后臺很多朋友問我：“你說說現在這個年頭錢放哪兒才是最安全的？”今天我就來給大家講清楚，類通縮時代，什么才是安全的資產。

我們先回到通縮時代的核心特征。通縮是一個現金變貴、預期收縮的周期，市場風險偏好低，大家都惜錢如命。所以第一個關鍵的概念就是，在通縮時代，安全不是不跌，而是能保住你的底線。

我們直接來講結論，在通縮環境下，最適合放錢的5種資產類型。

第一種，銀行大額存單或者是定期存款。在通縮的環境里，大家的消費意愿下降，貸款意愿也下降，反而儲蓄成為了主流。我建議大家在存款的時候，選擇國有大行。雖然小銀行給的利率更高一些，但是在這個時代下，我們以穩為主。第二，我們可以選擇3到5年的大額存單，利率穩定、流動性也可控。

有的朋友會說：“存銀行的利息現在越來越低了，我怕通脹偷走我金錢的購買力?！蹦阋溃谕s的環境下，通脹是弱的，你的錢更值錢了。這個時候，存款不是說你在偷懶，而是你在主動的避險。

第二類，短久期的貨幣基金。短久期是什么意思呢？就是期限比較短的貨幣基金以及國債逆回購。如果你有一筆錢不想存定期，想隨時有可能會用到，那你可以考慮貨幣基金。現在一般7天年化利率穩定在1.5%到2%左右，雖然很低，但它勝在流動性強。

或者你也可以購買國債逆回購，特別是在節假日之前，每個季度的末尾會有利率的飆升。國債逆回購，用你的股票賬戶就可以操作1到7天的短期資金管理，年化浮動3%到6%，甚至會更高。國債逆回購安全系數很高，它有很多個期限選擇，1到7天的，還有14天的、28天的、91天的、182天的等等。利息也比普通的銀行存款要高一些。這些方式屬于你現金的精細化管理。

第三類，就是中短期的國債或者是政策性銀行發的債券。很多朋友問我：“素啊，現在買國債值嗎？”我的回答是，如果你想穩中有收益，3 - 5年都不用的錢，那現在正是時候。因為在類通縮的環境之下，利率整體還是要往下走的，越早鎖定高利率的債券，那未來就越值錢。而且買國債利息是免稅的，兌付沒有風險。

比如我們可以選擇中期的國債，那就是3到5年，或者是國家的政策性銀行債。政策性銀行指的是哪些呢？比如說國家開發銀行、農業發展銀行、進出口銀行，這類銀行發的債風險非常低，而且收益率還略高于國債。這類資產在未來一旦出現大環境降息的情況，就會出現債券資本利得。你不但可以拿利息，還有漲價的空間。

第四類，就是實物黃金了。除了分批買入實物型的金條之外，還可以去大的國有銀行買入他們類似推出的金基存、金條分期等等的黃金類產品，當做反系統性風險的儲備資產。黃金在通縮初期不一定漲，但它有一個好處，它不依賴于信用，也不依賴于利率，靠的是不信任系統的共識。

所以我不是建議大家炒黃金，而是把它當做一部分防御型的資產。投資比例不適宜太高，因為實物的黃金變現的時候，銀行或者金店都會打折，損失掉一部分的利潤空間。而如果你需要很好的流動性，又看好黃金的長期價值，同時還不想在家里儲存金條，那你可以購買大的公募基金發行的黃金ETF。

第五類，就是境外低風險的美元資產。這一點屬于稍微進階一點的配置了。如果你有合規的渠道，那你可以考慮美元計價的貨幣基金或者美元短期的國債ETF或者香港市場低波動美元的race產品。這部分配置的前提是你得有境外的賬戶，或者是港股已經打通了，而且你的風險承受能力較強。注意不用全倉，可以作為你全球資產防御的一部分進行配置。

好，到這里，我們來小結一下通縮時代錢最安全的5個地方：

第一，就是銀行的大額存單或者是定期存款。

第二，是貨幣基金或者是國債逆回購。

第三，是中短期的國債以及政策性銀行債券。

第四，是儲蓄型實物黃金。

第五，是境外低波動的美元資產。

我再說一遍，今天的核心，通縮時代最怕的不是賺得少，而是賠不起。你能穿越周期的方式，從來不是靠激進，而是靠穩得住，不犯錯，最后才能抓住真正的低位機會。