3400點(diǎn)異動(dòng)：量能和基本面決定難有突破
這一周3400點(diǎn)是最困擾投資者的。首先有過(guò)兩次回落。如6.10日刺破3400點(diǎn)后的跳水。當(dāng)時(shí)早盤(pán)國(guó)有大行率領(lǐng)上證50沖高，提拉滬指刺破3400點(diǎn)，但反而導(dǎo)致個(gè)股走弱；午盤(pán)后更是出現(xiàn)了跳水，從護(hù)盤(pán)到砸盤(pán)，還是很明顯的變化。實(shí)際上，6.9日國(guó)有大行為首的上證50是綠盤(pán)，反而個(gè)股效應(yīng)很好，市場(chǎng)逼近3400點(diǎn)，因此熱點(diǎn)結(jié)構(gòu)還是很關(guān)鍵的。6.10日跳水之際，我們看到農(nóng)業(yè)、稀土等所謂反制概念走強(qiáng)，是不是中美談判如何？但實(shí)際上，那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，根本就不是談判時(shí)間，所以不存在這方面的因素，說(shuō)白了，沒(méi)有明確利空因素，就是一個(gè)正常的調(diào)整。

　　6.13日是又一次的回落，這一次是不是單純因?yàn)橥獠康囊陨泻鸵晾室蛩啬兀科鋵?shí)，不完全是，畢竟市場(chǎng)沒(méi)有大幅低開(kāi)或跳水，而是一種持續(xù)性的陰跌下來(lái)的，很均勻，這說(shuō)明6.13日調(diào)整時(shí)市場(chǎng)不是恐慌情緒，就是一種單純的3400點(diǎn)后的回落。實(shí)際上，我們看到即便是6.11-12日，連續(xù)2天收盤(pán)站上3400點(diǎn)，但下跌的個(gè)股多了，量能越來(lái)越低了；單日熱點(diǎn)領(lǐng)漲后，次日分歧的情況加劇，這些都說(shuō)明如今行情很難持續(xù)上攻。

　　因此，股民看到了3400點(diǎn)一會(huì)刺破，一會(huì)跌回來(lái)，一會(huì)兒又上去了，一會(huì)兒又回落了，說(shuō)白了，就是量能和基本面因素不足以支撐突破。究竟這里要干什么呢？其實(shí)，我們要明白，3400點(diǎn)區(qū)域是波段上頸線強(qiáng)壓力區(qū)，年內(nèi)有過(guò)幾次刺破，但最終沒(méi)有站住，還是源于量能因素，尤其是2024年10月8點(diǎn)高位形成的天量成交區(qū)，盡管隨后幾次有過(guò)減輕，整體上還是壓力重重的。所以，還是要注意量能，若能持續(xù)站上1.5萬(wàn)億元活躍線，那就是很好的，若沒(méi)有，則繼續(xù)保持拉鋸模式，盯緊熱點(diǎn)。
指數(shù)障眼法，熱點(diǎn)輪動(dòng)特點(diǎn)
綜合來(lái)看，首先可以排除外部因素，并不是這個(gè)導(dǎo)致漲跌的。其次，這種拉鋸走勢(shì)并不是第一次上演，會(huì)持續(xù)未來(lái)較長(zhǎng)的一段時(shí)間；還有沖高和調(diào)整不是表面那么簡(jiǎn)單的，調(diào)整不是壞事，量能可以放出來(lái)，資金也敢于去接盤(pán)，比如說(shuō)6.10日和6.13日兩個(gè)調(diào)整的交易日量能是近期較高的。相反，幾次沖高單純拉指數(shù)，反而導(dǎo)致了明顯的縮量，6.11-12日量能就是一個(gè)快速的下降。所以，3400點(diǎn)一個(gè)障眼法，投資者還是繼續(xù)按照熱點(diǎn)輪動(dòng)節(jié)奏博弈更好一些，而不是只追求所謂的點(diǎn)位。

　　熱點(diǎn)方面，還是延續(xù)了6月來(lái)大漲熱點(diǎn)次日必分歧的情況，還有就是量能反而呈現(xiàn)了萎縮，這是不利于行情的，也預(yù)示著行情還會(huì)有反復(fù)。3400點(diǎn)上方，形成了幾個(gè)階段性頂部，還是有不少套牢籌碼，而如今整體動(dòng)力不足，缺乏政策利好和基本面、資金支撐，難以有效突破，反復(fù)拉鋸，給予熱點(diǎn)舞臺(tái)是主流。

　　尤其是6-7月份外部考驗(yàn)還是更多一些，不僅是中美因素，美債方面還是有諸多變數(shù)的，地緣摩擦也很多；7月底才是我方的政策窗口，在此之前，“上有阻力、下有支撐”的走勢(shì)更多一些。近期也反復(fù)提醒過(guò)，沖高至3400點(diǎn)未必是好事兒，回落壓力；調(diào)整未必是壞事，資金反而敢于介入，6.10日和6.13日也是量能放出來(lái)的，達(dá)到1.4萬(wàn)億元之上，承接力度是不錯(cuò)的。

　　金融板塊也不得不說(shuō)，誘惑多一些，如“中央?yún)R金成為信達(dá)、東興等8家券商的實(shí)際控制人的消息刺激”，信達(dá)-證券盤(pán)中漲停，不過(guò)其他券商股跟隨有限；國(guó)有大行則是調(diào)整的，因此，指數(shù)或許還是不會(huì)有太多的空間，但大塊頭走弱后，個(gè)股賺錢(qián)效應(yīng)是非常舒服的。指數(shù)沖擊3400點(diǎn)，上證50是綠盤(pán)時(shí)，包括諸多大塊頭們?nèi)鐕?guó)有大行、比-亞-迪、茅臺(tái)、寧德等都是下跌的（其中，寧德更是11日10根陰線），市場(chǎng)靠創(chuàng)新藥、新消費(fèi)、科技股等拉升來(lái)實(shí)現(xiàn)了個(gè)股行情，相關(guān)板塊的量能也是有所放大，這是我們期待的。接下來(lái)，我們對(duì)熱點(diǎn)輪動(dòng)做一個(gè)詳解。