歐洲央行于北京時(shí)間6月5日晚間公布利率決議，下調(diào)三大關(guān)鍵利率25個(gè)基點(diǎn)。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著歐元區(qū)通脹率回落至2%目標(biāo)下方且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，本次降息符合預(yù)期。

歐央行在2024年6月開(kāi)始第一次降息，當(dāng)前已經(jīng)將存款便利利率從4%降至2%。

此前，高盛、摩根大通、摩根士丹利、野村和Berenberg等機(jī)構(gòu)均表示，歐央行此次會(huì)將存款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2%。

//歐央行可能加大貨幣寬松力度//

歐洲央行管委Simkus此前表示，對(duì)于歐洲央行的利率，沒(méi)有一個(gè)核心設(shè)想。歐洲央行6月降息是必要的，6月之后有可能再次降息。不清楚6月后的降息是在7月還是9月。

高盛預(yù)計(jì)，歐洲央行將在9月再降息25個(gè)基點(diǎn)，使2025年最終利率降至1.5%。

桑坦德銀行的Antonio Villarroya同樣認(rèn)為，歐洲央行可能會(huì)在9月再次降息25個(gè)基點(diǎn)，如果“對(duì)等關(guān)稅”暫緩期結(jié)束后，美國(guó)啟動(dòng)加征額外關(guān)稅，歐洲央行可能會(huì)加大寬松力度。

華創(chuàng)證券指出，德國(guó)失業(yè)率反超意大利，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行可能加大貨幣寬松力度。

// 歐元區(qū)通脹持續(xù)下降//

（圖源：歐央行官網(wǎng)）

最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月調(diào)和CPI同比增速降至1.9%，為2024年9月以來(lái)首次低于央行2%的目標(biāo)。核心通脹率連續(xù)五個(gè)月下行回落至2.3%，創(chuàng)2022年1月以來(lái)新低。細(xì)分看，服務(wù)通脹大幅下降至3.2%（前值4.0%），能源價(jià)格同比下跌3.6%，食品煙酒價(jià)格逆勢(shì)加速至3.3%（前值3.0%）。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，2025年一季度歐元區(qū)GDP同比僅增長(zhǎng)1.2%，環(huán)比增速0.3%低于預(yù)期。其中，德國(guó)GDP同比收縮0.2%，法國(guó)微增0.3%。國(guó)際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)超過(guò)1%，這會(huì)促使歐洲央行持續(xù)降息。歐元區(qū)制造業(yè)PMI 5月終值49.4仍處收縮區(qū)間。

歐元區(qū)5月調(diào)和CPI同比增速降至1.9%，為2024年9月以來(lái)首次低于央行2%的目標(biāo)。核心通脹率連續(xù)五個(gè)月下行回落至2.3%，創(chuàng)2022年1月以來(lái)新低。

歐元區(qū)制造業(yè)PMI 5月終值49.4仍處收縮區(qū)間。歐元區(qū)5月綜合PMI終值從4月的50.4降至50.2，但仍略高于50的榮枯分界線。

// 歐洲貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)受關(guān)注//

歐盟50%關(guān)稅的最后期限定在7月9日，目前與美國(guó)的談判備受關(guān)注。

據(jù)券商中國(guó)報(bào)道，美國(guó)貿(mào)易代表杰米森·格里爾當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（6月4日）表示，美國(guó)與歐盟就解決緊張關(guān)稅爭(zhēng)端的談判正在“快速進(jìn)展”。

據(jù)美國(guó)貿(mào)易代表辦公室發(fā)布的新聞稿稱，格里爾周三在巴黎經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織會(huì)議期間會(huì)見(jiàn)了歐盟貿(mào)易專員馬羅斯·塞夫喬維奇。格里爾表示：“上周，歐盟為美國(guó)提供了一個(gè)可信的貿(mào)易互惠談判起點(diǎn)，我很高興看到談判進(jìn)展迅速。”

他說(shuō)：“在巴黎舉行的會(huì)晤，與我們?cè)谌A盛頓的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行的技術(shù)會(huì)談同時(shí)舉行，非常富有建設(shè)性，表明歐盟愿意與我們合作，找到實(shí)現(xiàn)互惠貿(mào)易的具體途徑。我期待在未來(lái)幾天和幾周繼續(xù)進(jìn)行建設(shè)性的接觸。”

然而，《洛杉磯每日新聞》周三發(fā)表的報(bào)道稱，巴黎會(huì)議沒(méi)有取得任何突破。報(bào)道稱：“布魯塞爾和華盛頓不太可能在巴黎達(dá)成實(shí)質(zhì)性貿(mào)易協(xié)議。他們之間的分歧太難迅速解決。”

塞夫喬維奇周三在巴黎的新聞發(fā)布會(huì)上表示，特朗普提高鋼鐵和鋁關(guān)稅的決定“顯然無(wú)助于正在進(jìn)行的談判”，并有可能破壞近期的進(jìn)展。

特朗普政府將鋼鐵和鋁進(jìn)口關(guān)稅從25%提高至50%的舉措于周三生效。白宮稱，這項(xiàng)措施旨在應(yīng)對(duì)“破壞國(guó)家安全的貿(mào)易行為”。