永鑫方舟，加速駛向下一個(gè)十年。

“韌者行遠(yuǎn)，我們將與企業(yè)家共創(chuàng)下一個(gè)黃金十年。”在十周年的活動(dòng)上，永鑫方舟管理合伙人、董事長(zhǎng)韋勇感慨地說(shuō)道。

從2015年啟航，到2024年的蝶變，再到如今的生態(tài)協(xié)同，永鑫方舟已經(jīng)走過(guò)十年歷程。這家從蘇州出發(fā)的硬科技投資機(jī)構(gòu)，正在不斷重塑自身的護(hù)城河，從芯片半導(dǎo)體到AI，永鑫方舟的硬科技生態(tài)圍城逐漸建立起來(lái)。

回溯過(guò)去十年時(shí)光，從管理規(guī)模看，36億資金規(guī)模奠定了永鑫方舟小而精的募資路線；從投資范疇看，集成電路、新能源汽車、AI、智能制造，構(gòu)成了其四大硬科技投資版圖；從更直觀的業(yè)績(jī)看，投資90個(gè)項(xiàng)目，其中囊括了35家國(guó)家級(jí)專精特新項(xiàng)目，并成功助推8家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，這一戰(zhàn)績(jī)點(diǎn)明了永鑫方舟精品型基金的風(fēng)格。

“如果從風(fēng)格看，我認(rèn)為我們是一家穩(wěn)健的投資機(jī)構(gòu)。”

過(guò)去十年，永鑫方舟始終踐行行穩(wěn)致遠(yuǎn)、穩(wěn)健投資的邏輯，這一風(fēng)格，取決于掌舵者的方向感。

作為領(lǐng)頭羊，韋勇正在帶領(lǐng)永鑫方舟更穩(wěn)健地走向下一個(gè)十年。

十年，打造可持續(xù)發(fā)展的投資航海圖

2015年，永鑫方舟正式啟航。彼時(shí)，中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)方興未艾，市場(chǎng)上美元基金占據(jù)主導(dǎo)地位，投資了一批模式創(chuàng)新項(xiàng)目。

出發(fā)自體制內(nèi)的韋勇，看到了雙創(chuàng)的機(jī)會(huì)，毅然決定創(chuàng)辦一家投資機(jī)構(gòu)，投資“看得見(jiàn)、摸得著的東西”。

“一方面，是為了資金安全考慮，另外一方面，也考慮到蘇州本地的產(chǎn)業(yè)情況。”

事實(shí)上，永鑫方舟從蘇州出發(fā)，當(dāng)時(shí)的蘇州在產(chǎn)業(yè)端有一個(gè)特點(diǎn)，就是制造業(yè)非常發(fā)達(dá)。90年代起，蘇州的鄉(xiāng)鎮(zhèn)制造業(yè)較早地實(shí)現(xiàn)了一片繁榮的景象，在不少工業(yè)園區(qū)中，外資企業(yè)占比極高，根據(jù)當(dāng)年的一項(xiàng)數(shù)據(jù)，在世界500強(qiáng)企業(yè)中，有300余家都在蘇州安營(yíng)扎寨，其中絕大多數(shù)都是制造業(yè)。

這一背景下，蘇州誕生了不少配套項(xiàng)目，服務(wù)于這些500強(qiáng)企業(yè)。與此同時(shí)，蘇州也醞釀出諸多扶持政策，幫助企業(yè)成長(zhǎng)。

從體制內(nèi)出發(fā)的韋勇既能看到大趨勢(shì)，也了解政策，以制造業(yè)為燈塔，沿著科技產(chǎn)業(yè)鏈，永鑫方舟啟航。

回顧成立之初的目標(biāo)，韋勇笑著說(shuō)，“當(dāng)時(shí)沒(méi)有制定什么10億、100億的目標(biāo)，但確實(shí)希望永鑫方舟投資的項(xiàng)目市值能超過(guò)萬(wàn)億。”

時(shí)至如今，永鑫方舟已經(jīng)助推中際旭創(chuàng)、昀冢科技、羅博特科、東微半導(dǎo)、納芯微、知行科技、貝克微、勝科納米等龍頭項(xiàng)目完成上市，今年還會(huì)擬報(bào)8-9家，所投企業(yè)多數(shù)已成為國(guó)內(nèi)外細(xì)分領(lǐng)域龍頭及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者。

這一路走來(lái)，永鑫方舟并不是追逐風(fēng)口者，在以制造為首的硬科技賽道歷練多年，永鑫方舟更像一個(gè)精準(zhǔn)的捕獵者，挖掘到優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目后，默默支持、耐心陪伴項(xiàng)目成長(zhǎng)，并不一味急于求成。

“坦率地說(shuō)，永鑫方舟的發(fā)展速度并不快，相反，我們?cè)诎l(fā)展的早幾年是偏慢的。”韋勇進(jìn)一步表示，“實(shí)事求是說(shuō)，從2015年到2019、2020年之間，是永鑫方舟的蓄力期，6年時(shí)間，我們規(guī)模在7億左右，主要都在思考自身想要做怎樣的投資機(jī)構(gòu)，并不斷搭建更加流程化、專業(yè)化的體系。”

到了2021年，永鑫方舟像是坐上了火箭，至今為止的4年多時(shí)間，完成了近30億的募資，并開(kāi)始進(jìn)行更大規(guī)模基金的募集。“磨刀不誤砍柴工，雖然最近幾年大家都說(shuō)募資難，但我們還是逆勢(shì)完成了多期基金的募集。”

今年，永鑫方舟剛剛落地了規(guī)模為3.14億的開(kāi)拓二號(hào)基金。一位LP對(duì)韋勇說(shuō)：“我們不管你投什么，就認(rèn)準(zhǔn)你韋勇。”足以說(shuō)明韋勇在募資端的號(hào)召力及永鑫方舟的業(yè)績(jī)。

事實(shí)上，為了更好地進(jìn)行專業(yè)化募資，韋勇打造了一個(gè)多元化的募資蓄水池，在永鑫方舟的LP結(jié)構(gòu)中，有30%的國(guó)資投資人，包括東吳創(chuàng)新資本、江蘇盛澤產(chǎn)投、蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、鎮(zhèn)江國(guó)投創(chuàng)業(yè)投資、淮安市政府重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等；還有20%的上市公司，包括八方股份、東山精密、同程旅行、萊克電氣、吳通控股等，更值得一提的是，永鑫方舟投出的8家上市企業(yè)如今均已成為其LP；以及20%的各類商會(huì)和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟；30%的高凈值個(gè)人投資人。

通過(guò)多元化的LP配置，永鑫方舟得以在最近幾年逆勢(shì)募資，保持更強(qiáng)的戰(zhàn)斗力。而伴隨永鑫方舟募集到更多子彈，在投資端，永鑫方舟的節(jié)奏也開(kāi)始加快。

打造三大策略，塑造穩(wěn)健基金策略

韋勇將永鑫方舟的投資性格歸納為穩(wěn)健。

這一風(fēng)格直接體現(xiàn)在其投資布局戰(zhàn)略上。為了搭建一個(gè)更安全的基金模型，永鑫方舟搭建了頂梁柱策略，即頂梁柱項(xiàng)目覆蓋投資成本，其他項(xiàng)目創(chuàng)造純粹超額收益，以確保投資人本金安全。

這一策略的直接體現(xiàn)就是資金較為平衡地分布到投資的各個(gè)階段，“我們有20%～30%的資金投向VC，30%～40%投向PE、30%～40%投向Pre-IPO。通過(guò)階段的分散，保證基金整體收益的平衡。”

除了這一橄欖球型的投資階段分布術(shù)，永鑫方舟還建立了望遠(yuǎn)鏡策略，即時(shí)刻關(guān)注宏觀制度環(huán)境的調(diào)整與變化、選擇10年以上發(fā)展周期的戰(zhàn)略、選擇新興行業(yè)和長(zhǎng)遠(yuǎn)優(yōu)質(zhì)賽道。

韋勇介紹，在賽道的布局上，永鑫方舟也非常關(guān)注均衡。根據(jù)永鑫方舟此前一項(xiàng)內(nèi)部測(cè)算，其40%投向集成電路，30%投向新能源汽車、20%投向AI產(chǎn)業(yè)，10%投向智能制造。目前，永鑫方舟通過(guò)產(chǎn)業(yè)聚焦，已經(jīng)形成“芯、車、AI”為主賽道+“智能制造”作為重要補(bǔ)充的格局。

以集成電路產(chǎn)業(yè)為例，永鑫方舟圍繞整個(gè)產(chǎn)業(yè)地圖進(jìn)行投資，在IC設(shè)計(jì)、零部件、設(shè)備、IC制造、封測(cè)、服務(wù)等細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行按圖索驥式搜索。通過(guò)這樣的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，不斷加深對(duì)產(chǎn)業(yè)的洞察力和理解力，以此挖掘更多水面下的項(xiàng)目。

投資不能只關(guān)注遠(yuǎn)方，同樣也要時(shí)刻注意腳下的暗礁。為此，韋勇在內(nèi)部還提出了顯微鏡策略，即嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的投資管理流程和獨(dú)特的項(xiàng)目驗(yàn)證程序。

通過(guò)一整套項(xiàng)目入庫(kù)、篩選、研判、投決的流程，永鑫方舟搭建了由上市公司董事長(zhǎng)、頭部企業(yè)技術(shù)專家、細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)專家組成的專家智庫(kù)，并通過(guò)被投企業(yè)生態(tài)，判斷項(xiàng)目的質(zhì)地，并為其提供對(duì)接下游客戶資源的機(jī)會(huì)，以此驗(yàn)證項(xiàng)目的市場(chǎng)接受度和產(chǎn)業(yè)化能力。

通過(guò)資金和賽道的分散投資，永鑫方舟在投資端的業(yè)績(jī)得以保證。以永鑫方舟的融盛基金為例，該基金投資了中際旭創(chuàng)這一標(biāo)桿性項(xiàng)目，基金DPI已經(jīng)達(dá)到4.25。此外，另一只尚未完全清算的天蟬智造基金，雖然僅有部分項(xiàng)目退出，但DPI也達(dá)到了2.59，并投資了東微半導(dǎo)和昀冢科技這樣的產(chǎn)業(yè)龍頭項(xiàng)目。

縱觀整個(gè)行業(yè)，大部分基金DPI在經(jīng)過(guò)十年時(shí)間都很難達(dá)到1的當(dāng)下，永鑫方舟這樣的業(yè)績(jī)難能可貴。

具體到項(xiàng)目端，韋勇有三個(gè)偏好：

• 國(guó)內(nèi)唯一或賽道第一；

• 賽道足夠大，則賽道前三；

• 能參與全球競(jìng)爭(zhēng)、具有國(guó)際視野。

“我們認(rèn)為，無(wú)論在上行周期還是下行周期，只要項(xiàng)目本身質(zhì)地好，就一定有機(jī)會(huì)成為業(yè)內(nèi)的龍頭。”

坐標(biāo)系就是一個(gè)典型的案例。

就在近日，坐標(biāo)系（全稱“蘇州坐標(biāo)系智能科技有限公司”）成功完成2億元Pre-A+融資。自2023年創(chuàng)立以來(lái)，2年累計(jì)融資4億，創(chuàng)造EMB賽道融資新紀(jì)錄。

回到永鑫方舟投資坐標(biāo)系時(shí)，還是項(xiàng)目的天使輪階段。

這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)，坐標(biāo)系尚未有太多資本的關(guān)注。原因在于，坐標(biāo)系在技術(shù)方案上，以線控底盤以線控結(jié)構(gòu)替代了過(guò)去方向盤、剎車踏板等機(jī)械連接，從成效看，雖然能提升響應(yīng)速度和控制精度，更安全，更智能。但在國(guó)內(nèi)，這一方案并沒(méi)有先例。

誰(shuí)也不愿意做第一個(gè)吃螃蟹的人。

但在韋勇看來(lái)，這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)，未來(lái)一定有更廣闊的發(fā)展空間。“當(dāng)時(shí)永鑫方舟很快確定了這個(gè)項(xiàng)目的投資，在談估值的時(shí)候，完全沒(méi)有講價(jià)。”韋勇笑著說(shuō)。

完成本輪融資后的坐標(biāo)系智能，估值距離永鑫方舟投資時(shí)已經(jīng)翻了2倍。

目前，坐標(biāo)系第一代線控制動(dòng)系統(tǒng)EMB已經(jīng)獲得多家國(guó)內(nèi)一線整車廠的聯(lián)合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，并完成了相關(guān)車型的聯(lián)合冬測(cè)。根據(jù)規(guī)劃，坐標(biāo)系第一代線控制動(dòng)系統(tǒng)EMB將于2025年底正式量產(chǎn)。為了迎接EMB系統(tǒng)的規(guī)模化量產(chǎn)，坐標(biāo)系已經(jīng)在蘇州工業(yè)園區(qū)投建了全球首家量產(chǎn)純機(jī)電制動(dòng)EMB智能工廠。

這也再一次佐證了永鑫方舟的投資眼光和韋勇的前瞻判斷。

事實(shí)上，只要是好項(xiàng)目，投資機(jī)構(gòu)都會(huì)搶著投資，關(guān)鍵還是在別人尚未發(fā)覺(jué)之前，挖掘到水面下隱藏著的大魚。坐標(biāo)系這一項(xiàng)目，就來(lái)源于永鑫方舟過(guò)去的積累。

坐標(biāo)系創(chuàng)始人顏士富在成立坐標(biāo)系之前，曾任博世底盤控制系統(tǒng)中國(guó)區(qū)副總裁、伯特利CEO，決定創(chuàng)業(yè)后，他和一位業(yè)內(nèi)上市公司朋友聊到了自己正在融資，而這家上市公司剛好是永鑫方舟的投資項(xiàng)目，后者告訴顏士富：“你就去找永鑫方舟。”

就是這樣一句話，讓坐標(biāo)系和永鑫方舟產(chǎn)生了鏈接，而這背后，是永鑫方舟多年來(lái)投資生態(tài)的打造，以及對(duì)被投項(xiàng)目深度賦能帶給企業(yè)的“安全感”。

打造全生命周期的賦能生態(tài)平臺(tái)

與市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)不同，韋勇似乎更樂(lè)于打造一個(gè)生態(tài)體系，并不斷通過(guò)賦能支持被投企業(yè)的發(fā)展。這與其過(guò)去的從業(yè)經(jīng)歷不無(wú)關(guān)系。

在創(chuàng)辦永鑫方舟之前，韋勇在體制內(nèi)深耕了20年，他了解蘇州本地的政策和流程，同時(shí)也深知企業(yè)發(fā)展中的痛點(diǎn)。

一個(gè)不為人知的故事是，多年前在蘇州政府辦公時(shí)，大部分公職人員都要被派往新加坡學(xué)習(xí)企業(yè)服務(wù)。這一經(jīng)歷也導(dǎo)致韋勇在創(chuàng)辦永鑫方舟后，極為重視企業(yè)服務(wù)賦能。

“企業(yè)都有生命周期，包括起步期、青春期、成長(zhǎng)期、壯年期，再到衰退期。而企業(yè)需求基本是四個(gè)方面：人、錢、訂單、供應(yīng)鏈以及管理。”韋勇進(jìn)一步介紹，“永鑫方舟想要做的，就是打通各個(gè)層面的需求，幫助我們的被投企業(yè)進(jìn)行全生命周期的管理和服務(wù)，真正助力他們從弱小走到強(qiáng)大。”

為此，韋勇獨(dú)創(chuàng)了“6+2+1”投后賦能體系，其中：

• 6代表，政策賦能、管理賦能、供應(yīng)鏈賦能、人才賦能、技術(shù)賦能、財(cái)稅賦能；

• 2代表，醫(yī)療、教育；

• 1代表，上市賦能。

為了更好地實(shí)現(xiàn)“6+2+1”體系，永鑫方舟成立了生態(tài)賦能部門，專門服務(wù)于被投企業(yè)。

“早在2020年的時(shí)候，我們就通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，很多專精特新項(xiàng)目以及獨(dú)角獸的創(chuàng)始人是有很多痛點(diǎn)的，他們年齡大概在35歲~55歲之間，除了創(chuàng)業(yè)方向上的問(wèn)題之外，還有很多個(gè)人問(wèn)題需要解決。”

在永鑫方舟十周年的活動(dòng)上，有企業(yè)分享了永鑫方舟賦能的真實(shí)經(jīng)歷，“韋總不僅幫助我們?nèi)腭v園區(qū)，對(duì)接優(yōu)惠政策，更關(guān)注我們高管團(tuán)隊(duì)的生活需求。比如我們回國(guó)創(chuàng)業(yè)后，確實(shí)存在小孩上學(xué)的問(wèn)題，這些都是韋總幫忙解決的，讓我們的高管團(tuán)隊(duì)可以沒(méi)有后顧之憂地全力創(chuàng)業(yè)。”

“我們作為基金管理人，不僅要為L(zhǎng)P負(fù)責(zé)，同時(shí)，也要為被投企業(yè)負(fù)責(zé)，為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們也在打造了產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)。目前，平臺(tái)上聚合了5000余家政府、校友會(huì)、協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)鏈、中介及同行資源，一起構(gòu)建產(chǎn)融共生網(wǎng)絡(luò)，協(xié)同共贏。”

如今，在這一強(qiáng)大的賦能平臺(tái)之下，永鑫方舟累計(jì)為投后企業(yè)引入了148名中高端人才、完成招商項(xiàng)目126個(gè)，投后項(xiàng)目政策申報(bào)達(dá)51個(gè)，高端制造會(huì)員達(dá)5870個(gè)，舉辦企業(yè)家活動(dòng)121場(chǎng)。真正塑造了一整個(gè)永鑫方舟生態(tài)雨林。

近幾年，由于募投管退四端出現(xiàn)不同程度的挑戰(zhàn)，一級(jí)市場(chǎng)陷入了至暗時(shí)刻。但韋勇看來(lái)，“一定要保持定力。”

“低谷也有好項(xiàng)目，關(guān)鍵在于如何挖掘。”韋勇進(jìn)一步表示，“更重要的是，要抱團(tuán)取暖。作為一家投資機(jī)構(gòu)，我們應(yīng)該將更多精力放在投后的賦能上，幫助被投企業(yè)一起破圈，一起走過(guò)寒冬。”

這是韋勇對(duì)于投后賦能堅(jiān)定投入的定力，也是支持永鑫方舟走向下一個(gè)十年的基石。