近期，一則警示函讓昔日的明星飲料公司均瑤健康再次受到市場關注。

“腸胃有活力，人生有動力”。

因這句廣告詞聞名的“味動力”，曾是常溫乳酸菌賽道出圈級大單品，其母公司均瑤健康（605388.SH）也被稱為“常溫乳酸菌第一股”。

隨著消費趨勢轉變，消費者和資本市場目光更多聚焦在無糖茶、新茶飲等高增長賽道上，味動力和均瑤健康已經逐漸淡出視野。

未按規定披露業績預告

均瑤健康收到警示函，是由于其并未在規定時間內披露業績預虧公告。

財報顯示，2024年公司營收14.58億元，同比減少10.77%；凈虧損2911.64萬元，是近十年首虧，但其未按規定披露業績預告，可能會對投資者決策產生重大影響，違反了《上市公司信息披露管理辦法》（證監會令第 182 號）第三條第一款、第十七條的規定。

均瑤健康方面表示，公司及相關人員高度重視《警示函》中指出的問題，將嚴格按照湖北證監局的要求，深刻反思并認真吸取教訓，加強對有關法律法規的學習理解和正確運用，提高規范意識，依法依規履行信息披露義務，避免類似問題再次發生。本次行政監管措施不會影響公司正常的生產經營活動。

對此，上海證券交易所對均瑤健康董事長王均豪、 時任總經理俞巍、時任財務總監崔鵬、時任董事會秘書郭沁予以通報批評。

結合公司業績和經營業務來看，去年是均瑤健康上市以來首次虧損，公司管理層在年度業績說明會上表示，虧損主要是受歷史業務計提減值的影響，未能完全體現經營成果。

由于核心大單品“味動力”近年增長乏力，均瑤健康旗下乳酸菌業務版塊營收從2020年的7.7億元下滑至2023年的5.8億元。

2024年，均瑤健康做出業務調整，將增長希望放在近年熱門的益生菌產品上。

財報顯示，去年益生菌飲品已經成為均瑤健康第一大業務，帶來5.95億元收入，占公司總營收的40.8%。

這建立在加大營銷投入的基礎上，去年公司銷售費用為2.45億元，同比增長30%，創近五年新高。不過，益生菌產品需要花長時間進行消費者培育，廣告投放對業績增長有限，公司營收不增反降。

大方分紅背后接連減持

即便去年虧損了超2900萬元，但均瑤健康對股東頗為大方。公司計劃實施“10派0.8元”的分紅方案，共拿出4687萬元用于分紅，金額比前兩年盈利時期更高。

從股權結構來看，均瑤健康約67%股份由創始人兄弟王均金和王均豪、以及王均金實控的均瑤集團主導。這意味著本次分紅金額中，約3140萬元流入創始人家族口袋。

令人意外的是，均瑤健康雖然業績虧損、收到證監會警示函，但最近兩周公司股價逆勢一路走高。

6月9日盤中其股價最高上漲至12.34元，創最近兩年新高。與上漲前夕的5月23日相比（收盤價為6.35元），兩周時間近乎翻了一倍。

股價飆升之際，均瑤健康多位高管卻在悄悄減持。

根據同花順iFinD數據，近兩周均瑤股份的5位高管共發生了10次減持。其中，監事何艷秋兩周內減持了三次；減持金額最大的是公司董事朱曉明，以當天的交易平均價測算，其減持的股份對應金額近143萬元。

若將時間線拉長至今年，減持的高管陣容則更為龐大。包括上述兩位、以及副總經理向衛兵、董事蔣海龍等在內的共計8位高管選擇減少自己手中的股份。

制表：水芙蓉