1

瑞銀看好澳元兌美元升值 投資組合中增加澳元倉(cāng)位

世界最大的財(cái)富管理公司表示，購(gòu)買澳元是結(jié)束所謂的「美國(guó)例外論」的最佳方式之一，因?yàn)槊绹?guó)不斷急劇增加的龐大債務(wù)導(dǎo)致投資者對(duì)這個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)及其貨幣失去信心。

瑞銀（UBS） 的財(cái)富部門(mén)管理著4.2 萬(wàn)億美元（6.5 萬(wàn)億澳元）的資金，它透露增持澳元資產(chǎn)頭寸（倉(cāng)位），并預(yù)計(jì)澳元將從當(dāng)前水平上漲4% 至67.5 美仙，而且兌美元升值有可能超過(guò)這一預(yù)測(cè)。

因?yàn)檫@家投資巨頭認(rèn)為，隨著美國(guó)總統(tǒng)特朗普推動(dòng)其減稅和削減支出法案（大而美法案），美元將繼續(xù)走弱，這將增加美國(guó)龐大的債務(wù)額，并加劇對(duì)全球金融市場(chǎng)對(duì)美元和美國(guó)國(guó)債韌性的擔(dān)憂。

瑞銀全球財(cái)富全球資產(chǎn)配置聯(lián)席主管祖爾奇（Adrian Zuercher ）告訴《澳洲金融評(píng)論報(bào)》：「美元的基本面不是很強(qiáng)勁，它仍然是一種在很大程度上被高估的貨幣。澳元是從戰(zhàn)術(shù)上來(lái)看最具吸引力的貨幣之一……并且是讓美元走軟的最佳機(jī)會(huì)之一?！?/p>

瑞銀押注，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的消退和中國(guó)進(jìn)一步推出刺激措施，澳洲經(jīng)濟(jì)將受益于全球增長(zhǎng)前景的改善，為澳洲經(jīng)濟(jì)增添新的動(dòng)力。

這家財(cái)富管理公司還表示，它正在積極考慮采取更多措施來(lái)保護(hù)其投資，減少對(duì)美元的風(fēng)險(xiǎn)敞口，這將是過(guò)去10年至15年的重大轉(zhuǎn)變。

一些澳洲機(jī)構(gòu)投資者也希望這樣做，包括管理1500億澳元的Colonial First State，該公司最近將其投資組合的對(duì)沖比率提高到35%。

澳元傾向于隨本地股市一起拋售，因?yàn)閮烧叨急粴w類為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。在危機(jī)或不確定時(shí)期，投資者通常會(huì)購(gòu)買政府債券、黃金和美元。

到目前為止，瑞銀不需要在其以澳元計(jì)價(jià)的投資組合中對(duì)沖美國(guó)股票敞口，因?yàn)槊慨?dāng)股市出現(xiàn)拋售時(shí)，美元就會(huì)從其避險(xiǎn)地位中受益。

祖爾奇說(shuō)：「以前從澳元的角度來(lái)看，進(jìn)行非對(duì)沖是有意義的，因?yàn)樵诒茈U(xiǎn)期間你可以獲得平滑效應(yīng)。但我認(rèn)為（對(duì)沖） 是我們現(xiàn)在必須進(jìn)一步研究的事情——如果對(duì)沖我們預(yù)期的美元結(jié)構(gòu)性下跌有意義，哪怕是部分合理的話?！?/p>

他還指出，各國(guó)央行和全球投資者，尤其是亞洲的投資者，正在越來(lái)越多地權(quán)衡他們應(yīng)該對(duì)美元持有多少敞口。

盡管美國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)為25%，對(duì)全球貿(mào)易的貢獻(xiàn)為13%，但美元約占各國(guó)央行外匯儲(chǔ)備的58%。

這意味著各國(guó)央行有足夠的空間來(lái)分散其風(fēng)險(xiǎn)敞口，這有助于解釋歐元、英鎊、日元和瑞士法郎等替代貨幣近期的上漲。

2

澳股周四回顧：早盤(pán)勁升后漸失向上動(dòng)力 澳洲股市周四收盤(pán)時(shí)微降

澳洲股市在周四早盤(pán)飆升至歷史最高位以上后失去向上勁力而逐漸回挫，收市時(shí)輕微下滑。

基準(zhǔn)的標(biāo)普/澳證200指數(shù)（S&P/ASX200 ）微降2.9 ，降幅0.03%，報(bào)8,538.9 點(diǎn)，而更廣泛的澳股綜合指數(shù)則微降1.6 ，相當(dāng)于0.02%，報(bào)8,768.6 點(diǎn)。

標(biāo)普/澳證200指數(shù)早盤(pán)一度升至8,567.3 ，突破歷來(lái)最高收盤(pán)位8,555.8，以及2 月14 日以來(lái)的盤(pán)中高位8,615.2 。

Pepperstone 研究主管韋斯頓（Chris Weston）說(shuō)：「這是一次有點(diǎn)蹣跚的旅程，這可能可以歸因于我們?nèi)〉昧朔浅?qiáng)勁的成績(jī)，我們接近歷史最高點(diǎn)。從基本面來(lái)看，許多大盤(pán)股的估值都非常高?！?/p>

聯(lián)邦銀行（CBA）在前一天股價(jià)創(chuàng)新高，成為第一家市值達(dá)到3000 億澳元的澳洲證交所（ ASX） 上市公司后，周四再接再厲，盤(pán)間又創(chuàng)下每股182 澳元的新高紀(jì)錄。

盡管聯(lián)邦銀行股票已是全球最貴的銀行股，一年多來(lái)被多家券商和投資銀行指稱估值過(guò)高而唱衰，但它仍一路高歌猛進(jìn)， 但仍受退休公積金基金和追蹤澳洲股市的交易所交易基金（ETF）追捧，導(dǎo)致大量被動(dòng)資金流可能會(huì)繼續(xù)推高它。

韋斯頓說(shuō)：「其中很多流動(dòng)資金進(jìn)入了本地股票市場(chǎng)，它們對(duì)價(jià)格不敏感?！?/p>

「（基金經(jīng)理們）實(shí)際上并不關(guān)心他們支付的價(jià)格，他們只需要去買它?！?/p>

澳洲證交所的11 個(gè)板塊中有4 個(gè)板塊收高，其中本地科技板塊指數(shù)上漲0.7%，得益于納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)第三個(gè)晚上上漲。

金融板塊指數(shù)在周三創(chuàng)下歷史新高后，周四微降0.1%，礦產(chǎn)板塊指數(shù)則上漲0.5%，部份原因是由于中國(guó)收緊對(duì)稀土出口的控制，導(dǎo)致本地關(guān)鍵礦產(chǎn)股走高。

其中鋰礦和鐵礦等多種礦產(chǎn)生產(chǎn)商Mineral Resources 股價(jià)狂漲14.8%，萊納斯稀土（Rare Earths ）亦高漲12.5%，鋰礦商Pilbara Minerals也飆升超過(guò)12%。

三大鐵礦股中Fortescue 上漲1.5%，但必和必拓（BHP）僅微升0.1% 和力拓（Rio Tinto）則小幅爬升0.3%。

澳洲上市公司

3

重磅人事 + 超130億管理資產(chǎn)！Australian Ethical任命新股票主管，加速可持續(xù)擴(kuò)張

市值約6.91億澳元的ASX上市基金管理公司 Australian Ethical 宣布任命新一任股票投資主管，隨著其管理資產(chǎn)突破 130億澳元大關(guān)，公司正加速布局可持續(xù)投資版圖。

據(jù)《澳洲金融評(píng)論》Street Talk欄目獨(dú)家消息，前Perpetual副股票主管、Ethical Partners聯(lián)合創(chuàng)始人 Nathan Parkin 將于下周正式加入Australian Ethical，擔(dān)任新設(shè)立的“股票主管”一職。

Parkin將直接向首席投資官 Ludovic Theau 匯報(bào)，全面負(fù)責(zé)管理其養(yǎng)老基金與管理型基金中的股票投資業(yè)務(wù)。

Parkin在離開(kāi)Perpetual后，于2016年與前麥格理亞洲股票主管 Matt Nacard 共同創(chuàng)辦了Ethical Partners，一家主打可持續(xù)投資的精品基金管理公司。在六年運(yùn)營(yíng)后，該公司于去年7月關(guān)閉，并將近 20億澳元的資金返還給投資者，當(dāng)中包括投資于NobleOak（保險(xiǎn)）與Australian Clinical Labs等標(biāo)的。

Parkin表示：“我很高興加入Australian Ethical，這是一家具有明確價(jià)值觀與真正使命感的公司。”

“我始終相信，資本市場(chǎng)應(yīng)在推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈零排放目標(biāo)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用?！?/p>

Australian Ethical股價(jià)在過(guò)去一年中已上漲近 40%，最新報(bào) 6.22澳元。

4

GTI能量范圍研究概述了Herma鈾項(xiàng)目的低成本ISR操作

Wyoming的南部粉末河流域中GTI Energy（ASX：GTR）對(duì)LO HERMA鈾項(xiàng)目的范圍研究表明，有可能進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性和低成本的原地恢復(fù)（ISR）開(kāi)發(fā)。

獨(dú)立顧問(wèn)BRS Engineering完成了這項(xiàng)研究，該研究的重點(diǎn)是使用中央加工廠（CPP）建造ISR礦業(yè)運(yùn)營(yíng)，以從該項(xiàng)目估計(jì)的857萬(wàn)磅重的資源中生產(chǎn)氧化鈾。

GTI預(yù)計(jì)將于2028年開(kāi)始在LO Herma的建設(shè)活動(dòng)，下一年將開(kāi)始調(diào)試和生產(chǎn)。

該研究還評(píng)估了較便宜的衛(wèi)星操作的潛力，該衛(wèi)星運(yùn)行將產(chǎn)生鈾孕婦的酒，以通過(guò)Toll處理協(xié)議在第三方部位最終加工到氧化鈾中。

最初的Wellfield和CPP設(shè)施的建設(shè)的資本支出估算為6,700萬(wàn)美元，如果以衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)的形式建造的，則為5700萬(wàn)美元，收入為2。5年。

這些數(shù)字分別在預(yù)生產(chǎn)的基礎(chǔ)上降至4300萬(wàn)美元和3200萬(wàn)美元。

BRS基于這種假設(shè)生產(chǎn)生命的生產(chǎn)在7年內(nèi)為598萬(wàn)磅的氧化鈾，年度為800,000磅。

GTI能源首席執(zhí)行官布魯斯·萊恩（Bruce Lane）表示，低成本的LO HERMA項(xiàng)目旨在滿足鈾的需求增加，以支持美國(guó)核電行業(yè)。

他說(shuō)：“由于預(yù)期的簡(jiǎn)單冶金和洛克（Lo Herma）在關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施附近的良好位置以及當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力和經(jīng)驗(yàn)豐富的采礦服務(wù)和商業(yè)支持中心，建立這個(gè)初始項(xiàng)目的資本成本很低?！?/p>

“我們認(rèn)為，運(yùn)營(yíng)成本估算也與南部粉末河流域現(xiàn)有的低成本ISR運(yùn)營(yíng)一致，該河流河流域是全球認(rèn)可，經(jīng)驗(yàn)豐富且支持性的鈾挖掘管轄權(quán)?！?/p>

5

服務(wù)1/4養(yǎng)老市場(chǎng)，這家澳洲SaaS公司被美資巨頭相中收購(gòu)

Tanarra Capital Partners旗下的私募股權(quán)團(tuán)隊(duì)完成了他們的第二次成功退出，簽署協(xié)議，將軟件初創(chuàng)公司 Health Metrics 出售給一家熟悉的北美科技投資者。

據(jù)《澳洲金融評(píng)論》Street Talk欄目獨(dú)家披露，Tanarra已就出售Health Metrics達(dá)成協(xié)議。Health Metrics是一家客戶記錄管理軟件平臺(tái)，專注于為養(yǎng)老院、居家護(hù)理和殘障服務(wù)機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化解決方案。

而這次的買家，正是總部位于加州的私募巨頭 Accel-KKR。這家美國(guó)資本再次現(xiàn)身Tanarra辦公室，繼續(xù)其在澳洲大舉“掃貨”的節(jié)奏。就在一年前，Accel-KKR曾出資近 1.5億澳元 收購(gòu)了位于珀斯的職場(chǎng)管理軟件公司 INX Software，當(dāng)時(shí)也是從Tanarra手中買下。

此次的新交易對(duì)象Health Metrics，是一家 SaaS（軟件即服務(wù)）平臺(tái)，目前服務(wù)著 全澳四分之一的養(yǎng)老院市場(chǎng)，其中包括重量級(jí)客戶如 Estia Health。

消息人士透露，Accel-KKR 對(duì) Health Metrics 在三大養(yǎng)老細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)覆蓋力印象深刻：養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、退休村、居家養(yǎng)老服務(wù)。新買家計(jì)劃擴(kuò)大運(yùn)營(yíng)能力，并將保留現(xiàn)有管理層。

自 Tanarra 在2021年入股后，該公司由CEO Paul Brindle 領(lǐng)導(dǎo)，近三年實(shí)現(xiàn) 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%，年經(jīng)常性收入已突破 1000萬(wàn)澳元。

此次易主，是在今年1月Tanarra與創(chuàng)始人 Steven Strange 和 Lisa Papettas 通過(guò) Lazard 全面出售公司股份后達(dá)成的結(jié)果。

對(duì)于 Accel-KKR 來(lái)說(shuō)，這是其本月第二筆澳洲交易。此前，該公司剛剛以超 5億澳元 收購(gòu)了悉尼數(shù)據(jù)分析軟件企業(yè) Phocas，為其創(chuàng)始人 Myles Glashier 及OneVentures和Ellerston Capital等投資人帶來(lái)了可觀回報(bào)。

Accel-KKR 的“澳洲買買買”始于2019年，當(dāng)時(shí)他們以 2250萬(wàn)澳元 入股了人力資源管理軟件公司 Humanforce。此后繼續(xù)向Humanforce注入大量增長(zhǎng)資金，并通過(guò)它收購(gòu)多家公司，包括私有化交易目標(biāo) intelliHR。

此外，Accel-KKR 自2020年起也投資了另一家勞動(dòng)力管理軟件公司 Pegasus Management，2021年起還持有為建筑合規(guī)行業(yè)提供軟件服務(wù)的墨爾本公司 Uptick。

*本文圖片均源自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系后臺(tái)刪除

05

06-2025

04

06-2025

03

06-2025