擇技術輸出的輕資產模式。利用多年積累的技術和經驗，解決當地生豬養殖行業的痛點，提升生產效率，實現技術與市場的雙贏。

風險管理與財務健康是牧原股份穩健發展的保障。公司建立了多層次的風險管理體系，涵蓋財務風險、市場風險及法律風險等。在并購決策時，采用SWOT分析法與PEST分析法對潛在標的進行全面評估，確保并購能帶來實際價值提升。同時，通過優化債務結構，降低整體負債規模，增強公司的財務健康狀況。

“A+H”的大勢所趨

牧原股份不是唯一一個去香港敲鐘的首富了，此前東鵬飲料也提交了港股申請，有趣的是，東鵬的創始人也是個首富，汕尾首富。

近年來，A+H兩地上市的趨勢愈發明顯，成為資本市場的一大熱點。這一趨勢不僅反映了企業戰略升級的必然選擇，也折射出中國資本市場深度開放與全球化競爭格局的深刻變革。

從企業角度來看，A+H兩地上市為企業發展帶來了多重機遇。首先，香港資本市場在制度設計、投資者結構、資金流動性方面具備顯著優勢，能夠為企業提供更豐富的融資渠道和更靈活的融資工具。其次，通過港股平臺，企業可以實現全球資本布局，提升國際知名度，更好地滿足全球化戰略需求。例如，美的集團通過港股募資用于全球研發投入、智能制造體系升級及海外分銷網絡建設，實現了研發、生產、銷售全鏈條的國際化。

市場層面，A+H兩地上市熱潮也對港股市場產生了積極影響。一方面，吸引更多投資者參與港股交易，提升市場活躍度；另一方面，吸引國際投資者等多類資金參與認購，特別是優質稀缺資產，更容易引發市場搶籌，帶來大量資金流入。此外，隨著越來越多的A股優質企業赴港上市，港股市場的行業結構也在發生變化，新經濟行業市值占比提升，增量資金持續涌入，估值中樞上移。

政策支持也是推動A+H兩地上市趨勢的重要因素。港交所不斷優化上市制度，吸引中概股回歸，提升市場流動性。同時，AH溢價收窄，使得A股公司在港股獲得更合理且更高的估值，進一步增強了企業赴港上市的動力。

展望未來，A+H兩地上市的趨勢有望延續。隨著全球經濟一體化的推進，資本市場的國際化已成為不可逆轉的趨勢。中國企業在全球市場的影響力不斷提升，A+H上市模式將為更多企業提供實現全球化戰略的平臺。同時，隨著注冊制改革的深化，A股市場與港股市場的融合度將進一步提高，兩地上市的企業將享受到更多的政策紅利。

A+H兩地上市不僅為企業提供了更廣闊的發展空間，也為投資者帶來了更多的投資機會。隨著市場環境的不斷優化和政策支持的持續加強，A+H兩地上市模式將成為中國企業走向國際資本市場的重要途徑。

當然，對于企業來說，兩地上市首要的好處就是拓寬了融資渠道。企業通過在A股和港股同時上市，能夠從兩個市場獲取資金支持。港股市場作為國際金融中心，能夠吸引全球投資者，為企業提供多元化融資渠道，尤其是滿足海外業務擴張的資金需求。例如，寧德時代通過港股上市融資50億美元用于歐洲工廠建設。

優化估值與股東結構也是A+H上市的重要優勢。港股引入國際長期投資者，可能提升企業估值邏輯的合理性。例如，美的集團在港股上市后，國際投資者對其全球供應鏈能力的認可增強了市場信心。同時，A+H模式可分散單一市場風險，吸引海外戰略投資者，優化股權結構。

通過港股上市，企業更可以提高國際影響力，實現業務多元化。例如，晶澳科技通過港股上市加速全球化戰略，推動海外產能布局。

這次，又一個首富要去香港敲鐘，“A+H”的大勢顯然剛剛開始。